儘管這兩天美元盤堅，但也未進一步走高，然而新興市場股市表現仍是如本站之前所提差距頗大，亞洲區域普遍表現稍好，俄羅斯股市持平，但有經常帳隱憂與外資撤資疑慮的土耳其股市、巴西股市等等表現仍是稍嫌疲弱。尤其是土耳其股市，該國央行才在本週三(5/23)顯現出魄力緊急升息以阻貶匯率，然而又傳出總統埃爾多安(Recep Tayyip Erdoğan)強烈反升息，央行與總統仍在進行激烈的拉鋸戰，土耳其里拉昨晚再度跳水，在美國掛牌的土耳其指數ETF(TUR)昨晚倒跌5.36%；而巴西股市則正進行八萬點保衛戰，昨晚還曾一度跌破八萬點，幸好收盤暫時守住。

　　如同本站預料，美元指數短暫挑戰94關卡後，目前正稍事休息進行整理中，昨晚多數新興市場貨幣也紛紛自低檔回神，只不過幅度有限。然而，儘管美元暫時無再進一步攀升，但各位會發現，新興市場股市的表現並非同步。在昨晚美國掛牌的指數ETF中，相較其他新興市場，印度、印尼、土耳其、拉美區域、越南等表現較為弱勢；然而，中國等東北亞區域、東協、俄羅斯股市等卻表現頗佳，感覺上有經常帳逆差或外部融資需求高的區域，還是無法獲得市場關愛的眼神。

　　不明白趨勢站在那邊，或者不了解標的創低壓力還在的人，都會一直請各位投資朋友「逢低佈局」，一方面可以讓他們以時間換空間，觀察底部到底在哪；也可以讓您稍安勿躁，無須再驚擾他們。不過話說回來，如果早就知道有「逢低佈局」的機會，那為何在高點就請各位進場呢？買低一點不是更好嗎？

　　由於上週美國公布通膨數據不如預期，緊縮壓力暫時鬆解，美元升勢見緩，市場風險偏好再度提升。(圖一)為主要國家股市周線總覽，可以發現新興市場股市已從之前外資瘋狂撤資的陰影下獲得喘息，其中又以中國股市指數ETF(FXI)的表現最為亮眼，而美國股市也出現逾2%的漲幅。

　　美元近期升速過快，各項技術指標已呈現過熱，轉而回檔在預期之內。那麼之前在新興市場全面撤資的舉動會持續嗎？對此摩根大通(JPMorgan，小摩)在前兩日發表看法(中文版新聞請點此；彭博新聞原文請點此)：該券商認為此波新興市場撤資舉動屬於「聰明錢(Smart Money)」所為，主要是大型對沖基金在進行新興市場資產的拋售，否則在過去一個月中不會一下子全球22個新興市場貨幣都同步蒙受損失，就彷彿講好的一樣，因此他們認為新興市場資產的拋售潮尚未結束。

　　美國撤出伊朗核協議，應該是昨晚金融市場的大事。此協議的重要功能在於一方面限制了伊朗發展核武器的速度，另一方面伊朗也能豁免經濟制裁，恢復包括石油交易等貿易往來。此協議簽訂於2015年7月，很明顯的，簽訂協議後，伊朗恢復輸出原油，油價下滑幅度更加明確，美元自此也上不太去最終走低。

　　上週五(5/4)美國公佈4月份新增非農就業人數與時薪增速雙雙不如預期，加上三位聯準會(Fed)官員一致暗示無須激進升息的情況下，美國股市由黑翻紅，不過美元在短線升勢已過熱的情況下卻仍維持高檔不墜。

　　本波美元自4月中下旬開始走高，短短不到一個月的時間，就讓新興市場資產今年以來的報酬全數回吐。除了其他成熟國家央行開始偏鴿導致美元走強外，外資有計劃地在新興市場撤資也是一個關鍵。

　　上週五(5/4)美國公佈4月份新增非農就業人數與時薪增速雙雙不如預期，加上三位聯準會(Fed)官員一致暗示無須激進升息的情況下，美國股市由黑翻紅，不過美國各天期公債殖利率仍處盤堅格局，美元也維持高檔不墜。

　　長期追蹤本站的投資朋友，在本波美元急漲的潮流中應當遊刃有餘。本站最早提到美元指數ETF(UUP)的法人籌碼並未隨美元下挫而破底的資訊是在今年的2/28(詳情請點此參考)，當時新任聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)才在國會做處女秀。隨後在4/12就提醒各位投資朋友，美元疑似有大單進場，當時美元指數則還在90下方(詳情見點此參考)，然而在文章中也提到，雖然美元要走強，但因為觀察到法人籌碼的狀況，仍是請各位投資朋友逢低佈局原油與黃金。

　　昨晚聯準會(Fed)會議聲明公布後，道瓊工業指數(DJI)一度漲逾50點，在尾盤卻掀起賣壓潮，而短線過熱的美元指數，原本因為偏鴿的會後聲明而走軟，在尾盤也是再度轉強。觀察美國各天期公債殖利率表現，昨晚30年期殖利率漲幅最多；而昨晚美國房貸銀行協會(MBA)又指出，30年期固定超額房貸平均合約利率創2013年9月以來新高，在美國股市尾盤令投資人開始冒出冷汗，或許是道瓊尾盤下跌近200點的原因，幸好恐慌指數(VIX)還在15關卡附近徘徊，然而死不跌破也令多頭相當不安。