多變的美國總統川普(Donald Trump)，終於暫時收起貿易戰與中東情勢的議題，市場焦點轉移到美國第一季財報焦點，昨晚美國股市收高，恐慌指數(VIX)順勢跌破20大關。不過，今天早盤亞洲股市中除了受惠於日圓升勢趨緩的日本股市之外，其餘新興市場股市表現卻顯得溫吞，與昨晚漲勢凌厲的美股頗有大相徑庭之感。

　　儘管歐美股市走軟，恐慌指數(VIX)怎麼樣都無法跌破20關卡，然而就本站今日最新公佈的技術指標符合市場名單中，「收盤創下五日新高」的標的數量還是多於「收盤創下五日新低」的數量，而且後者多以放空型標的為主，顯示敘利亞地緣政治動盪，與聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀錄中的升息疑慮，並未讓所有多頭標的灰頭土臉。

　　在中美貿易戰疑雲加上美國總統川普(Donald Trump)持續砲轟電商龍頭亞馬遜(Amazon)的拖累下，美國股市在復活節後無法「復活」，科技股再度成為下殺重心，不過觀察美國十大類股表現，卻無一不受到牽連，只有之前提到法人籌碼表現良好的黃金指數(GLD)與黃金類股(GDX)除外，在公債殖利率轉而走低的情形下表現亮眼。

　　昨晚美國公佈去年(2017)第四季GDP數據優於預期，消費支出增速創下三年來最高水平，但還是無法解救美國股市再度轉而收低的窘境，主要是受科技股下滑拖累所致。由於法人已經開始在科技股當中進行換股操作，在這重倉區翻攪必定造成股市振盪。昨日也提過科技股的龍頭：蘋果(Apple, Inc.)，其法人籌碼已經跌破元月股災低點，儘管昨晚開低後一度超越平盤，但終場還是轉而收低，留下長長的上影線。

　　前日與各位分享弱勢市場：印度與印尼出現法人籌碼增溫的跡象後，昨晚新興市場股市表現大放異彩。全球股市仍在大型三角收斂的格局中，就算無法要求強勢市場續創新高，但弱勢市場不再破底也算是相當欣慰的事。由於市場解讀昨晚美國聯準會(Fed)的利率決策會議結論偏鴿，美元指數轉而跌破90大關。長期追蹤本站的朋友都知道，之前就已提過美元指數ETF(UUP)的法人籌碼沒有什麼亮眼的表現，續強力道有待觀察，昨晚美元的表現並無意外之舉。

　　美國掀起的貿易戰火再度延燒。根據路透社(Reuters)報導，美國總統川普(Donald Trump)或許在近期將對總值600億美元的中國製品開徵高額關稅，資訊科技、消費性電子產品與電信業將是主要目標，但涵蓋範圍有機會擴大，最終也許會有100樣產品被列入關稅名單。不過，由於之前針對鋼鐵業及鋁業的關稅版本較預期緩和，因此，此次中美貿易戰由美國先行喊話的版本，或許只是初步談判的水準而已。然而，市場氣氛仍舊受到些許影響，昨晚恐慌指數(VIX)已經連續第三日走高，今早亞洲股市跌幅雖見收斂並出現漲勢，但也感到意興闌珊。

　　今天的亞洲股市又回漲起來，可以看出全球股市一天漲、一天跌的「鋸齒狀」格局正在幫指數進行收斂整理，但這對搶短者來說相當心煩。以整理格局來說，若期間的法人籌碼沒有出逃、能量潮(OBV)不要大幅衰退、甚至是上揚的情況下，指數整理完後再走高的機率也會相對增加。

　　在確認多頭格局還未被扭轉的情況下，若想在這混亂的鋸齒狀整理區間摸得什麼好處，並「賭上」整理完最後走高的結果，可以考慮朝兩個方向進行。

　　今天早盤一則消息：白宮首席經濟顧問柯恩(Gary Cohn)於昨晚美國股市收盤後宣布辭職，導致亞洲時間道瓊期貨盤重挫，對於原本就風雨飄搖的股市再憑添一項不確定因素。根據美國媒體報導，柯恩上週四(3/1)在一場與鋼鐵業、鋁業企業主管的會議中表達反對實施進口關稅的態度，他希望能說服美國總統川普(Donald Trump)放棄課稅念頭，然而因川普否決而取消，因此柯恩辭職的傳聞在上週就已被一些投資機構所預期。

　　就在歐洲央行開會之前，美國先下手為強，以免今晚被歐洲「放鴿」。美國財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)指稱，美元走貶有利美國經濟，因為這能帶來更多貿易機會。看來美國貿易赤字擴大已把川普(Donald Trump)惹毛，索性讓美元貶到底，不過由於美元貶值勢必會衝擊美國公債的需求，消息傳來導致公債價格走軟，殖利率跳高。

　　所以，「一個金融市場，兩個世界」就發生了，新興市場與原物料因為弱勢美元而開趴，美股中的科技股與防禦型類股則中箭落馬。在新興市場當中，與原物料相關的股市表現比較亮眼，其中巴西股市除了受原物料價格大漲提攜外，前總統魯拉(Luiz Inacio Lula da Silva)上訴案遭法院駁回，且加重刑期，市場預期魯拉參加今年總統大選的機會降低，因而更加激勵了昨晚巴西股市的漲勢。

　　昨晚為美股今年倒數第二個交易日，交投在年底假期期間顯得相當清淡，28日的成交量只有42.6億股，遠低於過去20個交易日的平均值66億股，由於美元轉而低檔徘徊的原因，近一週的風險性資產表現則以新興市場與原物料類股搏取最大版面。