在等待美股財報與日、歐央行方面發聲下，金融市場表現相當平淡。觀察目前全球金融市場的法人籌碼，之前創下新高者目前轉而高檔停滯；沒創下新高者則有兩種狀況：一種是增加緩慢，另一種就是直接下滑，然而，這只是代表法人的動作而已。現在看起來無論股、債警報都暫時解除的狀態下，能量潮(OBV)都是走高的狀態，只不過一對照法人籌碼就變得相當有趣，也就是法人其實是有看法的，但散戶卻認為什麼都有機會，到處亂竄。
昨晚聯準會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)在國會證詞中強調升息和縮表的速度會相當和緩，原本預期的鷹派姿態消失無影蹤，激勵道瓊工業平均指數(INDU)登上歷史新高，近來走勢較弱的科技類股回神猛烈，那斯達克指數(NASDAQ)與費城半導體指數(SOX)跳空大漲，各天期公債殖利率全數走低，股債都擁有不錯的報酬，是一個什麼都漲，什麼都不奇怪的格局。
在上週五(7/7)不慍不火的非農就業數據公佈後，全球股市展開溫和反彈，這兩天則以新興市場股市表現最為亮眼，其中更以巴西股市獨佔鰲頭。本站曾經在6/27的技術指標綜覽分析文中提過，巴西股市指數ETF(EWZ)自5月中旬大幅向下跳空之後，股價一直被月線壓制，但也沒破前低，維持32~35區間震盪的格局，在這盤整期間，法人籌碼都沒破底，六月中以後能量潮(OBV)有逐步升溫的態勢，人氣逐漸聚集，是短線上可望挑戰月線與季線反壓的標的之一，請各位留意。
昨晚美國上週原油庫存減少超出預期，並創下五週以來最大減量的利多，卻未激勵能源類股指數ETF(XLE)與相關類股的股價，XLE的法人籌碼再度破底，測底壓力又開始浮現，加上今早亞洲盤油價又轉為疲弱，儘管離每桶42美元的底部還有一點距離，但很明顯的，在油價漲不一定激勵能源類股，但油價跌能源類股卻有份的情況下，實在不能存有油價未到底部，能源類股還有希望的僥倖心理，油價與能源類股的法人籌碼是兩回事，想要以攤平手法解決能源類股套牢問題的朋友，必須留意底部支撐的力道，萬一股價破底，就得防止越攤越平的狀況出現。
無需等待石油輸出國組織(OPEC)減產效率不佳、俄羅斯拒絕擴大減產的消息出爐，前日本站提醒各位，在能源類股指數ETF(XLE)的法人籌碼於六月下旬股價反彈後卻不漲反跌，必須小心股價與前波高點與月線反壓的互動，昨晚XLE立馬成為油價重挫的犧牲者，收盤遂大跌逾2%。目前法人籌碼離破底僅一線之隔，不過由於之前人氣稍有回升的結果，能量潮(OBV)昨晚並未跌破下降趨勢線，今日亞洲盤油價轉漲，若能阻止今晚法人籌碼進一步破底，六月底的低點至少有機會守住，否則整理時間拉長是必然的。
在昨晚美國製造業指數報喜的情況下，美國各天期公債殖利率持續走高，黃金指數ETF(GLD)與黃金類股指數ETF(GDX)再度遭到重創。本站自六月初開始，即頻頻提醒法人籌碼在GDX破底的情勢(新朋友可以參考本站6月初以後的文章)，然而當時正值黃金類股創下一根大長紅K棒之後，誰會相信法人會拋棄黃金類股，難道6/6那根帶量長紅棒的表現是假的嗎？對，全是假的，這就是法人籌碼的神奇之處，否則隨股價漲跌就說哪個標的好或壞，這種事後諸葛的看法，對交易來說是相當危險的事。而昨晚無論是GLD還是GDX的法人籌碼再度破底，金價也跌破1240美元價位，整理是必然的事；另外，之前也提過，GDX必須守住今年以來每逢20~21美元即反彈的區間，破底對後勢相當不妙。
如果認為黃金能在現階段股市震盪下發揮避險效果，這次可能要讓擁護者失望了。因為此次股市產生波動的理由，偏偏就是全球資金緊縮潮的展開。昨晚黃金類股與科技股跌幅半斤八兩，我們在本週一發表的周市場展望中就已提醒各位，黃金類股指數ETF(GDX)的能量潮(OBV)創新低，不利反彈，六月初看到大漲跳進去而套牢的投資朋友，應留意月線反壓的狀況，以免錯失虧損降低的良機。昨晚GDX的法人籌碼再度破底，今年以來每逢20~21元即反彈的低點務必守住，不過，在法人籌碼與能量潮表現疲弱的情況下，這件事顯得有點艱辛。
昨晚全球股市漲多跌少，今早亞股表現也多以漲聲作為回應，完全忘卻本週二(6/27)晚上聯準會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)28日在倫敦一場會議上回答聽眾問題時表示，假如用本益比等傳統的衡量指標來看，資產估值的確有些高的話語，此舉導致前晚科技股重挫。另外，這兩天許多央行行長頻頻放話偏鷹，包括歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)、英國央行行長卡尼(Mark Carney)與加拿大央行行長波拉(Stephen Poloz)，此舉導致全球各主要10年期公債殖利率不約而同走高，而此舉將對死守1240美元的黃金相當不利。
聯準會(Fed)在6月中旬升息時雖聲稱「通膨最近只是暫時趨疲」，但昨晚公布的耐久財數據還是不如預期，讓市場對央行的說法日益感到懷疑，長天期公債殖利率再度下挫，激勵20年期公債指數ETF(TLT)再度攀升。此數據公佈後一度激勵黃金類股指數ETF(GDX)由低檔攀升至平盤，然而兩年期公債殖利率持續走高，GDX尾盤遂又再度收黑，不過，金價倒是在1240美元價位守得蠻好的，儘管昨晚一度跌破，但又迅速回到此關卡上方，展現無比的韌性。
聯準會(Fed)開完會後的一週，全球金融市場並沒有受到過於鷹派的聲明箝制，不過，這或許是各類投資人分開解讀的結果。由於債市投資人還是不看好長期通膨，20年期公債指數ETF(TLT)上週表現持續一枝獨秀，強壓高收益債與新興市場債這兩種風險性債券資產。