儘管昨日生技股走勢拖累美股走低,但「收盤創五日新高」的市場個數仍遠遠超過「收盤創五日新低」的個數。另外,目前股價在月線之上、同時月線與季線呈現多排列的市場也相當多,因此,股市先行指標—高收益債券ETF(HYG)目前還未出現異樣,要判斷「五窮六絕」效應展開還須多些證據與時間,目前市場只是在等待本周的聯準會會議紀錄以及美國第一季GDP數據而已。

昨日美股在沒什麼重大利多之下創下歷史新高,那斯達克指數收盤創下歷史新高紀錄,也突破網路泡沫時代的高點。儘管昨日美股財報多空並陳,歐元區製造業擴張減緩、中國PMI數據轉弱,而且上周初次申請失業金人數高於預期、3月新屋銷售下降 11.4%... 等多樣美國經濟數據乏善可陳,但全球股市的股價持續攀高。這是個良好經濟數據是票房毒藥的時代,只看基本面數據會下不了手,與財富失之交臂,只有技術分析才可以辨別股價動能之所在。

也因為美國疲弱的經濟數據,美元指數再度下跌,昨日收盤創下五日新低,延續自三月中以來三角收斂的整理格局。

中國股市資金行情持續發燒,嚴重超買的聲音不絕於耳,但由於資金環境相當寬鬆,上證指數日線與周線的MACD線相當漂亮,股價動能欲小不易。但依照過去經驗,只要周RSI超過85以上就必須警戒,超過90以上(含)不是人為除沫政策會啟動,就是大咖會先走,目前周RSI已在87~88左右,追高風險必須考慮。而就國企股來說,周線圖亦看不出來大咖抽腿,但日線圖上由於MACD柱狀體逐步下滑,代表股價動能不如之前猛烈,追價變得謹慎,雖然周RSI超過70以上也是多年來罕見,但要說嚴重被超買的程度跟上證指數比是小巫見大巫,因此,若要真的比修正幅度,上證指數的部位應該要更加留意才是,反觀國企股的部分,最好的狀況就是橫向盤整,之後再進一步走高。

昨日美國公佈工業生產與紐約製造業調查數據皆不如預期,延後升息氣氛又開始圍繞金融市場,美元指數離百元關卡又更遠了,股市也樂得開懷。昨日收盤創五日新高的市場暴增,而股市領先指標—高收益債券指數ETF(HYG),也在此新增的名單之中,顯示股市資產一片欣欣向榮,證明表現不佳的經濟數據,的確是股市表現的催化劑。

昨日國企股上下震盪的過程相當刺激。一開始以兩趴跌幅開出,盤中竟然可以拉高到近平盤的水準,但在午盤過後卻又轉而下跌,收盤則以重挫兩趴做收。可以想見的是,未來國企股的震盪不會減少。市場分析師指出,香港國企股之所以出現大幅震盪,除了短線上股價的確出現過熱狀況外,中國大媽將焦點轉移至內陸的IPO投資機會也是原因之一,此點由港股通的額度變化可以略窺端倪,上周三與周四才搶光的港股通額度,本周隨即多出了一半出來,在此情形下資金將股價推擠向上的力道縮減,以目前國企股的線型來說,股價高檔盤整的機率大增,然而,這是不是代表隨急轉而下跌,在技術面上還看不出來,由於MACD線往上的動能十分強勁,CCI也在+100上方強勢盤旋,必須等進一步確認才能得知整理的力道,所以,等著進場換手的投資朋友們,在MACD線維持走高的環境下,可以留意CCI在+100關卡浮動的狀況,未來接近+100關卡或由下往上再度突破+100大關,都是不錯的買點。

昨日聯準會公佈的3月份會議紀錄顯示官員對於升息的看法分歧,呈現沒有共識的狀態,然而這對市場來說,就是增加延緩升息的可能性,股市表現全線收高,本站所統計的收盤創五日的市場總共高達53個,但儘管如此,美股大盤仍未脫離三角收斂格局。很明顯的,受惠於全球央行傾向寬鬆貨幣政策的氛圍,就屬新興市場最為活躍,顯示游資仍淹腳目的時代,基期低的新興市場充滿補漲行情的想像空間。

昨日跳空上漲的名單中幾乎都跟中國市場有關,除了中國與港股的ETF(FXI)與市場(國企股、港股)外,金磚四國指數ETF(BKF)、新興亞洲指數ETF(EEMA)、新興市場指數ETF(EEM)、亞太指數ETF(EPP)等等,只要含有中國股市的部位表現均雨露均霑,而巴西、俄羅斯、印度表現也算良好。

由於聯準會明日要公佈3月份會議紀錄、美鋁也即將在周三晚間收盤後公佈財報,本來盤中大漲逾百點的道瓊指數,瞬間漲幅歸零,其他原本大漲的類股如能源、生技等漲勢亦受到拖累,留下了長上影線。不過儘管如此,昨日收盤創下五日新高的市場個數,仍是遠高於創五日新低的市場個數,加上股市先行指標高收益債券指數ETF(HYG),昨日並未受到美股漲勢消退的影響,收盤價與最高價同步超越三月初起跌以來的價位,顯示目前市場的氣氛「審慎樂觀」,並非到悲觀的水準。

美國公佈3月份非農就業數據差于預期,僅為市場共識(24.5萬)的一半,並創下2013年底以來的新低,前兩個月的數據也進行下調。雖然上週五美國股市因為假期休市,然而美股期指仍有開盤並聞訊下跌,同時美元下滑且各天期公債殖利率走低,但週一的美股在聯準會核心人士發表鴿派談話下重新走高,顯示非農就業數據的疲弱已讓葉倫的背脊發涼。

本站之前曾經提過4月份就歷史經驗來看,股市表現並非乏善可陳,是好幾個市場與類股上半年的高點所在,那麼,現在股市當中的避險心態濃厚嗎?本週市場展望提供三項指標來觀察:小型股相對大型股的表現、科技與生技股相對全產業指數的表現、耐久財類股相對必需消費類股的表現。

美國公佈3月份非農就業數據差于預期,僅為市場共識(24.5萬)的一半,並創下2013年底以來的新低,前兩個月的數據也進行下調。雖然上週五美國股市因為假期休市,然而美股期指仍有開盤並聞訊下跌,同時美元下滑且各天期公債殖利率走低,但週一的美股在聯準會核心人士發表鴿派談話下重新走高,顯示非農就業數據的疲弱已讓葉倫的背脊發涼。

本站之前曾經提過4月份就歷史經驗來看,股市表現並非乏善可陳,是好幾個市場與類股上半年的高點所在(詳情請見:用歷史經驗再搭配技術指標,看看第二季什麼標的最夯?,然而作為即將進入「Sell in May & Go away」之前的最後一個月份,股市表現良好反而是最佳的「離場時刻」,尤其是之前創歷史新高的市場。那麼,現在股市當中的避險心態濃厚嗎?我們用以創下歷史新高的美國股市為例,分別用三項指標來觀察 (圖一~圖三):小型股相對大型股的表現、科技與生技股相對全產業指數的表現、耐久財類股相對必需消費類股的表現。也就是說,若投資人願意將資金追捧風險較高的小型股、科技與生技股、耐久財類股,表示股市處在相對樂觀的氣氛。那結果如何呢?

如果各位朋友每日留意本站所PO出的技術分析表格,就會發現在「與季線正乖離超過十趴」以及「與季線負乖離超過十趴」的市場中,常常出現即將下跌或反彈的標的。在3/19所PO出的「與季線正乖離超過十趴」的標的中出現生技股,成功請獲利的朋友下車;另外,在3/30也就是本周一所PO出的「與季線負乖離超過十趴」的巴西ETF(EWZ),也提醒各位朋友留意反彈行情的醞釀,至昨日為止也出現了近4%的獲利,未來則要小心季線反壓;而在前兩日出現在「與季線負乖離超過十趴」的金蟲指數(黃金類股),則在昨日大漲近6%。當然這些機會,勢必屬於積極投資人的獲利果實,因為這些訊號,都倚賴著技術分析的角度,並非等經濟數據公佈或是基本面事件發生之後才出現的,有時必須快進快出,而且碰到流動性不佳與人為色彩較濃的市場(如上證指數)也會吃鱉,然而,在一般情況下,的確是一個可以觀察搶短標的的訊號之一。

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