日日牛(365bulls.com)20151102技術指標綜覽-圖:股市走過亮麗十月,回測季線支撐是否有守為本月觀察重點  10月份是風險性資產大獲全勝的一個月。各位長期追蹤本站的朋友們,若照著本站在10/5發表的盤前小語(技術指標綜覽):比照2011年的今天...全球股市破底翻,逢低進場空間上看200日均反壓來進行操作,相信應是收獲頗豐。美股三大指數的10月份表現為2011年來最好的月線走勢,MSCI亞太指數與道瓊歐洲600指數上月份亦則為六年來最佳的月線表現。

日日牛(365bulls.com)20151027技術指標綜覽-圖:美國三大指數(標普500、道瓊、那斯達克)站上年線的速度比加碼QE的歐洲還強,甚至也接近八月股災前起跌點的位置隨著聯準會會後聲明發表日的接近,新興市場與原物料表現承壓。儘管美元指數昨日止住了漲勢,然而,包括巴西、礦業、能源等新興市場與原物料類股昨日則名列「收盤創下五日新低」的名單內,較為強勢的俄羅斯與黃金類股則名列「MACD高檔死叉」的名單中,顯見市場的確在觀望聯準會週三即將發表的會後聲明。

雖然各界也預期聯準會本次不會有任何利率決議出現,但仍深怕鷹派立場的力道在會後聲明上加強,本波股市自10月初起漲新興市場與原物料累積了不少的漲幅,就算至今日不少的新興市場相關的ETF,累積漲幅仍達兩位數的水準,有的已經在跟200日均,也就是在年線反壓進行奮戰的動作,本週回檔也是正常合理的狀況。

葉倫重申今年稍晚升息的立場,讓美股轉而小跌。為何這麼說?因為若是聯準會將九月中開會的話語再搬出來:因擔憂全球經濟成長,故暫緩升息的基調,美股依然會大跌,現在市場分析師不在乎升息與否,而是經濟成長與股市評價的關係。葉倫還是看好美國經濟成長表現,油價昨日反彈帶動能源股收紅,因而減輕了美股再度下跌的壓力。

日日牛(365bulls.com)20150921技術指標綜覽-圖:其實最怕美國升息的是中國,中美雙方的角力與恐怖平衡,增添了股市振盪的困擾。上週曾跟各位分享,股市先行指標:高收益債券指數(HYG)在上週聯準會開會前,與股市大漲的走勢背離,怎樣都過不了季線反壓,現在看來的的確在日後股市的走勢上得到映證,似乎也無需知道聯準會的決策結果。上週四(9/17)聯準會暫緩升息已見利多出盡,股市自8/24低點反彈也已到了黃金切割率0.50的反壓區,往前波低點回測的壓力增加。

聯準會開完會了,各位目前應該還是處在納悶狀態。不是暫緩升息嗎?股市為何不漲呢?上週五(9/18)全球股市除亞洲市場還未反應外,其他無一倖免,跌幅也頗重介在1% ~ 3%之間。新聞媒體賦予上週五聯準會暫緩升息後股市重挫的理由為:「市場認為FED暫緩升息是因為全球經濟不夠好,股市因而滑落」;也有的理由是:「猜升息遊戲持續,不確定性讓股市投資人失去信心」

現在緊縮有問題,維持寬鬆也有事,想要在經濟數據、聯準會說法中間找尋蛛絲馬跡,對照股市表現只會愈來愈讓人人格分裂而已。其實說穿了,就如筆者上週跟各位分享的,在多數市場跌破200日均線之後,市場哪有那麼容易V型反轉 (新朋友請爬文:「聯準會成員本週粉墨登場,仍需有波動變大的心理準備」),標普500指數短線上2000點的頸線區間,上週四盤中一度因為FED暫緩升息消息的激勵而突破,而後收盤隨即由紅翻黑,這使得原本預期暫緩升息而股市上漲的多頭派人馬背脊瞬間變涼,上週五失望賣壓湧入而帶量收黑。

未來何去何從可能會讓各位失去準頭。其實本站的立場從八月下旬至今都未改變:「崩盤線型未出現前,股市的整理路徑將類似2011年(美國被降評)或1998年(亞洲金融風暴)事件,倒也不是跌幅會相像,而是整理路徑;以8/24低點為準,只要不破底,或就算破底但MACD背離,都不要對股市失望」

日日牛(365bulls.com)20150918技術指標綜覽-圖:升息不確定性落幕,殖利率受害股可望成為下週反彈主流股市真的是經濟的櫥窗,在押寶聯準會暫緩升息的情況下,升息前一周的股市表現亮眼,在宣布之後就利多出盡,美股昨日由紅翻黑,因為股市當下立馬考慮未來:「那,聯準會,你下一次的升息計劃呢?」想到這投資人頭皮發麻,快把股票賣了吧。難怪本站之前跟各位提醒要注意的訊號 -- 股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)的動態,本週稍早在股市大漲之際,HYG就是過不了季線反壓,昨日早盤還跟各位分享,前天美股大漲但HYG收盤還名列「收盤創五日新低」的名單上,令人匪夷所思,未來這個指標真得好好留意。

日日牛(365bulls.com)-20150824周市場展望-圖:定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策上週五 (8/21) 全球股市「大珠小珠落玉盤」,不分強勢股弱勢股同步走低。新興市場經濟成長與資本外流疑慮彷彿是希臘債務的翻版。希臘有償債疑慮,但現在倚賴外資甚劇且外債龐大的新興市場國家,在美國升息進程持續推進下,能否負擔債務將成為另一個焦點。

不過,依照以往美國股市發展的歷史,很少在利率走低且經濟成長仍有動能的環境中崩盤,如果是因為外部因素如亞洲金融風暴等事件,就算發生俄羅斯違約事件,對當時的金融市場的影響其實還不如2008年金融風暴般全面。

日日牛(365bulls.com)-20150824周市場展望-圖:定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策自從五月初筆者提出美股周線與MACD周線產生背離、初露敗相的言論後,美股隨後在兩周內即歷經了創新高的過程,也因此這樣的訊息也就逐步被淡忘。直到上月份 (七月) 股價攀高但挑戰前波高點失敗,且本月份 (八月) 開始人民幣貶值牽一髮動全身的消息,才令各方朋友驚歎MACD周線的確具備提早預告股價動能不濟的超能力,並且就在這一切風險性事件尚未發生之前。

就在上週的市場展望文中,筆者也已跟各位分享過,定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策,前者在上升趨勢仍保有下,長期投資人就算套牢也不必動作,因為回本時間多則半年,少則幾個月;後者的話無論是短中長期投資人都應該先將部位砍出,就算未來有機會回本,耗費的時間也相當長,稱不上是個有效率的投資。

美國升息將導致美元走強,油礦金類股等原物料價格因此重挫,最後也對美國本身不利聯準會升息總司令費雪在接受媒體訪問時表示,對美國經濟好轉展露信心,但言談間竟一反過去強調趕緊升息的常態,指出由於油價大跌與原物料價格低迷,美國通膨率目前十分低落,在此情況下,聯準會將看到就業與通膨同時恢復至更加常態的水準前,才會有所行動。似乎在上週公佈不如預期但仍表現良好的非農就業數據後,才會如此表示,另外,市場亦認為美元過強,也是聯準會擔心的焦點。

昨日股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)正式跌破200日均線,往前波低點88.5尋求支撐,也預告股市重啟整理情勢,除了落入中期偏空指標「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的市場個數陸續增加外,跌落「威廉指標 < -80」關卡的市場個數也漸漸變多。由於股市現階段外在環境變數提高,包括希臘債務情勢發展、聯準會這兩天又要開會,葉倫將在6/17舉行記者會,大家引頸期盼FED未來利率政策基調,也因此就算之前築底訊號出現也沒有買盤追價的情況下,再度進行測底的動作。

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