在下降趨勢中搶短，單靠CCI就能提高獲利機會

若要撿便宜，大家的焦點都會集中在跌了很多的市場，這些股市通常上升或盤整格局已遭破壞，而呈現下降趨勢的局面。在下降趨勢搶短，容易偷雞不著蝕把米，唯有快進快出才有機會。因此，在這樣的前提下，決定趨勢的MACD指標反而淪為配角，CCI在比KD與RSI敏感的情況下，成為搶短的最佳倚靠。

在前幾周，本站曾經提過，普遍來說，利用［MACD低檔金叉 + CCI突破零軸］後，來決定進出場點，勝率還不錯，也舉過例子證明。(首次觀看本站的朋友，請爬文：「股市挑戰季線，週三FOMC決議一翻兩瞪眼！」、「股市週年慶來了！用 CCI 挑選必 Buy 組合」)。之所以要CCI突破零軸，是因為漲勢會比較確定，被打下來的機率有但比較低。

然而，在下降趨勢中搶短，有時CCI不到零軸就被打下來了，因此，請記得：買得夠低，是在下降趨勢市場搶短增加獲利機會的不二法門。因此，在CCI突破-100的當下，我們即可考慮進場。再次強調，若在-100進場後CCI又急速轉弱，停損的速度也必須比上升與盤整格局的市場要來得快，若不想進場後又急著出場增加交易成本，可以拿前波低點當參考，跌破前波低點又捨不得出場，將增加回本的時間。

接下來，我們就用「CCI > -100 進場、CCI < +100出場」，來試試看在下降趨勢市場中搶短的效果。這個情境，沒有比黃金類股更適合的了。(圖一) 顯示，2011~2013年金蟲指數 (NYSE Gold Bugs Index) 的周線圖，很明顯的，黃金類股在2012年初就跌破盤整格局，往下降趨勢發展了，這一點可以用他的MACD值，2012年以後多在零軸以下遊走得到證明。

(圖一) 顯示，搶短指標CCI由下而上突破-100而進場的次數共有六次(藍色虛線)，而對照下方兩個指標依序為MACD與KD值，可以發現就比較沒有規則可循。進場之後就遵循著：「CCI由上往下跌破+100 —> 出場」(橘色虛線) 或「CCI未達+100轉而由上往下跌破-100 —>出場 」(綠色實線) 的出場原則。這六次交易的情形，筆者也在旁邊把報酬率做揭露，可以發現，在這三年當中，以此原則交易黃金類股，六次當中有三次獲利、三次虧損，勝率為五成，已經算是不錯的交易策略，而且這六次累積下來，約有近兩成的淨獲利，再除以三年的時間，一年獲利近7%。看起來沒有很高，但對照2012年與2013年黃金類股跌幅分別為19％與55%的慘況，出現獲利已相當罕見。

圖一：2011年以來以CCI搶短法則交易黃金類股的績效圖示 (資料來源：stockcharts.com ; 2011~2013)

必須提醒各位的，就是執行交易策略需要長時間累積並有紀律才有效果。怎麼說？若各位是在第三次(圖一編號3)才開始試試看執行這個交易策略，當下的效果是不如預期的(因為跌了11%)。雖然在當時進場之後，有一波小賺行情，但任誰也不知道之後CCI還沒到零軸就被打下來了，依照我們的法則，等到CCI再度跌破-100時就必須出場。

但這時各位也應該注意到，第四次進場的時間點離第三次出場的時間非常近，大概只隔了一周的時間。所以筆者強調，若CCI跌破-100之際，股價還未破前波低點，在交易成本的考量下，是可以再等等看，前波低點就是出場的最後防線。以 (圖一) 的例子來說，第三次CCI跌破-100出場的點位約在400點，但前波盤中低點在372，因此最後的出場底線就是在372。事後證明那時出場後的低點在385，還是比前波低點372高，若保有部位不執行停損，留到第四次進場後仍有機會獲利。而就算第三次進場的部位沒砍掉，筆者仍建議在第四次進場訊號出現，可以再度加碼，增加獲利的空間。

然而，發生於去年中的第五次出場與第六次進場也僅相隔兩周，但由於第五次出場CCI跌破-100之際的股價已跌破前波低點244，所以應該砍掉。重新於第六次再進場，途中也曾賺到近兩成的漲幅，但在這三個月內CCI突破零軸之後又稍縱即逝轉而走低，有賺錢變成小虧。這也告訴我們，法則是死的、人是活的，雖然我們無從得知CCI何時會被打下來，但這三個月的時間足以讓我們獲利了結，不用到兩成，有個十趴以上的獲利就可以走人了，真的不需拘泥於法則的規定，筆者建議，在出場的時候可以斟酌：

(1) CCI跌破-100時，股價有無跌破前波低點，如果沒有，可以再等等看，反之出場；
(2) 進場之後設定好想要的獲利空間。誰不想越賺越多，最好CCI衝到100以上最開心，但若CCI沒動能再攀高時，保有獲利是第一要務。

大家可能會好奇，六次進場應該只有六條藍色虛線，那麼2013年底的第七條藍色虛線是.....? 沒錯，(圖二) 為2013年至今黃金類股的周線走勢，去年年底就是我們第七次的進場訊號，這一波大概就獲利約15%。而各位也可以在今年陸陸續續看到第八次與第九次的進場 (最近的一次，在11/7)。可以發現同樣的指標法則，今年比去年獲利容易許多，原因無他，在去年兇猛的下降趨勢之後，今年休息一下走盤整路線，當然比較容易獲利了。

圖二：2013年以來以CCI搶短法則交易黃金類股的績效圖示 (資料來源：stockcharts.com ; 2013~)

那讓我們來看一下，在11/7訊號出現之後到目前為止一個月，進場相關基金表現如何？(圖三) 顯示11/7進場後，相關基金都有 3% ~ 7% 左右的漲幅，目前看來，用CCI搶短法則進場相關基金也是適用的狀況。

圖三：11/7後進場至今，黃金相關基金績效表現 (資料來源：基智網 ; 2014/12/4)

回到我們文章最初的能源市場，兩個分析師爭論不休，那我們以CCI搶短法則來檢視一下能源指數ETF(XLE)的狀況。(圖四) 顯示今年以來XLE的日線圖。可以發現在八月底之後XLE上升格局即遭破壞，MACD線轉而在零軸以下遊走，因此我們在XLE轉為下降趨勢之後，利用上述提到的CCI搶短法則，共出現兩次進場訊號(藍色虛線)。第一次進場後，CCI隨即無力反彈，並應聲跌破-100，加上指數跌破前波低點，因此出場(綠色實線)。第二次進場後維持比較久的漲勢，CCI震盪走高到100但隨即往下，因此獲利僅有5%。而就目前來說，CCI往上攀升的確是好事，但嚴格來說仍未突破-100大關，買進訊號仍未出現，只能說CCI不再破底，就是股價築底的徵兆，若未來能進一步突破-100大關，那麼進場比較沒有疑慮，供各位參考了。筆者整理剛剛提過的重點如下，希望對想要搶短下降趨勢市場的各位有些許幫助。

另外，本站在每日的技術分析指標中，本週開始會將原本CCI < - 200這個指標，改成當日「CCI > -100」，可以讓各位留意到真正有機會的撿便宜市場，請各位多多留意每日的技術指標總覽喔。

圖四： 以CCI搶短法則交易XLE的績效圖示 (資料來源：stockcharts.com ; 2014~)

★ CCI 搶短法則 ★

1. 先判定所屬市場是否處下降趨勢(跌破上昇趨勢線＋MACD多數時候< 0)
2. CCI 由下突破 -100 進場
3. CCI由上跌破+100出場
4. CCI未達+100轉而由上往下跌破-100出場
5. CCI跌破-100時，股價未跌破前波低點，可以再等等看，反之出場
6. 進場之後設定好想要的獲利空間，提防CCI沒動能再攀高時，保有獲利是第一要務

本期《技術指標更新名單 (資料日期：2014-12-05)》請參考 : http://goo.gl/DhLdJU