上週五(6/16)是令市場害怕的美股四巫日，券商J.P.摩根(J.P. Morgan)曾警告，標準普爾500指數會有1.3兆美元的選擇權在上週五到期，屆時市場震盪可能加劇，半數的多方部位也會隨之平倉，投資人的持股策略將因此大風吹，進而導致美股震盪。

　　不過，幸好上週五美股沒有發生大幅震盪的情況，恐慌指數(VIX)還下跌了近5%，美林證券(Merrill Lynch)也發表了最新資金流向報告，指出上週有246億美元的資金流入股市，創下美國大選以來的新高。

　　昨晚美元在聯準會(Fed)召開會議些許時間後才出現明顯走高，猶如踩到恐龍尾巴，過兩天後恐龍回過頭跟你問好一樣。若觀察美元指數ETF(UUP)的法人籌碼，自本週一開始的確有自低檔反彈的跡象，然而，幅度來說感覺上相當的不情願，連短線動能代表的能量潮(OBV)指標都相當疲弱，令人擔心後續走高的動能。

　　儘管美國稍早公布的5月通膨、零售銷售數據令人失望，但聯準會(Fed)會後聲明偏鷹，強調年內仍可望出現第三次升息，縮表計劃也有可能年內執行，但強調貨幣政策回歸正軌的計畫，還必須考量經濟等因素來做調整，因此未來很可能會出現變化。

　　真的不能不佩服法人籌碼這個指標！除了之前跟各位提過的，五月初以來便頻頻提醒各位防禦型資產如公用事業(XLU)、核心消費(XLP)等類股，法人籌碼在股價平淡表現下陡角度升溫，兩者隨後就在五月下旬噴出後，近期也揭露了能源(XLE)、金融(XLF)與黃金(GDX)三個類股，法人籌碼的起伏表現，也成功預告了XLE的浴火鳳凰、XLF的低檔攀升，與GDX的反壓不過，順勢彌補了價格類技術指標的不足與落後。

　　儘管昨晚美國勞工部公佈，截至6月3日為止當週，首次申請失業救濟金人數為24.5萬人，高於市場預期，不過市場轉而解讀為此數據已經連續118週維持在30萬人以下，為1970年以來持續最久的時間，因此無法澆熄美國公債殖利率低檔蠢蠢欲動的動能。

　　美國能源資訊局(EIA)昨晚公佈的數據顯示，截至6月2日，美國商業原油庫存較前週增加330萬桶，為9週來首度增加，分析師原先預估將減少350萬桶。不過，以往庫存增加的數據很少直接令油價大跌5%，重點是EIA月報同時預估2018年美國原油日均產量將達到1,001萬桶，此將是美國原油歷年日均產量首度超過千萬桶大關，也因此美國以及德州的原油產量持續增長，也令油價進一步上漲的空間受限，對於參與減產的產油國來說則是一大挫折。

　　儘管蘋果(Apple, Inc.)在全球開發者大會(WWDC)發表一系列的產品和服務後，股價下挫近1%，還被券商調降評等，但檢視法人籌碼與能量潮(OBV)狀況，仍不足以撼動該個股的上升趨勢，整體來說美國科技股的動能並未有任何改變。不過，昨晚整體股市表現的確乏善可陳，美股也暫且自高檔回落了一些，反而亮點卻是在之前的拖油瓶：能源類股與金融類股。

　　能源類股無疑是昨日美股最灰頭土臉的族群。這件事告訴我們想要在OPEC開會前賭一把撈點好處，先要看市場法人認不認同，或是短線帽客(Scalper)願意拱高的程度，否則形同賭博。本站日前在5/15的周市場展望中提到，同樣是CCI突破 -100大關的買訊，等於拿到低檔觸底反彈的門票後，後續漲勢得看個人造化，因此本站提供了柴金資金流量指標(CMF)與能量潮(OBV)兩項指標，可以在進場後協助要離開還是續抱的投資決策，避免有賺放到倒賠。

　　最近看到成長股續升，但防禦型資產表現亦不遑多讓的情景，所謂何來？昨晚聯準會(Fed)發表鴿鷹雜陳的會後紀錄，股市投資人認為Fed將晚點縮表，可給股市一個喘息的空間；債市投資人則認為無論何時縮表，帶來的貨幣緊縮效果，終究會壓抑經濟成長和通膨預期，因此昨晚美國各天期公債殖利率跳空下跌(公債價格上漲)，美國財政部昨晚新標售的340億美元5年期公債需求強勁，其象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)高於平均值2.67倍，最近債市交易的確相當熱絡，好到連股市投資人都相當納悶。

　　昨晚看到美國金融部落客Zero Hedge一篇有趣的發文，指出美國政治不確定性飆升，但是美股波動率卻始終在低檔徘徊，原因一直讓各方傷透腦筋，對此高盛證券(Goldman Sachs)發表看法，那就是避險基金(Hedge Fund)幾乎停止交易。文中提到高盛證券檢視了市場法人投資部位的報告，發現避險基金的基金週轉率(Portfolio Turnover)降至空前低點，今年第一季避險基金的基金週轉率為28%，創下新低。