今早看到黃金已跌破1250美元大關，真是令人感到不勝唏噓。有些投資朋友會認為，明明處在這種多事之秋，為何黃金就不爭氣點呢？不過，有時投資不能單靠感覺以及刻板印象來執行，例如說：只要有危機的話，黃金就一定漲；升息的話，匯率必定走高(如果是這樣，美元應該已漲到天邊才對)。那麼，投資判斷到底要靠什麼？當然是觀察比我們有錢的大戶(法人)，他們到底做了些什麼動作，站在巨人的肩膀上比什麼都重要。
日前(12/2)美國稅改法案終於獲參議院足夠票數通過，投票結果為51票贊成、49票反對。參議院在經過艱難而漫長的徹夜辯論之後，最終放行。預計今日(12/4)參眾兩院代表就會開始著手解決兩個版本之間的分歧，最終拿出一份法案呈交給總統。如果一切順利，美國總統川普(Donald Trump)可望在今年底正式簽署該法案。
即便稅改進度又向前了一步，但美國金融市場總是不缺乏消息。前美國國家安全顧問弗林(Michael Flynn)認罪，可能作證川普指使他與俄方接觸，道瓊工業指數(INDU)一度深跌300點，並跌破24000點關卡、標普500指數(S&P500)跌幅擴大至1.6%、那斯達克指數(NASDAQ)跳水深跌1.7%，恐慌指數(VIX)更一度刷新逾兩周盤中高位，幸好午盤之後共和黨表示已擁有足以通過參院稅改案的支持票，美股跌幅因而收窄，VIX指數也收了一個超長上影線。
美國聯準會(Fed)昨晚公布的FOMC會議記錄(11月份)顯示，核心通膨持續低於預期，大出市場意料之外，因此許多與會官員相信，通膨率低於2%的時間，恐怕會比原先預期還要長，儘管部分與會官員認為，直到接下來的數據確認通膨已朝2%目標邁進前，應暫緩額外的升息行動，然而此份會議紀錄公佈後，美國聯邦基金期貨交易預計，Fed將於12月會議中決定升息的可能性仍為100%，和一周前預計機率相同。
美國眾議院通過了稅改方案，促使美國四大指數全面反彈，那斯達克指數(NASDAQ)登上歷史收盤新高，全球股市歡騰氣氛蔓延至今天早盤。不過，若觀察昨晚美股盤面的狀況，會發現一個有趣的現象，那就是防禦型類股的漲幅優於景氣循環類股的漲幅。本月初跌破今年頸線的電訊類股(XTL)，由於今年股市處多頭格局，身為防禦型類股代表的XTL一直以來都是法人的棄兒，昨晚收盤卻大漲逾2%，一舉奪下美股盤面冠軍，超越法人籌碼與能量潮(OBV)到目前都相當完美的科技股，在歡聲雷動的美股中顯得格外突兀。
美國公佈10月份核心CPI同比增幅為今年4月以來最大，10月份零售銷售環比高於預期，雖然數據總體好於預期，但不及前值。此消息在債券市場上加劇了「殖利率曲線」更加走平的現象。分析師認為此通膨數據令聯準會(Fed)可以放心升息，昨晚美國2年期公債殖利率並沒有因為股市振盪而走低，但也沒特別走高僅收平盤；中長天期公債殖利率卻還是因為避險狂掉，導致2年期與10年期公債的利差創下十年以來最低水準。
相信各位應該感覺到近期股市相較以往震盪加劇，不過身為避險性資產的黃金，表現卻欲振乏力，尤其在目前美元漲勢仍算溫和的情況下，這的確令人百思不解。上週五(11/10)股市表現乏善可陳，美元指數僅平盤震盪，黃金類股(GDX)竟然可以重挫逾1%，成為美股盤面上最灰頭土臉的類股，實在相當心酸。
昨晚金融市場冒出許多詭譎的現象，首先明明美元漲幅溫和，但新興市場貨幣又聯袂重挫。墨西哥披索兌美元下跌近0.7%；儘管俄羅斯股市指數飆高，但俄羅斯盧布兌美元跌幅卻擴大至2%；土耳其里拉兌美元跌1.6%，並刷新1/27以來盤中低點至3.8940里拉。南非蘭特兌美元跌幅擴大逾1%，穩穩佔據14關卡上方。
根據美國媒體CNBC昨晚的報導顯示，聯準會(Fed)第三把手：紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)最快將於下週宣布辭職。到目前為止，聯準會三大巨頭：葉倫(Janet Yellen)、費雪(Stanley Fischer)與杜德利全部走光。面對美國未來又要縮表又要維持經濟成長，又要維持股價又要放寬金融監管的責任，如何不引起二次金融風暴，聯準會的角色相當關鍵，可以說未來的主席與團隊將面臨不可承受之重。
上週五(11/3)美國公佈10月份非農新增就業數據達26.1萬，平均時薪環比增長為0%，雙雙不及市場預期，不過失業率降至4.1%，倒是優於市場預期。這樣憂喜參半的非農就業數據，剛開始是使美元下挫的。不過，隨後公布的ISM非製造業PMI、耐久財訂單和工廠訂單等數據均優於預期，顯示美國經濟持續向好，美元聞訊自低檔反彈，2年期公債殖利率走高，黃金價格轉而受抑，新興市場資產壓力重現。
相當在意美股指數的美國總統川普(Donald Trump)，終於提名大鴿派鮑威爾(Jerome Powell)擔任下屆聯準會(Fed)主席，總體來說算是減緩了金融市場緊縮的壓力，美元轉而走低，在國際市場的部分，新興市場資產減輕壓力，不過日前本站曾提及的拉美股市與俄羅斯股市也沒什麼表現就是了，倒是土耳其股市一吐日前怨氣，終場突破前波高點收在半個月來的新高，不過無論是法人籌碼與能量潮(OBV)表現均相當消極，CCI日線也來到100上方的超買水準，搶短還是需要考慮進場點位優勢的重要性。