美國總統川普(Donald Trump)之前受訪表示,不太喜歡聯準會(Fed)升息,也不認同強勢美元。談話一出後,根據美國聯邦基金期貨交易所的預計,今年9月Fed升息至少一碼的機率超過88%。若以每次升息25個基點(一碼)估算,截至12月底,至少合計升息四次的機率超過60%。也就是說,鮑威爾(Jerome Powell)主席本週始終強調的「漸進升息」立場,對市場來說並未因川普這席話而有所改變。
昨晚鮑威爾(Jerome Powell)的國會證詞雖然強調繼續緩步升息,美元也因此些微走強,但風險性資產似乎對其已經開始免疫,美國股市體質強健創下新高不稀奇,但至少新興市場股市沒有跌得東倒西歪,摔成一片。今早亞洲貨幣雖然多少出現貶勢,但幅度仍在合理範圍內,對股市的衝擊還在及格邊緣。倒是金價的影響就比較嚴重些,1200美元大關已經成為下一個考驗。
對於始終處在高檔整理的油價,川普(Donald Trump)急了。美國財長梅努欽(Steven Mnuchin)聲稱考慮為伊朗(Iran)石油禁運提出豁免,市場謠傳川普政府為拚中期選舉將不惜動用戰略儲油壓抑油價,昨晚無論是布蘭特原油還是紐約輕原油,都是重挫的局面。然而,就如本站先前提過,對於層出不窮的新聞事件,自行判斷與法人判斷的差異,前者反映在價格波動,後者則反映在籌碼變化,但最終結果仍是法人獲勝居多。
油價近期波動又開始加大,前日布蘭特原油重挫近7%,紐約輕原油重挫5%,創下逾一年來單日最大跌幅,昨晚油價則已回穩,即便如此,本站還是認為油價仍將處於高檔整理態勢,主要原因當然就是法人籌碼數據並無滑落。無論是布油、紐油,還是美國原油指數ETF(USO),這三者的法人籌碼都還是維持良好上升趨勢,並未受到前日大跌的影響;然而就能量潮(OBV)表現觀察,布油與紐油的OBV表現稍緩,但USO還是衝勁十足。綜合上述來看,油價高檔整理的態勢仍未改變,本站逢低進場的看法仍未變動。
儘管今日(7/6)是美國將對340億美元中國進口品開徵25%關稅生效的日子,但午盤之後無論是中國A股還是國企股皆由黑翻紅,帶動亞洲股市破涕為笑。昨日與各位分享過,以法人籌碼觀察,中國富時指數ETF(FXI)表現並沒有比較差,但能量潮(OBV)顯示人氣的確有些潰散,只要今日維持收紅盤,貿易戰對全球股市的負面影響可望逐步降低,畢竟苦主股市已經不再重挫,對全球股市都是值得慶幸的事。
昨天(7/4)美國金融市場因獨立日假期休市,市場交投清淡,然而今早的中國股市卻接續昨天的跌勢持續走低,儘管人民幣目前已處在回穩狀態。這的確令人聯想到2015年8月股災的情勢,當年由人民幣貶勢作為開端,隨後中國股市跳水引發全球股市大跌。對此高盛證券(Goldman Sachs)稍早發表了兩張圖,指出目前資金流出的狀況與2015年相比沒那麼嚴重,最近這四個月自中國A股流出的資金僅佔市值的1.8%(圖一),而且融資餘額也沒2015年高點那麼誇張(圖二)。
時間過得很快,今年已經走了一半。回顧上半年,金融市場相較去年震盪加大,歷經元月股災的衝擊、新興市場撤資潮、全球貿易戰的威脅等等,不知道各位投資朋友們在今年的上半場是否都有繫好安全帶呢?所幸,今年以來美國總算是持盈保泰的穩住了全球股市大局,也暫時讓歷時數年的多頭氣氛稍稍得以延續下去。
在正式步入下半年的第一個工作日,我們整理了一些標竿投資機構對下半年度的預測與展望,希望對各位朋友下半年的投資規劃有所助益。
高盛(Goldman Sachs)與美銀美林(BofA Merrill Lynch)的報告都曾在稍早指出,景氣末升段就是要做多原物料相關投資。不過今年以來截至6/28,以基金與ETF績效來看(圖一、圖二),目前還是只有能源相關投資出現正報酬,礦業今年以來表現時好時壞,但截至6/28還是負報酬狀態,黃金則在美元走強下頗受到壓力。
全球股市仍存在著巨大的分歧表現,就連新興市場本身亦是如此。昨晚美國掛牌的指數ETF表現,新興市場中的巴西股市(EWZ)止跌反彈,泰國股市(THD)、越南股市(VNM)、南非股市(EZA)跌幅可以逾2%,而今早亞洲股市的表現,則換成印尼股市重挫,菲律賓股市續跌,但泰國股市止跌反彈。如果我們搞不清楚是風險趨避到底是否已全然消退,單看部分國家上漲或下跌就追價,那實在也是相當危險的一件事。
雖然歐洲央行宣布了年底將退出QE,然而隨後聲明指出保持利率不變至少到2019年夏天,並下調了對今、明兩年經濟成長的預期,語調中對未來呈現保守格局,歐元趴在地上哀號,美元轉而一飛沖天,新興市場則遭致股匯雙殺,唯有黃金與美元遙望齊同走高。
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