日日牛(365bulls.com)20151116技術指標綜覽-圖:黃金與公債CCI突破-100大關,全球股市本週料仍處修正格局  比照在2011年11月中旬,全球股市下修的模式,本月中旬股市下跌所需利空題材,一次到位。包括油價恐回測前波低點、金屬價格來到5 ~ 6年的新低、中國與歐洲經濟數據疲弱,當然,週末的法國恐怖攻擊事件,料將使本週股市表現雪上加霜。過去的歷史經驗顯示政治利空事件,包括恐怖攻擊、試射飛彈....等等,對股市其實影響有限,反倒是非美世界中的基本面狀況,的確令人捏把冷汗,但老實說,這也不是新鮮事了。

  若以技術面來看,目前斷定股市脫離2011年下半年的整理後再度走高的格局,是有些過早。至少目前回到短、中、長期均線空頭排列的市場個數仍屬有限。當然有些朋友或許會認為,看著這些長期指標的市場個數,終究必須用時間等待,等到所有的市場都回到空頭排列,才說市場變成空頭,是不是為時已晚?說實在話,如果觀察基本面指標,從以前到現在應該都不會想持有股票,遑論是價格昂貴的債券;若依賴消息面,除了無法掌握突發狀況外,已登上媒體版面的消息,是不是能讓各位朋友洞燭機先,在此也不用多說了;相較之下,只有技術分析才能稍稍讓我們可以掌控方向。

日日牛(365bulls.com)20151014技術指標綜覽-圖:全球股市持續回測支撐,生技(IBB)則須趕緊站穩300大關由於中國進出口數據乏善可陳,加上摩根大通財報數據遜於預期,全球股市昨日仍處修正狀態。不過,這也在本站預期之中,要說經濟數據或財報出現好轉,那可是意外中的意外,因為市場預期本來就偏負面,倒是本站在這周一(10/12)發表的「本周市場展望」中,提過上週股市的漲勢,令多數市場來到反壓區,轉而回測的機率提升,看起來這個狀況仍持續發酵中。而以目前修正到的點位來看,回測支撐仍差一點距離,請各位朋友多點耐心。

日日牛(365bulls.com)20151007技術指標綜覽-圖:美元走弱新興市場與原物料回神,生技未破底但反彈需減碼美國商務部昨日公佈8月份貿易逆差大增15.6%,金額也創下五個月的新高,此數據也多於分析師預期。分析師解讀貿易逆差擴大結果,主要是出口下降所致,因為過去美元始終處於盤堅狀態以及非美世界經濟放緩的影響,8月份出口金額也同時創下2012年10月以來的最低紀錄。消息一出,美元應聲重挫,昨日對新興市場貨幣包括巴西里拉、澳幣、紐幣與南非幣都會有明顯的下跌。而在國際貨幣基金會(IMF)看壞明年的預測出爐,OPEC國家也因需求不振而決議減產,油價在美元轉弱與減產利多下大漲逾4%。

昨日(8/20)跟各位提到強勢股已如雞肋,若沒有進一步利多刺激,人氣潰散的機率將升高,沒想到一語成讖,科技股與生技股聯袂重挫。在中國股市再次回測國家隊底部 3,500 點的情況下,無視美國昨日公佈的費城製造業指數持續改善的利多,非美世界經濟衰退的隱憂籠罩著美股,但就怕聯準會官員判斷失誤。

因此,很奇怪的現象是,昨天股市大跌,兩年期公債殖利率卻大漲,似乎只有短天期公債殖利率在反應經濟數據。光怪陸離的現象還不只有這一個,巴西指數ETF(EWZ)東歐股市ETF(ESR)這兩個在美國掛牌的ETF,竟然成為昨日全球股市中的亮點,兩者的漲幅皆為1%左右,但由於為下降趨勢,昨日並未名列「收盤創下五日新高」的名單中,建議投資朋友勿見獵心喜,直到買進訊號出現再說。

市場似乎很怕美國升息對股市帶來的影響,但現在更怕美國延緩升息的理由是經濟不夠強勁。昨日公佈的FOMC會議紀錄在市場上解讀雖然分化,但從各天期殖利率全線重挫,以及美元大跌來看,應該是延緩升息的機率較大,在被中國調低中間匯價這樣一搞的前提下,美國升息進程似乎已不能再固執己見,需做出改變以維持出口競爭力。

由於美國昨日公佈的零售數據良好,加上高盛證券將美國第二季GDP成長預期由3.3%上調至3.5%,美元與各天期公債殖利率盤堅,然而殖利率受害股如公用事業(XLU)REIT指數ETF(IYR)也沒在怕,仍維持高檔不墜;但同樣受到美元與美債殖利率影響的原物料類股,卻有截然不同的命運,原本已經站上月線的油(XLE)、金(GDX)類股回落,不過收盤也並未創下五日新低。

中國目前走的這步貨幣大貶險招,雖有望刺激出口利多,卻也冒著資本外流的風險。不過換個角度想,若美國開始升息,資金回流美國,是不是也將出現同樣的結果?若考慮到這個情況,放手讓貨幣貶值,或許也是不做白不做的必然選擇。但此類「隨人顧性命」的舉動,讓主要國家的出口類股重挫,賣東西還要削價競爭,在如今購買力疲弱的時代,減價、打折說不定還無法令人衝動購買,有可能會想等東西更便宜再說,這對原本就在對抗通貨緊縮的國家 (包括歐洲與日本) 絕非好事。

日日牛 (365bulls.com) - 中國放手讓人民幣大貶救經濟,引發挑起貨幣戰爭的疑慮中國本要轉型做「世界市場」,但現在經濟成長保七都有問題之下,只好再次下海重操「世界工廠」舊業,昨日 (8/11) 放手讓人民幣大幅貶值,從「買東西」之列搖身變為「賣東西」的一員。倚靠中國大陸內需的相關市場與類股也因此重挫,包括向歐洲出口類股、精品類股,在美國,除了蘋果 (Apple Inc.) 股價續跌之外,高盛更點出避免持有對中國營收過於倚賴的公司,其中以科技產業為多,現在只要過於依賴中國內需的個股,表現堪憂。

美國升息將導致美元走強,油礦金類股等原物料價格因此重挫,最後也對美國本身不利聯準會升息總司令費雪在接受媒體訪問時表示,對美國經濟好轉展露信心,但言談間竟一反過去強調趕緊升息的常態,指出由於油價大跌與原物料價格低迷,美國通膨率目前十分低落,在此情況下,聯準會將看到就業與通膨同時恢復至更加常態的水準前,才會有所行動。似乎在上週公佈不如預期但仍表現良好的非農就業數據後,才會如此表示,另外,市場亦認為美元過強,也是聯準會擔心的焦點。

油礦金類股春天還未到,想搶短仍需觀察「近鄉情怯」的情節在全球股市中發酵,愈接近美國非農就業數據公佈的時點,觀望氣氛愈濃。昨日「收盤創下五日新低」的名單中多了近期強勢股的蹤跡,反而被打趴在地上很久的能源與黃金類股出現反彈並脫離此名單,但由於之前直線下挫且反彈的幅度仍低,昨日的收高並無法名列在「收盤創下五日新高」的名單中。科技與生技股則是在明天數據公佈前遭受獲利了結賣壓,不過,由於昨天並沒有特別相關公司的財報利空,而且並未破壞上升趨勢格局,並仍名列在長期偏多指標:「20日均、50日均、200日均多頭排列」的名單上,回檔反而要留意進場時機。

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