日日牛(365bulls.com)20151211技術指標綜覽-圖:油價創低但股市回穩,觀望下週聯準會利率決策會議  油價再度創下2009年以來的新低,幸好股市打底程序未受影響,俄羅斯股市美國能源類股昨日亦在平盤以上遊走,也未受到油價再度創低的衝擊。倒是因為近期人民幣持續貶值而受抑的國企股,股價動能稍嫌疲弱,儘管來到前波低點附近確實相當便宜,但MACD日線斜率若能趕緊上勾轉正,股價表現會比較有空間一些。整體來說,昨日「收盤創五日新低」「威廉指標落入 -80」下方市場個數有減少,但中長期指標如:「收盤  <  20日均線  <  50日均線」以及「20日均線、50日均線、200日均線呈現空頭排列」的市場個數則些微增加,顯示短底可望成型,但由於股價動能不足,使得這些中長期均線開始下彎,時間一久,當然對反彈行情是愈加不利。

日日牛(365bulls.com)20151208技術指標綜覽-圖一:美、日陣線同盟仍是主軸,新興市場低檔盤整仍需時日  受到油價重挫的影響,全球股市少,美股一如預期般的開始修正,畢竟跨越2100點關卡並不是那麼容易的事。倒是上週受到歐洲QE幅度不如預期影響的歐股,因為已經率先下跌的結果,昨日表現較為抗跌。以今日最新的技術指標符合市場名單來看,唯一稍微可以有一點振奮氣息的莫過於美國運輸類股呈現低檔金叉的狀況,這某一部分當然是歸功於油價下跌的激勵,但重點是在油價創低的前提下就連運輸需求都不振(包含旅遊與物流),那才要真正擔心實際經濟背後的真相,但幸好在昨日美國股市殺聲隆隆的環境下,運輸類股幸得平盤坐收,在詭譎的行情下點燃一絲曙光。

日日牛(365bulls.com)20151207技術指標綜覽-圖一:標普500須守住2021,黃金類股或為短線黑馬  美國11月非農就業人數增加逾21萬,前月就業人數同時被上調至近30萬的超高數字,失業率維持在5%,時薪上漲0.2%。美國在三年內成功增加了810萬個就業機會,就如同葉倫在國會聽證所說,升息時機業已成熟。但由上週的資產表現來看,非美貨幣的盤堅黃金類股的衝高,令人感覺到升息壓力是否已經提前釋放。其實,升息早已不是重點,關鍵是在市場逐步消化升息的隱憂之後,能否讓其他表現落後的類股跟上,股價是否全面具有動能,而非只有部分類股在死撐。

  美股在優於預期的非農就業數據公佈後,上週五(12/4)展開報復性反彈,不過,與景氣相關的成長型類股,其表現卻較弱於防禦性類股 (圖一),而且這個現象是從11月底便開始了。

日日牛(365bulls.com)20151202技術指標綜覽-圖:美製造業指數疲弱、公債殖利率下滑,黃金類股悄悄打底  無懼於ISM製造業指數低於50榮枯線分水嶺,以及葉倫即將在國會聽證的影響,美股上日大幅收高,不僅如此,全球股市昨日也漲多跌少,「收盤創五日新低」市場明顯少於「收盤創五日新高」的市場個數。中期偏多指標:「收盤 > 20日均線 > 50日均線」市場個數也比收盤在月、季線下方的偏空指標要來得多,整體的股市目前還是屬於盤堅向上、類股輪動的狀態,至少最疲弱的高收益債券指數(HYG)止跌回穩,對風險性資產來說算是良好的徵兆。

日日牛(365bulls.com)20151116技術指標綜覽-圖:黃金與公債CCI突破-100大關,全球股市本週料仍處修正格局  比照在2011年11月中旬,全球股市下修的模式,本月中旬股市下跌所需利空題材,一次到位。包括油價恐回測前波低點、金屬價格來到5 ~ 6年的新低、中國與歐洲經濟數據疲弱,當然,週末的法國恐怖攻擊事件,料將使本週股市表現雪上加霜。過去的歷史經驗顯示政治利空事件,包括恐怖攻擊、試射飛彈....等等,對股市其實影響有限,反倒是非美世界中的基本面狀況,的確令人捏把冷汗,但老實說,這也不是新鮮事了。

  若以技術面來看,目前斷定股市脫離2011年下半年的整理後再度走高的格局,是有些過早。至少目前回到短、中、長期均線空頭排列的市場個數仍屬有限。當然有些朋友或許會認為,看著這些長期指標的市場個數,終究必須用時間等待,等到所有的市場都回到空頭排列,才說市場變成空頭,是不是為時已晚?說實在話,如果觀察基本面指標,從以前到現在應該都不會想持有股票,遑論是價格昂貴的債券;若依賴消息面,除了無法掌握突發狀況外,已登上媒體版面的消息,是不是能讓各位朋友洞燭機先,在此也不用多說了;相較之下,只有技術分析才能稍稍讓我們可以掌控方向。

日日牛(365bulls.com)20151014技術指標綜覽-圖:全球股市持續回測支撐,生技(IBB)則須趕緊站穩300大關由於中國進出口數據乏善可陳,加上摩根大通財報數據遜於預期,全球股市昨日仍處修正狀態。不過,這也在本站預期之中,要說經濟數據或財報出現好轉,那可是意外中的意外,因為市場預期本來就偏負面,倒是本站在這周一(10/12)發表的「本周市場展望」中,提過上週股市的漲勢,令多數市場來到反壓區,轉而回測的機率提升,看起來這個狀況仍持續發酵中。而以目前修正到的點位來看,回測支撐仍差一點距離,請各位朋友多點耐心。

日日牛(365bulls.com)20151007技術指標綜覽-圖:美元走弱新興市場與原物料回神,生技未破底但反彈需減碼美國商務部昨日公佈8月份貿易逆差大增15.6%,金額也創下五個月的新高,此數據也多於分析師預期。分析師解讀貿易逆差擴大結果,主要是出口下降所致,因為過去美元始終處於盤堅狀態以及非美世界經濟放緩的影響,8月份出口金額也同時創下2012年10月以來的最低紀錄。消息一出,美元應聲重挫,昨日對新興市場貨幣包括巴西里拉、澳幣、紐幣與南非幣都會有明顯的下跌。而在國際貨幣基金會(IMF)看壞明年的預測出爐,OPEC國家也因需求不振而決議減產,油價在美元轉弱與減產利多下大漲逾4%。

昨日(8/20)跟各位提到強勢股已如雞肋,若沒有進一步利多刺激,人氣潰散的機率將升高,沒想到一語成讖,科技股與生技股聯袂重挫。在中國股市再次回測國家隊底部 3,500 點的情況下,無視美國昨日公佈的費城製造業指數持續改善的利多,非美世界經濟衰退的隱憂籠罩著美股,但就怕聯準會官員判斷失誤。

因此,很奇怪的現象是,昨天股市大跌,兩年期公債殖利率卻大漲,似乎只有短天期公債殖利率在反應經濟數據。光怪陸離的現象還不只有這一個,巴西指數ETF(EWZ)東歐股市ETF(ESR)這兩個在美國掛牌的ETF,竟然成為昨日全球股市中的亮點,兩者的漲幅皆為1%左右,但由於為下降趨勢,昨日並未名列「收盤創下五日新高」的名單中,建議投資朋友勿見獵心喜,直到買進訊號出現再說。

市場似乎很怕美國升息對股市帶來的影響,但現在更怕美國延緩升息的理由是經濟不夠強勁。昨日公佈的FOMC會議紀錄在市場上解讀雖然分化,但從各天期殖利率全線重挫,以及美元大跌來看,應該是延緩升息的機率較大,在被中國調低中間匯價這樣一搞的前提下,美國升息進程似乎已不能再固執己見,需做出改變以維持出口競爭力。

由於美國昨日公佈的零售數據良好,加上高盛證券將美國第二季GDP成長預期由3.3%上調至3.5%,美元與各天期公債殖利率盤堅,然而殖利率受害股如公用事業(XLU)REIT指數ETF(IYR)也沒在怕,仍維持高檔不墜;但同樣受到美元與美債殖利率影響的原物料類股,卻有截然不同的命運,原本已經站上月線的油(XLE)、金(GDX)類股回落,不過收盤也並未創下五日新低。

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