日日牛(365bulls.com)20180702周市場展望-圖:小摩七大風險示警,道富看多美股也加碼現金,下半年投行報告面面觀  時間過得很快,今年已經走了一半。回顧上半年,金融市場相較去年震盪加大,歷經元月股災的衝擊、新興市場撤資潮、全球貿易戰的威脅等等,不知道各位投資朋友們在今年的上半場是否都有繫好安全帶呢?所幸,今年以來美國總算是持盈保泰的穩住了全球股市大局,也暫時讓歷時數年的多頭氣氛稍稍得以延續下去。

  在正式步入下半年的第一個工作日,我們整理了一些標竿投資機構對下半年度的預測與展望,希望對各位朋友下半年的投資規劃有所助益。

日日牛(365bulls.com)20180629技術指標綜覽-圖:本月份礦業跌幅超過黃金?是要砍出還是逢低佈局呢?  高盛(Goldman Sachs)美銀美林(BofA Merrill Lynch)的報告都曾在稍早指出,景氣末升段就是要做多原物料相關投資。不過今年以來截至6/28,以基金ETF績效來看(圖一、圖二),目前還是只有能源相關投資出現正報酬,礦業今年以來表現時好時壞,但截至6/28還是負報酬狀態,黃金則在美元走強下頗受到壓力。

日日牛(365bulls.com)20180621技術指標綜覽-圖:人民幣重挫、印尼盾大貶,新興市場撤資方興未艾,美股遺世獨立自成一格  昨天美國科技股小型股再度創下歷史新高,然而這樣的喜悅並未讓今日的亞股表現受惠。稍早時刻人民幣匯價創下今年元月以來的新低,離岸人民幣貶破6.5大關,引發亞幣競貶壓力。台幣今天早上也開高後殺低,午盤大貶6.1分,而貶幅最深的應該是印尼盾,兌美元匯價今早就直接往14000關卡跌破,距離5月中大舉干預當時的匯價低點已不到1%。

日日牛(365bulls.com)20180615技術指標綜覽-圖:歐洲央行對未來保守,黃金低檔閃閃發光,新興市場備受煎熬  雖然歐洲央行宣布了年底將退出QE,然而隨後聲明指出保持利率不變至少到2019年夏天,並下調了對今、明兩年經濟成長的預期,語調中對未來呈現保守格局,歐元趴在地上哀號,美元轉而一飛沖天,新興市場則遭致股匯雙殺,唯有黃金與美元遙望齊同走高。

日日牛(365bulls.com)20180613技術指標綜覽-圖:三大央行即將出招,美股老神在在,美元被看衰但新興貨幣表現依舊分歧  明天凌晨各界引頸期盼的聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議的結論即將出爐,本週以來市場表現平淡,沒有什麼大風大浪,不過本站觀察美元指數ETF(UUP)法人籌碼出現些微走高的情形,但目前走高幅度仍與股價相符,並沒有超過太多,因此明日之後全球三大央行想要與外界溝通什麼,將是觀察的重點,在此之前,有經驗的交易員多不傾向輕舉妄動。

  目前看來最毋須擔心全球主要央行決策的就是美國股市美銀美林(BofA Merrill Lynch)證券公布了6月份的「聰明錢(Smart Money)」流向調查,發現這些「聰明錢」們在近一年多以來首次超配美國股市,對大宗商品的倉位配置也創下八年最高,與此同時,全球「聰明錢」減少了對歐元區股市新興市場股市的持倉。

日日牛(365bulls.com)20180611技術指標綜覽-圖:巴西里拉大漲,阿根廷披索與南非幣卻創低,四大指標研判新興市場危機是否擴大  巴西央行對外宣示捍衛匯率的決心,巴西里拉在上週五(6/8)大漲逾5%,但此舉卻無法激勵市場持有其他新興市場貨幣的信心。阿根廷披索在當局接受國際貨幣基金組織(IMF)的援助之後再創歷史新低,南非幣也續創五個月低點,兌美元跌破了13關卡。

  對於阿根廷政府在接受援助後該國貨幣披索續創新低的情勢,瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬在其個人部落格上指出,阿根廷上週得到國際貨幣基金會500億美元的信用授權,規模之大、審批速度之快均超乎分析師的預期,該國債市的確穩定住了,但匯率則繼續下挫,主要原因就是「天下沒有白吃的午餐」。

日日牛(365bulls.com)20180608技術指標綜覽-圖一:新興市場資產能否在低檔鹹魚翻身,匯率表現最為關鍵  明明美元還在平盤整理,然而近期新興市場貨幣的壓力還是頗大,顯示現在根本不是美元指數的問題,而是如本站昨天所提,外資正審慎評估每個新興市場國家的風險所做出的決定使然。週四(6/7)巴西股匯雙殺,再次挑動這波新興市場資金撤出潮的敏感神經,連帶使得拉美貨幣阿根廷披索墨西哥披索南非幣等同樣也出現不小的貶勢,幸好週五(6/8)早盤印度盧比印尼盾雖也走低,但貶幅並無進一步擴大的跡象,個別新興市場貨幣的表現可能差異將愈來愈大。

日日牛(365bulls.com)20180603投資札記-圖:【牛分享】你也注意到了嗎?全球九大金融風險事件簿  本週要跟各位分享在美國財經媒體「Market Watch」上刊載的一篇部落格文章,該文作者Mark Rzepczynski是一位擁有25年交易經驗的經濟學者,他認為全球金融市場存在九大風險事件,有的事件感覺微小且尚未造成重大傷害,有的事件卻早已是現在進行式,只不過長期以來的多頭氛圍讓這些顯而易見的風險被多數人忽略罷了。

日日牛(365bulls.com)20180601技術指標綜覽-圖:法人獲利了結,美元短線敗象已露,新興市場資產壓力暫除  美國宣布對加拿大墨西哥歐盟鋼鐵開徵進口關稅,引來貿易夥伴的報復措施,全球貿易大戰再次風起雲湧,全球股市昨晚跌多漲少,連帶使今早多數亞洲股市表現欲振乏力,然而台灣股市韓國股市表現還算亮眼,似乎並未受到昨晚美國股市重挫的拖累,重點是台幣今天早盤升值幅度也算可圈可點,與前兩天外資大幅賣超台股180億台幣的舉動大相徑庭。

  本週(5/27)要與各位分享上週四(5/24),美銀美林(BofA Merrill Lynch)首席分析師哈奈特(Michael Hartnett)建議客戶在此景氣末升段如何配置資產策略的報告,裡頭詳述哪些景氣末升段現象已經出現,該持有什麼、賣出什麼,提供給各位朋友參考。

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