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日日牛.365 Bulls - 日本加碼寬鬆,退休基金加碼股市,全球風險資產生機盎然

日本加碼寬鬆,退休基金加碼股市,全球風險資產生機盎然

上週各國央行的行動真是精彩絕倫。美國雖然如預期般地收回QE,但言辭卻比以往鷹派許多,公債遭到拋售,美國各天期殖利率跳升。有注意到筆者每日PO的技術分析指標表格就可以發現,美國各天期公債殖利率簡直是收盤創五日新高與當日跳空上漲的常客。

另外,日本央行超乎預期的加碼寬鬆,且日本負責掌管勞工退休準備金的政府年金投資基金(GPIF)上周五表示,將日本國內和海外股市的投資比重提高1倍,由原本的12%調高至25%。此外,GPIF大砍國內債券投資比重,由原本的60%銳減至35%,由於GPIF資金規模龐大,令全球市場人士高度關注其基金投資組合的改變,因為即使只有 1 個百分比的調整,也意味動輒逾1兆日圓的資金變動。

眼尖的朋友會發現,筆者在上週二(10/28)所PO的技術指標分析(圖一),日經225指數是其中MACD低檔交叉之一的名單,當時CCI與KD正突破零軸與50的分界 (圖二),這就是筆者前幾周一直在告知各位的,利用 "MACD低檔金叉 + CCI突破零軸 + KD突破50" 即進場的指標,誰知週五就宣布寬鬆了,當日指數大漲近5%,上週二就進場的朋友獲利應該就會超過五趴。

圖一:上週二MACD低檔黃金交叉名單日經225指數已在其中 (資料來源 : 日日牛 ; 2014/10/28)

圖二:上週二 (10/28) 看到指標進場日股,獲利頗豐 (資料來源 : stockcharts.com ; 2014/10/31)

日本才要突破整理區間,歐洲可望成為下一個加碼寬鬆的區域

其實上週五日股那根跳空大長紅對週二就進場的我們來說,真的純屬僥倖,筆者也相信其他未跟進的基金經理人還很多,日本政府宣布的當下,倫敦的基金經理人還在趕著上班,紐約的基金經理人還在睡呢,之後日股就收盤了。因此,不要認為日股的行情就此結束。日本政府會如此下猛藥,無非是通縮陰影仍緊緊跟隨,三支箭快撐不住了,重點是日本人龐大的退休金資產也將前往風險性資產邁進,日本股市與海外股市萬單齊發,當然他們的操盤人不是笨蛋還是會擇機進場,不過,日本股市是全球三大股市中唯一還未創下歷史新高的市場 (因為以前真的太高了),而美國上週五收盤還創下暌違不久的歷史新高,歐洲股市也曾經創下歷史新高,現在還在努力的往上爬。

(圖三) 顯示日經225指數1990年來的月線走勢,上週五收盤一記大長紅順利站上了18年的壓力線。(圖四) 顯示日經225指數兩年來的周線圖,去年五月以後日股即處於區間整理態勢,當然這期間無非是要觀察消費稅的影響以及弱勢日圓的效益,赫然發現成效不彰,於是真的豁出去了,跟美國一樣無論有沒有效都要放手一搏加碼寬鬆,先做再講,美國這幾年還不是在質疑聲中實行寬鬆,還真的給他「印」起來了,現在非農就業每月穩定增加20萬人以上,失業率從高達九趴以上滑落到六趴以下,說印鈔票沒效果也太牽強,筆者認為,在日本之後,歐洲是下一個豁出去加碼寬鬆的區域,要印大家一起印。

圖三:日經225指數月線,上週五站上18年壓力線 (資料來源 : stockcharts.com ; 2014/10/31)

圖四:日股若再走高,就會突破去年五月來的整理區間 (資料來源 : stockcharts.com ; 2014/10/31)

錢太多了,新興市場不用被當提款機

日本宣布加碼寬鬆,加上上週四美國宣布結束QE,推升美元指數創下四年新高,但同時巴西股市仍大漲逾4%,筆者說過,現在各國央行的共識是在對付通貨緊縮,就算是就業情況改善的美國,通膨也長久低於央行的目標,因此,就算美國收回QE了,低利率還是會維持一段時間,而在日本、歐洲與中國目前都還是維持寬鬆的態勢,也就是市場仍錢淹腳目,前往新興市場抽銀根的必要性已降低。

(圖五A~B) 是巴西里拉與俄羅斯盧布從八月中以來的線圖 (往上是貶值),可以發現九月初開始市場在聯準會議召開前自己嚇自己,造成股匯雙殺的格局,但沒想到上週聯準會如預期收水,而且措辭轉鷹派的情況下,美元指數創下四年新高,但俄羅斯與巴西的匯率竟不動如山,巴西里拉相較十月中還呈現升值的狀況,所以美元指數的高漲,大部份應該是歐元與日圓疲弱的因素最大,新興市場因美元指數走高被當提款機的窘境是否會發生,仍有待商榷。

圖五A:巴西里拉走勢圖 (資料來源 : 鉅亨網 ; 2014/10/31)

 

圖五B:俄羅斯盧布走勢圖 (資料來源 : 鉅亨網 ; 2014/10/31)


也就是說,市場錢還是很多,主力不必然要去新興市場提款,只不過以前資金供應者是美國,只要一聽到QE要停或升息壓力提高就會很剉,錢趕快從新興市場抽回去美國,但如今市場資金提供者角色換人,這次是日本,很快的歐洲應該也會加入印鈔行列,美元指數還是會走高,但市場仍舊錢淹腳目,新興市場就不必然被抽銀根了。這是未來美元指數與新興市場,甚至是原物料行情的思維轉換,提供給各位另一個角度思考。

日日牛從10/13提醒各位要留意股市進場點至今 (詳情請見『股市週年慶來了!用 CCI 挑選必 Buy 組合』一文),相信各位收獲頗豐。要是仍處於觀望,或現在仍空手的朋友也無需灰心,美股上週五收盤再度創下歷史新高,雖然已出現超漲疑慮,但只要有修正都是進場的良機。若在創新高股市下不了手,非美地區到處有好風景,舉凡基金經理人還未來得及加碼的日本、下波寬鬆的候選人:歐洲,不再被當提款機的新興市場,甚至是已跌到高盛預期2015年均價的油價,天大地大處處是機會,但不包括與風險性資產走勢為負相關的黃金 (世礦裡有兩成~三成的黃金)。波段漲到何時要收手,通常滿足點多結束在 "MACD高檔死叉 + CCI跌破-100" 之際,(圖六) 為羅素2000指數的案例,請各位可以比對一下,因此,日日參考筆者PO出的技術指標整理表,可留意MACD高檔死叉與CCI的狀況,若這些指標還未出現異樣,修正只是在休息,也是絕佳買點噢。剩兩個月2014年就要結束了,趁這時追趕一下投資績效吧~~

圖六:羅素2000指數與MACD高檔死叉+CCI跌破-100的對照圖 (藍色虛線) (資料來源 : stockcharts.com ; 2014/10/31)


本期《技術指標更新名單 (資料日期:2014-10-31)》請參考 : http://goo.gl/YfBdCS

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