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日日牛(365bulls.com)-20150824周市場展望-圖:定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策自從五月初筆者提出美股周線與MACD周線產生背離、初露敗相的言論後,美股隨後在兩周內即歷經了創新高的過程,也因此這樣的訊息也就逐步被淡忘。直到上月份 (七月) 股價攀高但挑戰前波高點失敗,且本月份 (八月) 開始人民幣貶值牽一髮動全身的消息,才令各方朋友驚歎MACD周線的確具備提早預告股價動能不濟的超能力,並且就在這一切風險性事件尚未發生之前。

就在上週的市場展望文中,筆者也已跟各位分享過,定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策,前者在上升趨勢仍保有下,長期投資人就算套牢也不必動作,因為回本時間多則半年,少則幾個月;後者的話無論是短中長期投資人都應該先將部位砍出,就算未來有機會回本,耗費的時間也相當長,稱不上是個有效率的投資。

美國升息將導致美元走強,油礦金類股等原物料價格因此重挫,最後也對美國本身不利聯準會升息總司令費雪在接受媒體訪問時表示,對美國經濟好轉展露信心,但言談間竟一反過去強調趕緊升息的常態,指出由於油價大跌與原物料價格低迷,美國通膨率目前十分低落,在此情況下,聯準會將看到就業與通膨同時恢復至更加常態的水準前,才會有所行動。似乎在上週公佈不如預期但仍表現良好的非農就業數據後,才會如此表示,另外,市場亦認為美元過強,也是聯準會擔心的焦點。

昨日股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)正式跌破200日均線,往前波低點88.5尋求支撐,也預告股市重啟整理情勢,除了落入中期偏空指標「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的市場個數陸續增加外,跌落「威廉指標 < -80」關卡的市場個數也漸漸變多。由於股市現階段外在環境變數提高,包括希臘債務情勢發展、聯準會這兩天又要開會,葉倫將在6/17舉行記者會,大家引頸期盼FED未來利率政策基調,也因此就算之前築底訊號出現也沒有買盤追價的情況下,再度進行測底的動作。

看新聞來決定投資策略,有時會覺得人格分裂,當然這是跟每個資產類別 (股市、債市、匯市) 的投資人對收盤結果採取不同角度解讀有關。昨日美元指數出現逾1%的漲幅,反過來說就是歐元兌美元出現2個月來最大的單日跌幅,新聞解釋的原因是擔憂希臘償債的能力。但反觀昨日解釋歐股反彈的新聞,文中提到歐股上漲是因為希臘與國際債權人談判出現進展,這種互相矛盾的狀況其實是屢見不顯而且是很常見的。其實昨日美元指數的大漲,倒不如說是歐元自本波觸底反彈以來,已經漲了近十趴的水準,面對本周三即將公佈的聯準會會議紀錄,以及周五消費者物價指數與葉倫做公開談話前,先行獲利了結,也因此昨日美元指數名列CCI突破-100大關的名單。

由於多空雙方再度各自解讀經濟數據,全球股市上周最後兩個交易日一返頹勢的走高。多方認為4月份非農就業沒有好到FED要在6月升息,空方解讀非農就業不如想像中差勁,至少還有20萬人以上水準,因此不敢在股市造次,在各自選擇性理解的情況下股市資產露出曙光。上週四本站追蹤的威廉指標掉入-80下方的市場個數已經出現減少跡象,加上週五CCI突破-100大關的市場個數也暴增,有長期追蹤本站的朋友就知道,這就代表全球股市低點已到來

由於多空雙方再度各自解讀經濟數據,全球股市上周最後兩個交易日一返頹勢的走高。多方認為4月份非農就業沒有好到FED要在6月升息,空方解讀非農就業不如想像中差勁,至少還有20萬人以上水準,因此不敢在股市造次,在各自選擇性理解的情況下股市資產露出曙光。上週四本站追蹤的威廉指標掉入-80下方的市場個數已經出現減少跡象,加上週五CCI突破-100大關的市場個數也暴增,有長期追蹤本站的朋友就知道,這就代表全球股市低點已到來,如同去年10月中、12月中與3月中的情形一樣。不過,上述三次低點反彈唯一不一樣的是漲幅。

如果各位朋友每日留意本站所PO出的技術分析表格,就會發現在「與季線正乖離超過十趴」以及「與季線負乖離超過十趴」的市場中,常常出現即將下跌或反彈的標的。在3/19所PO出的「與季線正乖離超過十趴」的標的中出現生技股,成功請獲利的朋友下車;另外,在3/30也就是本周一所PO出的「與季線負乖離超過十趴」的巴西ETF(EWZ),也提醒各位朋友留意反彈行情的醞釀,至昨日為止也出現了近4%的獲利,未來則要小心季線反壓;而在前兩日出現在「與季線負乖離超過十趴」的金蟲指數(黃金類股),則在昨日大漲近6%。當然這些機會,勢必屬於積極投資人的獲利果實,因為這些訊號,都倚賴著技術分析的角度,並非等經濟數據公佈或是基本面事件發生之後才出現的,有時必須快進快出,而且碰到流動性不佳與人為色彩較濃的市場(如上證指數)也會吃鱉,然而,在一般情況下,的確是一個可以觀察搶短標的的訊號之一。

多事之秋的元月終於結束了。儘管美元強勢,美企公佈的去年第四季財報仍有76%獲利優於預期,但美股的元月行情卻跟去年一樣慘淡,雖然中途有歐洲加碼QE的利多,但是希臘政局紛擾、FED會議不放棄升息的揣測、財報忽多忽空的消息、油價再度破底的隱憂,都讓元月股市操作難度升高。

上週五美國Q4的GDP較預期疲弱,美元轉為弱勢,黃金與原物料(尤其是油價,上週五大漲逾8%)反彈,但美股以再度面臨測試頸線支撐的危機,為二月份揭開序幕。回首元月的股市表現,操作難度蠻高,但有從頭到尾追蹤日日牛的朋友,應該都有抓到黃金與印度的行情。展望二月份,除了仍必須留意各個股市CCI的動態之外,本週的非農就業數據將影響市場對升息的揣測,與月底希臘援助計劃到期前歐盟與希臘的角力,都是影響盤勢的重點。詳情請見周市場展望:元月份靠CCI搶短法則在黃金與印度大賺,二月份呢?

今日最新技術指標名單 : http://goo.gl/WAQCaf

共和黨在民主黨把持的參議院大獲全勝,讓市場更加感受到聯準會未來的升息壓力。共和黨向來以反對QE聞名,明年1月國會新會期開始後,負責監督央行的參院銀行委員會將由共和黨主持。共和黨議員先前已發起多項法案,提議改變Fed實施貨幣政策的方式,讓Fed必須受到國會更嚴格審查,葉倫的鴿派基調受到挑戰。

儘管上週五美國十月非農就業僅增加了21.4萬,略低於預期的23.5萬,不過之前的就業人數已被向上修正至31萬人,上週五這個略低於預期的數據不會扭轉就業好轉的趨勢,也就是說上週五美元的下滑、黃金的大漲在趨勢上只是短暫的火花。

(圖一) 顯示,美元指數ETF(UUP)與美元指數 (圖一上方) 2008年以來的周線圖走勢。可以發現今年中兩者除了同時突破下降趨勢線之外,上週五兩者同時突破2011年來的高點,也就是突破了2011年以來箱型整理的格局,多頭趨勢正要開始。未來在共和黨主導國會的環境下,更增添了美元續強動能。

圖一:上週美元指數再度創下新高,突破2011年以來箱型整理的格局 (資料來源 : stockcharts.com ; 2014/11/07)

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