運用CCI周線找出落底時機進場搶短原物料與黃金美國科技股財報並沒有特別差,蘋果公佈第二季EPS優於預期,但盤後大跌8%;微軟公佈第二季營收亦優於預期,股價也是不漲反跌。雖然昨天道瓊工業指數大跌1%,但仍維持著穩健的區間震盪格局,昨日『收盤創下五日新高』『收盤創下五日新低』的市場個數同步相較前日減少,顯示資金輪動快速,之前表現良好的科技、生技漲勢暫歇,反而是昨日提醒各位追空利潤見底的原物料低檔觸底反彈。

美國升息全球股市因升息預期呈現M型化的走勢,受到強勢美元與反彈的公債殖利率影響,成熟國家與科技、生技產業續創新高,與原物料相關的類股與新興市場表現疲弱,因此可以看到「收盤創五日新高」「收盤創五日新低」的市場個數同時增加,且中期偏多的「收盤 > 20日均線 > 50日均線」「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的市場個數也同時增加的狀況,這就代表有人上了天堂,有人下地獄去了,與全球股市趨勢關聯不大。

昨日「收盤創五日新低」「威廉指標掉入 -80關卡下方」的市場個數暴增,無論均線多頭排列或空頭排列的市場,都可以看到蹤影,顯見中國股市暴跌與希臘債務危機已形成「雙颱效應」,讓全球股市產生系統性風險。在昨日某些個股於中國停牌交易後,昨天紐約證交所也因不明原因停止交易,更加深了投資人的恐慌,「收盤創五日新高」的市場僅剩日圓與公債,但沒有黃金,美元指數也未大幅走高,終場下跌近一趴,此舉可能因為市場認為聯準會將延後升息時程所致。

全球股市完全被希臘總理齊普拉斯的決策綁架。昨日一度表達希臘願意接受有條件紓困的意願,喊話不到24小時,齊普拉斯卻仍呼籲希臘民眾在周日公投向撙節與紓困說"不"。歐洲股市到收盤還是維持著收紅的情況,然而在美國的交易時間,多數類股與市場漲幅縮減,K棒呈現開高走低的格局。舉例來說,股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)昨日本來一度回漲至200日均之上,但希臘這個消息最後又讓漲幅吐回,雖然收盤還是小漲,但仍不足以扭轉近期區間打底的格局。目前中期偏空指標:「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的市場個數僅小幅減少,也顯示多數市場仍受困於月線與季線的反壓之下,要有明顯趨勢浮現,也只能靜待事件發展進一步釐清。

希臘確定倒債的消息影響昨日全球股市,系統性風險油然而生。昨日「收盤創下五日新低」「威廉指標掉入-80關卡下方」的市場個數驟增,「收盤創下五日新高」的市場僅剩下放空QQQ指數ETF(PSQ)各天期公債指數ETF等等,而股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)是在上周五跌破200日均線,昨日則是持續跳空下跌,但在這屬於歐元區危機的情況下,美元與黃金類股並未發揮功效,昨日美元指數收盤反而被倒打一耙,開高走低由紅翻黑,金價並未大漲僅收小紅,黃金類股指數ETF(GDX)被股市氣氛拖累表現仍舊不振,僅有日圓出現避險資產的作用。之所以如此,可能是投資人研判希臘債務危機將導致聯準會延後升息所致,也因此各天期公債指數不約而同呈現上揚態勢。

希臘問題仍舊是股市前進的最大障礙。昨日「收盤創五日新低」的市場個數變多,但幸好「威廉指標落入-80下方」的市場個數僅些微增加,顯示在希臘問題未明朗化之前,股市仍將重複進行反覆測底的動作,此舉亦可從股市先行指標:高收益債券指數ETF又轉而測底的情況略知一二。

由於上週聯準會將一切都說清楚、講明白,表明今年底之前可能會升息2碼,但調降明年的利率預期,公債殖利率因而利空出盡,從短天期到長天期皆紛紛回落。美元指數也陷入盤整,今年以來的日線圖感覺上已開始做出右肩,頸線約莫在93 ~ 94附近,此關卡守穩才能維持完整的箱型區間格局。美元弱勢的原因除了市場對聯準會升息隱憂疑慮愈來愈有共識之外,希臘債務危機竟然扳不倒歐元,觀察隔壁欠債大國如西班牙、葡萄牙與義大利的公債殖利率也未大幅飈高,顯見這次的債務危機擴散的力道有限,今晚歐洲將對此召開緊急會議,若再沒有共識就看6/25起連兩日舉行的歐盟高峰會,這是希臘危機的最後防線。

聯準會偏鴿派的基調看起來對股市方向無多大幫助,多數股市線型仍舊維持區間震盪的格局,奇怪的是美元指數未大幅下跌,主要是市場轉而擔心希臘違約可能性,歐元轉而疲弱所致。以股市先行指標—高收益債券指數ETF(HYG)的周線圖來看,自四月初開始連續七周維持狹幅盤整,區間小於兩趴的情況,是自2012年9月份以來首見,但當時漲不上去的高收益債券走勢,隨後卻跟隨標普500指數則是轉而下跌的格局,令人懷疑真正的「五窮六絕」還未出現。

美元指數昨日再度大跌逾1% ,並跌破今年一月下旬以來的平台盤整區,MACD日線與周線顯示下滑壓力日增,昨日美國公佈4月份零售銷售數據較預期疲弱,使得外界開始質疑聯準會第一季經濟成長變差是因為短暫性氣候因素的說法,並揣測第二季經濟成長是否也將蒙上陰影的可能性,美國股市因而收長上影線,昨日漲勢盡數回吐。但經濟數據的疲弱並未幫助到公債走勢,尤其是中長天期的公債,昨日「收盤創五日新低」的名單中,再度看到10年期公債指數ETF(IEF)與20年期公債指數ETF(TLT)加入行列,已經有一陣子的股債盤整格局持續考驗投資人的耐心。

儘管「五窮六絕」警報解除,但股市缺乏在利多的情況下表現乏善可陳。昨日「收盤創五日新高」的市場仍稍多於「收盤創五日新低」的市場個數,多數股市低點或底部已出現,但礙於MACD日線斜率仍下滑的影響,不是回測底部不然就呈現盤整格局。沒有利多的環境下,利空就顯得突出,包括希臘僵局歹戲拖棚,加上各天期公債殖利率不明就裡的大幅跳漲,20年期公債指數ETF(TLT)昨日重挫逾兩趴,跌破前波低點來到去年12月初的價位,股債表現皆味同嚼蠟。放眼望去只有剛剛宣布降息的中國,與受惠美元指數重新走高、日圓貶勢回復的日本股市表現較令人期待。

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