日日牛(365bulls.com)20180112技術指標綜覽-圖:美元偏弱對過熱股市是最佳狀態,但需留意債券殖利率對股市的壓力  昨晚歐洲央行公佈去年12月份會議紀錄指出,歐洲經濟復甦強勁,前瞻指引可能在年初作調整,暗示可能提前緊縮貨幣政策,消息一出歐元跳升,美元又被踹倒在地,不過還是死守在前波低點苟延殘喘,美元指數ETF(UUP)法人籌碼呈現小幅買進,能量潮(OBV)則些為退縮,呈現一副好死不如賴活的態勢。

日日牛(365bulls.com)20180108技術指標綜覽-圖:股價過熱並非多頭格局的終結,卻十足是「魔鬼的交易」!(急於追價者慎入)  美國勞工部上週五(1/5)公布了12月非農就業人口數據,新增非農就業人口為14.8萬,遠低於預期的19萬。不過,考慮到12月數據受到冬季風暴對就業的拖累,股市表現卻不在意並持續創高,但值得留意的是,美元遭到非農就業數據不如預期,加上美國貿易逆差創近六年新高的雙巴重擊,臉上又多了兩塊淤青,但至少還是從地獄裡爬了出來,上週五努力收在小紅的格局。

  對照美元的棄而不捨,股市無止盡的創高也令人好奇可以HIGH到什麼程度。市場上流傳這麼一句話:「只要還有人懷疑多頭,那麼多頭將永無止盡。但事實上,即便是長期的多頭格局,也沒有人敢反駁派對終有結束的一天,或者有時出現下個交流道給人上車或下車的機會,換手之後繼續旅程,實也相當正常。

日日牛(365bulls.com)20180104技術指標綜覽-圖:美國科技、生技與原物料類股籌碼動能表現佳,然股價過熱進場須停看聽  昨晚聯準會(Fed)公佈會議紀要,但結論有點像「脫褲子放屁」。聯準會官員表示:「若通膨因減稅而加速回升,可能要加快升息;若通膨仍不能回升到目標,可能要放慢升息。」顯示聯準會到目前為止對通膨狀況都還處在一團迷霧的狀態,對升息速率呈現且戰且走的態勢,不過,至少在公佈此紀要之後,美元擴大漲幅,稍微挽救美元指數ETF(UUP)的破底格局。

日日牛(365bulls.com)20180103技術指標綜覽-圖:美元淨空倉降至逾一個月來最低,新興市場資產應逢高減碼  全球多數股市昨晚開紅盤,也以漲勢坐收。美元指數再度被踹低,致使新興市場股市原物料再度創下新高。不過,就如同本站之前所提,儘管美元指數ETF(UUP)能量潮(OBV)持續破底,但到目前為止法人籌碼仍在低檔硬撐,並仍高於UUP於9/19創下低點的水位,此事亦可從美國商品期交所公佈美元淨空倉降至逾一個月來最低的資料得到應証;從數據來看,最近一周美元淨空倉減少,主要是因為歐元多倉下降,以及澳幣人氣突然惡化的原因。

日日牛(365bulls.com)20180101技術指標綜覽-圖:揮別猴子射飛鏢都能賺的2017,2018年元月行情關鍵在美元  儘管美國三大股指2017年最後一個交易日收跌,但毋庸置疑的,全球風險性資產在去年可說超級大豐收。標普500指數(S&P500)創下2013年來最佳表現,那斯達克指數(NASDAQ)連漲六年,創下1980年以來最長連漲年數。

  儘管美國三大股指2日日牛(365bulls.com)20180101技術指標綜覽-圖:揮別猴子射飛鏢都能賺的2017,2018年元月行情關鍵在美元017年最後一個交易日收跌,但毋庸置疑的,全球風險性資產在去年可說超級大豐收。標普500指數(S&P500)創下2013年來最佳表現,那斯達克指數(NASDAQ)連漲六年,創1980年以來最長連漲年數。不止美股,新興市場股市整體也繳出漂亮的成績單,真的是什麼都漲,什麼都不奇怪,2017年可以說是連猴子射飛鏢都會賺錢的年份,看到有些投資單位還在沾沾自喜去年有多準,績效有多好,老實說對於這種打順風球的動作,心中只能無言以對。

  (圖一)為各類資產指數ETF去年一整年的報酬表現(美元計價),真的是什麽都漲、什麼都不奇怪,而以股市資產來說,新興市場無疑是最為亮眼的族群,原因則要看往圖一的右邊:美元指數聯準會(Fed)去年連三次升息以及宣布縮表的情況下還可以如此疲弱,並創下2003年以來最差年度表現,10年期公債殖利率也是走低的情形,這在過去歷史經驗中相當罕見。

日日牛(365bulls.com)20171229技術指標綜覽-圖:法人籌碼與能量潮背離,明年元月行情有低點買進,準備子彈伺機進場  昨晚為美股今年倒數第二個交易日,交投在年底假期期間顯得相當清淡,28日的成交量只有42.6億股,遠低於過去20個交易日的平均值66億股,由於美元轉而低檔徘徊的原因,近一週的風險性資產表現則以新興市場原物料類股搏取最大版面。

日日牛(365bulls.com)20171116技術指標綜覽-圖:美元不強但澳幣持續破底,股市是死貓跳還是就此反彈?  美國公佈10月份核心CPI同比增幅為今年4月以來最大,10月份零售銷售環比高於預期,雖然數據總體好於預期,但不及前值。此消息在債券市場上加劇了「殖利率曲線」更加走平的現象。分析師認為此通膨數據令聯準會(Fed)可以放心升息,昨晚美國2年期公債殖利率並沒有因為股市振盪而走低,但也沒特別走高僅收平盤;中長天期公債殖利率卻還是因為避險狂掉,導致2年期與10年期公債的利差創下十年以來最低水準。

日日牛(365bulls.com)20171115技術指標綜覽-圖:德國亮眼GDP,股市不買帳;美元中箭落馬,新興市場照跌  德國公布第三季GDP成長年率高達3.3%,遠高於市場原先預估的2.4%,促使歐元大幅跳漲,連帶使美元指數下挫,儘管如此,部分新興市場貨幣仍舊不支,昨晚盤中俄羅斯盧布兌美元跌幅擴大至1.2%,刷新8/15以來盤中低點;即便昨晚土耳其股市回穩走高,但土耳其里拉兌美元仍下跌大約1%,匯價再度創低,並迫近1/11所創盤中紀錄低點;巴西里拉兌美元亦跌超0.8%,刷新11/6以來的盤中低點。也因此昨晚殺盤重心仍都集中在新興市場股市,並沒有因為美元轉跌而停止提款,即便線型強勢的中國股市,今早也不免面臨跌勢,國企股指數今早一度跌破月線,但這在新興市場股市中已經算是比較強勢的市場了。

日日牛(365bulls.com)20171101技術指標綜覽-圖:10月月線表現,新興市場股市幾家歡樂幾家愁,法人聲東擊西的標準動作  10月份月線表現出爐,亞洲包括日本股市表現奪冠,其次才是頻創新高的美國股市。月線收黑、表現相對暗淡的則是巴西(EWZ)墨西哥(EWW)拉美(ILF)俄羅斯(RSX)歐小(DFE)等區域。當然,會造成如此現象無非就是美元走強美債殖利率反彈所致。美元指數10月份月線大漲1.66%,為今年以來最好的一個月份,漲幅也是去年11月以來的新高紀錄。

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