真的不能不佩服法人籌碼這個指標！除了之前跟各位提過的，五月初以來便頻頻提醒各位防禦型資產如公用事業(XLU)、核心消費(XLP)等類股，法人籌碼在股價平淡表現下陡角度升溫，兩者隨後就在五月下旬噴出後，近期也揭露了能源(XLE)、金融(XLF)與黃金(GDX)三個類股，法人籌碼的起伏表現，也成功預告了XLE的浴火鳳凰、XLF的低檔攀升，與GDX的反壓不過，順勢彌補了價格類技術指標的不足與落後。

　　真的不能不佩服法人籌碼這個指標！除了之前跟各位提過，五月初以來就頻頻提醒各位防禦型資產如公用事業(XLU)、核心消費(XLP)等類股，法人籌碼在價格平淡表現下陡角度升溫，兩者股價隨後就在五月下旬噴出後，近期也揭露了能源(XLE)、金融(XLF)與黃金(GDX)三個類股，法人籌碼起伏的表現，也成功預告了XLE的浴火鳳凰、XLF的低檔攀升，與GDX的反壓不過，順勢解決了價格類技術指標的不足與落後。投資是一項複雜的技術，若缺少籌碼與量能指標的搭配，就有可能會出現如同部分網站或部落格一樣，在能源長久的跌勢中釋放出接刀訊息，在黃金上漲一半時才追價買在半山腰的尷尬位置，或是出脫標的後卻又大漲一段的窘境。

　　美國能源資訊局(EIA)昨晚公佈的數據顯示，截至6月2日，美國商業原油庫存較前週增加330萬桶，為9週來首度增加，分析師原先預估將減少350萬桶。不過，以往庫存增加的數據很少直接令油價大跌5%，重點是EIA月報同時預估2018年美國原油日均產量將達到1,001萬桶，此將是美國原油歷年日均產量首度超過千萬桶大關，也因此美國以及德州的原油產量持續增長，也令油價進一步上漲的空間受限，對於參與減產的產油國來說則是一大挫折。

　　儘管蘋果(Apple, Inc.)在全球開發者大會(WWDC)發表一系列的產品和服務後，股價下挫近1%，還被券商調降評等，但檢視法人籌碼與能量潮(OBV)狀況，仍不足以撼動該個股的上升趨勢，整體來說美國科技股的動能並未有任何改變。不過，昨晚整體股市表現的確乏善可陳，美股也暫且自高檔回落了一些，反而亮點卻是在之前的拖油瓶：能源類股與金融類股。

　　能源類股無疑是昨日美股最灰頭土臉的族群。這件事告訴我們想要在OPEC開會前賭一把撈點好處，先要看市場法人認不認同，或是短線帽客(Scalper)願意拱高的程度，否則形同賭博。本站日前在5/15的周市場展望中提到，同樣是CCI突破 -100大關的買訊，等於拿到低檔觸底反彈的門票後，後續漲勢得看個人造化，因此本站提供了柴金資金流量指標(CMF)與能量潮(OBV)兩項指標，可以在進場後協助要離開還是續抱的投資決策，避免有賺放到倒賠。

　　昨晚看到美國金融部落客Zero Hedge一篇有趣的發文，指出美國政治不確定性飆升，但是美股波動率卻始終在低檔徘徊，原因一直讓各方傷透腦筋，對此高盛證券(Goldman Sachs)發表看法，那就是避險基金(Hedge Fund)幾乎停止交易。文中提到高盛證券檢視了市場法人投資部位的報告，發現避險基金的基金週轉率(Portfolio Turnover)降至空前低點，今年第一季避險基金的基金週轉率為28%，創下新低。

　　上週油價終於展開神反彈，雖然幅度有限但至少暫免破底，貴金屬價格亦一吐怨氣。不過基本金屬就沒那麼幸運了，無論是銅礦、鐵礦、煤礦上週表現都乏善可陳。可以看得出來，除了科技股外，上週走高的資產中，以跌深反彈的理由為居多，與基本面似乎沒有太大的關係。

　　上週五(5/5)非農就業數據公佈後，各個資產類別選擇對自身有利的部分做因應。主要是因為這份非農就業數據，說好聽是足以讓聯凖會(Fed)選擇升息沒錯，但也不盡然是非常完美的狀況，因為就時薪增幅來說，竟然是滑落到去年(2016)第一季的水準，這也說明了第一季度經濟增速放緩可能不是暫時現象，令市場的樂觀情緒打了折扣。

　　上週五(5/5)非農就業數據公佈後，各個資產類別選擇對自身有利的部分做因應。主要是因為這份非農就業數據，說好聽是足以讓聯凖會(Fed)選擇升息沒錯，但也不盡然是非常完美的狀況，因為就時薪增幅來說，竟然是滑落到去年(2016)第一季的水準(圖一)，這也說明了第一季度經濟增速放緩可能不是暫時現象，令市場的樂觀情緒打了折扣。

　　儘管油價大幅走高，有助撐住美股大盤，但昨晚又是一個債優於股的態勢，恐慌指數(VIX)昨晚大漲近一成，收盤創下今年以來新高。美國各天期公債殖利率因避險需求持續走低(公債價格上漲)，但這樣的狀況似乎沒有大幅激勵到黃金的走勢，黃金現貨指數ETF(GLD)始終被困在120下方，也致使黃金類股指數ETF(GDX)無法順利突破24價位之上，原因應該是美元也順勢走強，全球只要陷入政治動蕩不安的狀況，美元就成為避險資金的最愛。