美國升息將導致美元走強,油礦金類股等原物料價格因此重挫,最後也對美國本身不利聯準會升息總司令費雪在接受媒體訪問時表示,對美國經濟好轉展露信心,但言談間竟一反過去強調趕緊升息的常態,指出由於油價大跌與原物料價格低迷,美國通膨率目前十分低落,在此情況下,聯準會將看到就業與通膨同時恢復至更加常態的水準前,才會有所行動。似乎在上週公佈不如預期但仍表現良好的非農就業數據後,才會如此表示,另外,市場亦認為美元過強,也是聯準會擔心的焦點。

油礦金類股春天還未到,想搶短仍需觀察「近鄉情怯」的情節在全球股市中發酵,愈接近美國非農就業數據公佈的時點,觀望氣氛愈濃。昨日「收盤創下五日新低」的名單中多了近期強勢股的蹤跡,反而被打趴在地上很久的能源與黃金類股出現反彈並脫離此名單,但由於之前直線下挫且反彈的幅度仍低,昨日的收高並無法名列在「收盤創下五日新高」的名單中。科技與生技股則是在明天數據公佈前遭受獲利了結賣壓,不過,由於昨天並沒有特別相關公司的財報利空,而且並未破壞上升趨勢格局,並仍名列在長期偏多指標:「20日均、50日均、200日均多頭排列」的名單上,回檔反而要留意進場時機。

歐洲市場裏大、中、小型股都呈現雨露均霑的狀況,回歸上升趨勢應指日可待昨日全球股市氣氛上揚,儘管昨日美國私人就業服務統計(ADP)公司公布,美國私人企業7月新增就業人數低於預期,但ISM 7月服務業指數上升,並創十年來最快速度,美國經濟成長力道仍顯強勁,另外,蘋果 (Apple Inc.) 的股價也從低檔反彈,化解進一步破底疑慮,使得標普500指數又回到了20日均線、50日均線與200日均線多頭排列名單的懷抱,然而能源股卻拖累了道瓊工業指數的漲幅。

目前在美股盤面來看,資金選邊站的格局相當明顯,主要是美國經濟數據屢傳捷報,升息預期濃厚,公債殖利率與美元同步走強,原本昨日甫開盤就開高的能源與黃金類股,最後仍不敵庫存數據與美元升勢轉而走低,又回到了獨自運行的下降軌道區,然而在科技、生技股的部分則持續攀高,資金集中追捧的力道強勁,這個現象可望持續到聯準會在九月開會前,除非出現經濟數據不如預期的情況,下降趨勢市場才有可能轉趨低檔盤整。

2015年7月以來歐洲、科技、生技不管升息與否都漲對於美國何時升息與升幅多少,應該是目前金融市場反映的重點主軸。由於葉倫在國會作證與近期的公開談話皆指向升息的方向,但上週五 (7/31) 的數據顯示,美國的工資增長處於1982年以來最弱的狀態,美債各天期殖利率全數下滑,美元稍微回落,顯示繼美國上週四 (7/30) 公佈不如預期的第二季GDP之後,市場轉而懷疑美國經濟成長的動能。

對於美元與美債的表現反覆,影響比較大的應該是新興市場與原物料的表現。上週五因美元與美債殖利率漲勢暫歇,在美國掛牌的土耳其、印尼、巴西、印度與泰國ETF跳空上漲,表現熱絡,黃金也稍微鬆了一口氣,苟延殘喘地進行反彈,唯獨因為擔心產能過剩的能源相關類股仍顯疲弱,7/27的前波低點能否守住將是關鍵。

股市危機可以說逐步解除當中,包括希臘債務危機、中國股市暴跌與美國未來升息的影響,在今年4月以後股市連番的震盪走勢中利空可望出盡完畢雖然美國經濟數據時好時壞,就業成長的亮麗表現仍令葉倫津津樂道,但之前的新屋銷售與消費者信心指數,以及許多不如預期的財報,包括昨日(7/30)所公佈的第二季GDP不如預期,以及非美世界經濟趨緩的事實,種種跡象都應該讓美國暫緩升息才對。

然而,看著美元指數站上20周均線並突破三角收斂,加上殖利率曲線正進行著「平緩」的動作 ( 短期公債殖利率走高,長天期公債殖利率走低 ),顯示金融市場對於九月升息的聲音並未減少,也因此前天反彈的弱勢股如黃金與原物料相關族群,昨天又再度失去光環,這也再次證明下降趨勢市場的悲哀。

運用CCI周線找出落底時機進場搶短原物料與黃金美國科技股財報並沒有特別差,蘋果公佈第二季EPS優於預期,但盤後大跌8%;微軟公佈第二季營收亦優於預期,股價也是不漲反跌。雖然昨天道瓊工業指數大跌1%,但仍維持著穩健的區間震盪格局,昨日『收盤創下五日新高』『收盤創下五日新低』的市場個數同步相較前日減少,顯示資金輪動快速,之前表現良好的科技、生技漲勢暫歇,反而是昨日提醒各位追空利潤見底的原物料低檔觸底反彈。

美國升息全球股市因升息預期呈現M型化的走勢,受到強勢美元與反彈的公債殖利率影響,成熟國家與科技、生技產業續創新高,與原物料相關的類股與新興市場表現疲弱,因此可以看到「收盤創五日新高」「收盤創五日新低」的市場個數同時增加,且中期偏多的「收盤 > 20日均線 > 50日均線」「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的市場個數也同時增加的狀況,這就代表有人上了天堂,有人下地獄去了,與全球股市趨勢關聯不大。

昨日「收盤創五日新低」「威廉指標掉入 -80關卡下方」的市場個數暴增,無論均線多頭排列或空頭排列的市場,都可以看到蹤影,顯見中國股市暴跌與希臘債務危機已形成「雙颱效應」,讓全球股市產生系統性風險。在昨日某些個股於中國停牌交易後,昨天紐約證交所也因不明原因停止交易,更加深了投資人的恐慌,「收盤創五日新高」的市場僅剩日圓與公債,但沒有黃金,美元指數也未大幅走高,終場下跌近一趴,此舉可能因為市場認為聯準會將延後升息時程所致。

全球股市完全被希臘總理齊普拉斯的決策綁架。昨日一度表達希臘願意接受有條件紓困的意願,喊話不到24小時,齊普拉斯卻仍呼籲希臘民眾在周日公投向撙節與紓困說"不"。歐洲股市到收盤還是維持著收紅的情況,然而在美國的交易時間,多數類股與市場漲幅縮減,K棒呈現開高走低的格局。舉例來說,股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)昨日本來一度回漲至200日均之上,但希臘這個消息最後又讓漲幅吐回,雖然收盤還是小漲,但仍不足以扭轉近期區間打底的格局。目前中期偏空指標:「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的市場個數僅小幅減少,也顯示多數市場仍受困於月線與季線的反壓之下,要有明顯趨勢浮現,也只能靜待事件發展進一步釐清。

希臘確定倒債的消息影響昨日全球股市,系統性風險油然而生。昨日「收盤創下五日新低」「威廉指標掉入-80關卡下方」的市場個數驟增,「收盤創下五日新高」的市場僅剩下放空QQQ指數ETF(PSQ)各天期公債指數ETF等等,而股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)是在上周五跌破200日均線,昨日則是持續跳空下跌,但在這屬於歐元區危機的情況下,美元與黃金類股並未發揮功效,昨日美元指數收盤反而被倒打一耙,開高走低由紅翻黑,金價並未大漲僅收小紅,黃金類股指數ETF(GDX)被股市氣氛拖累表現仍舊不振,僅有日圓出現避險資產的作用。之所以如此,可能是投資人研判希臘債務危機將導致聯準會延後升息所致,也因此各天期公債指數不約而同呈現上揚態勢。

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