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日日牛.365 Bulls - 按標籤顯示項目: 美元指數

5月份就在聯準會指出升息可能、反覆的希臘債務危機發展以及中國政府出手抑致股市泡沫的慌亂下結束了。不過,儘管諸多訊息紛擾,今年的5月份卻沒有出現像往年所有市場全數重挫的「Sell In May」格局,只是呈現幾家歡樂幾家愁的資金輪動態勢。(圖一) (圖二) 分別顯示5月份全球股市與全球產業指數ETF表現排名總覽,可以發現在美元指數重振雄風之後,原物料與新興市場被打回原形,表現相形黯淡。

不過,儘管5月份沒有堪稱腥風血雨的表現,但操作難度升高也的確存在,尤其在創新高市場如美股產生指標背離的狀況揮之不去、各種消息層出不窮的紛擾環繞下,各個市場無法脫離區間盤整的態勢,趨勢也無法形成,進場沒多久漲跌幅也不明顯,只能進一步等待趨勢明朗。

受到希臘可望與國際貸款機構達成協議的利多激勵,昨日歐洲、美國股市表現亮眼,但「收盤創下五日新高」的市場個數與「收盤創下五日新低」的市場個數仍差不多,前者已新興市場與原物料為大宗,後者則為歐洲股市相關族群,徹底反映了強勢美元回神的效應。儘管歐元因為希臘問題出現轉圜餘地而稍加走強,但美元指數收盤時仍站穩了月線與季線,並不妨礙未來挑戰前波高點的動能,也因此,放空日圓指數ETF(YCS) 在最近兩日突破半年多來的箱型整理後,後勢也是相對具有動能的族群之一。

如同昨日跟各位分享的,目前線型只有中國股市美元指數較為突出。昨日公佈的5月消費者信心指數小幅上升至95.4、4月新屋銷售年率上升6.8%至51.7萬棟,代表企業投資力道的4月核心耐久財訂單上升1%,為連續第二個月上升,三項數據雙雙優於預期,在升息氣氛轉濃的情況下美元指數再度衝高,但在這亮眼的經濟數據下,市場票房卻不佳,反而重燃升息隱憂,昨日收盤創五日新低、掉入威廉指標-80下方的市場增加,顯示投資人已愈趨保守。

昨日多數股市休市,是交易清淡的一天。由於葉倫上周五已經表明今年內將升息,而且美國第一季經濟成長數據並不會影響她看好美國經濟成長的力道,因此就算本周即將公佈的GDP數據很慘 (有的分析師已經預測恐將為負成長),應該也不會扭轉美元指數勢頭轉而往下的格局,就技術線型來看,美元指數上周五已站上20日均,MACD低檔黃金交叉,下降趨勢轉為區間震盪的格局成形,若本周公佈的耐久財訂單、房屋與房價銷售數據偏強,可望激勵美元指數進一步挑戰季線反壓。受到美元指數轉強的影響,新興市場與原物料轉而回測月線,雖然近期壓力頗大,但葉倫上周五若言明即將升息,這種預期若被經濟數據反轉,新興市場與原物料再度轉強也不是沒有機會,這也是美元指數區間震盪的意義。

聯準會偏鴿派的基調看起來對股市方向無多大幫助,多數股市線型仍舊維持區間震盪的格局,奇怪的是美元指數未大幅下跌,主要是市場轉而擔心希臘違約可能性,歐元轉而疲弱所致。以股市先行指標—高收益債券指數ETF(HYG)的周線圖來看,自四月初開始連續七周維持狹幅盤整,區間小於兩趴的情況,是自2012年9月份以來首見,但當時漲不上去的高收益債券走勢,隨後卻跟隨標普500指數則是轉而下跌的格局,令人懷疑真正的「五窮六絕」還未出現。

美元指數昨日在亮眼的房屋數據下再度走高,美國商務部昨日公佈四月份房屋開工戶數為114萬戶,遠超過市場預估的101萬戶,為24年來最大的單月漲幅,加上歐洲央行宣布將擴大五、六月份的購債規模,加高美元指數的反彈幅度。不過,市場仍將關注今日即將公佈的聯準會會議記錄,由於近期美國經濟數據的確錯綜複雜,聯準會的想法將主導近期煩悶的股市氣氛。

看新聞來決定投資策略,有時會覺得人格分裂,當然這是跟每個資產類別 (股市、債市、匯市) 的投資人對收盤結果採取不同角度解讀有關。昨日美元指數出現逾1%的漲幅,反過來說就是歐元兌美元出現2個月來最大的單日跌幅,新聞解釋的原因是擔憂希臘償債的能力。但反觀昨日解釋歐股反彈的新聞,文中提到歐股上漲是因為希臘與國際債權人談判出現進展,這種互相矛盾的狀況其實是屢見不顯而且是很常見的。其實昨日美元指數的大漲,倒不如說是歐元自本波觸底反彈以來,已經漲了近十趴的水準,面對本周三即將公佈的聯準會會議紀錄,以及周五消費者物價指數與葉倫做公開談話前,先行獲利了結,也因此昨日美元指數名列CCI突破-100大關的名單。

美元指數昨日再度大跌逾1% ,並跌破今年一月下旬以來的平台盤整區,MACD日線與周線顯示下滑壓力日增,昨日美國公佈4月份零售銷售數據較預期疲弱,使得外界開始質疑聯準會第一季經濟成長變差是因為短暫性氣候因素的說法,並揣測第二季經濟成長是否也將蒙上陰影的可能性,美國股市因而收長上影線,昨日漲勢盡數回吐。但經濟數據的疲弱並未幫助到公債走勢,尤其是中長天期的公債,昨日「收盤創五日新低」的名單中,再度看到10年期公債指數ETF(IEF)與20年期公債指數ETF(TLT)加入行列,已經有一陣子的股債盤整格局持續考驗投資人的耐心。

本站在周一早上發表的最新市場展望中提到,美股因為MACD周線失去動能股價初露敗象,歐洲股市也將陷入盤整,儘管周一溫和收小紅,但昨晚盤中開始至收盤跌幅擴大,以技術分析的層次是早在上周就知道股價動能不繼,而昨日才發表的基本面解釋為美國貿易赤字增幅超乎預期,致使美國第一季GDP恐將修正為負值,呈現緊縮狀態,加上消息面希臘談判僵局雪上加霜,導致股市表現受挫。

在找不到任何利多的情況下,就會對利空擴大解讀,這是現今股市環境的寫照。昨日收盤創五日新低的市場暴增,威廉指標掉入-80關卡下方的市場個數也暴增,顯示「五窮六絕」的效應似乎開始發酵了。各位應該好奇昨日會出現「收盤創五日新高」的市場嗎?有的,那就是公債殖利率(代表公債下跌),以及令人「感覺」風險很高的新興市場與原物料,包括巴西、俄羅斯、印度與鋼鐵類股ETF(SLX)。

在周五非農就業數據公佈之前,全球股市投資人不太敢有大動作。儘管昨日股市算是溫和上漲,但在本站所追蹤的118個市場中,「收盤創五日新高」的個數也僅19個,其中也只有14個跟股市市場相關;話說回來,「收盤創五日新低」的股市個數也僅6個,顯示目前市場多空力道差距不大。不過,就中長期指標 --「20日均線、50日均線、200日均線呈現多頭排列」的股市個數仍為數頗多,各位也不要小看這種趨勢指標,儘管在短線的買賣進出意義不大,但若市場要走出比較大波段漲幅時,均線必須呈現多頭排列,表示短中長期進場的人,現階段都是賺錢的狀態,當主力要拉抬這類型的市場時,比較不會有解套賣壓在阻擾,股價也較容易出現大波段的漲幅。

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