美國股市上週四（8/29）創下近兩周來最大單日漲幅，但是8月仍成為今年以來美股表現第二差的月份，僅優於5月。根據LPL Financial的研究，自1950年以來，標普500指數（S&P500）的8月平均表現，是全年裡最差的一個月，尤其在過去10年中更是如此。好消息是8月份已經過去，而歷史統計也指出，接下來的9月份通常也是全年股市表現不佳的月份，特別在目前美中貿易戰進入新一波白熱化態勢的環境下，投資者更應該提高警覺。

　　今年的金融市場與2015年真的很像，包括非美世界負利率政策啟動、人民幣大貶加上不怎麼鴿派的聯準會（Fed）。不過與2015年不同的是，今年為止還沒有出現像樣的股災，原因可能是自2018年以來大小股災相繼出現，能量已有正常釋放，相較2013年之後到2015年8月前，股市中重大跌幅事件比較少一些的關係。

　　近期金融市場風雨飄搖已眾所皆知，各大投行也預期今年底之前降息三次的機率愈來愈高，言明經濟衰退已經近在眼前，恐慌指數(VIX)昨晚再度重返20大關，黃金價格在亞洲盤續創新高，避險心態還是頗為濃厚。

　　不過，不知各位朋友是否有留意到，昨晚ETF收盤行情有個有趣的現象，那就是黃金現貨ETF(GLD)走高，但黃金類股ETF(GDX)反向重挫逾1%的情形。近期黃金相關標的與公債可說是市場寵兒，然而在往上登高的同時總有休息一下的時刻。

　　週一（8/5）美國股市晚間出現恐怖跌幅，今早亞洲股市仍是受些許影響，但恐慌程度似乎減緩了一些，台灣、泰國與印度的表現可說亞洲最佳抗跌代表。早在上週日（8/4）本站就發文提醒各位額外的避險動作已不需要，建議短線日圓可以獲利了結，黃金勿再追高，英鎊與澳幣可以留意低點（請點此參考全文）。

　　其實在週一晚間美股盤中的匯率狀況顯示，當恐慌指數（VIX）因為股市重挫而漲升至20水平時，匯市投資人已經領先在思考未來該往哪裡走，當多數人在股市中恐慌到極致時，他們已經在進行下一個階段的規劃。

　　今天凌晨美國聯準會（Fed）宣佈十年來的首次降息，卻因為主席鮑威爾（Jerome Powell ）說此次降息只是保險性措施，並非開啟降息循環，也不要以為Fed不會再度升息等中性話語，聯邦資金利率期貨顯示9月再度降息一碼的機率由稍早的近九成大幅下滑至七成，連帶激起股市失望賣壓出籠，恐慌指數（VIX）亦刷新一個月來的新高。

　　本週進入美國股市的財報季，打頭陣的銀行股雖然有部分第四季營收不如預期，但普遍獲利(EPS)不錯。儘管美國政府部分關門，但是聯準會(Fed)的景氣狀況褐皮書仍如期發佈，當中提到12月至1月初，雖然對經濟前景樂觀情緒降溫，但三分之二的聯邦儲備銀行區域內的經濟仍溫和增長，只是增速出現疲軟跡象。

　　本週美國股市三大指數表現尚佳，前日(1/15)標普500指數(S&P500)更站上2600這個關鍵阻力點位，昨日收盤三大指數也保持上漲，似乎暫時擺脫12月底那陣陰霾，不過有華爾街分析師認為此波反彈即將暫時中止，接下來必須小心再次走跌。

　　2018年對黃金來說不是太好的一年，受到強勢美元、聯準會(Fed)不斷升息(去年共升息四次)以及股市行情甚佳這些阻力的影響，去年4月中到8月中金價一路走跌，8月甚至還曾摜破每盎司1200美元關卡摔落20個月低點，8月中之後雖然逐步爬起，但12月初還一度被鈀金超車讓出最高價貴金屬的寶座(上一次出現此情形是2002年)。不過，隨著美元漲勢趨緩、聯準會升息腳步暫歇、股市出現劇烈波動，黃金似乎出現再次閃耀光芒的機會。

　　上週四(12/20)聯準會(Fed)決議繼續升息後，美國股市跌勢不止，讓川普(Donald Trump)氣到想要把自己欽點的聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)拔掉，雖然財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)積極澄清並無此事，但是大家都心知肚明這絕對是川普的內心話，只不過礙於法令，以及若真拔掉鮑威爾對現在股市將造成更大災難，所以多半也只是先喊喊罷了。

　　不過在這「升息之亂」後，有哪些值得投資人關注的跡象呢？

　　上週全球股市彷彿坐了雲霄飛車，一下漲一下跌令眾人心驚膽跳，大家最關心的莫過於這波劇烈震盪究竟是「市場修正」還是「熊要來了」的前兆？以下為大家彙整多家專業投資機構的說法，提供各位投資朋友參考。

　　美國股市週三(10/24)晚間跌破年線，致使今日亞洲股市隨之重挫，不過歐洲股市開盤之後道瓊期指轉漲，歐洲股市跌幅亦漸趨緩。不過，受到昨晚恐慌指數(VIX)創新高的影響，近期震盪仍將持續。那麼，到底股市要跌到何時？我們可以藉由股市內部本身的結構因素：指數中創新高/創新低個股數量、指數中上漲個股與下跌個股數量的差額，以及指數中上漲量能減去下跌量能來略窺端倪。