⚠【公告】因昨日美國股市休市,今日(1/22)暫停「技術指標符合市場名單」更新。歡迎追蹤我們臉書專頁獲得最新通知!

日日牛(365bulls.com)20180126技術指標綜覽-圖:月底退休基金進行資產再平衡,投行預計賣股轉債金額恐為有史以來最大  美國總統川普(Donald Trump)財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)唱的搞笑相聲,讓美元七上八下。前陣子才傾向弱勢美元的川普,看著公債殖利率跳高便腳底發麻,轉而歌頌強勢美元,由於弱勢與強勢美元對美國各有利弊,難怪雙子座的川普會拿不定主意,也搞得金融市場精神分裂。重點是法人對這種情況如何因應解讀。

日日牛(365bulls.com)20180123技術指標綜覽-圖:與其猜測美元何時轉強,不如關心全球殖利率對風險性資產的拉鋸  就在稍早日本央行宣布維持此前的貨幣政策,也就是利率維持在 -0.1%不變,並且維持殖利率曲線定錨,10年期日債殖利率訂在0%附近不變,此舉符合市場預期。儘管如此,在剛剛發表的季度經濟與通膨展望報告中,日本央行則預測今年的核心通膨率可望來到 1.5%,明年則最高可上看2.0%。日本央行在進行宣布重點之後,日圓微幅升值,美元指數則還在90關卡邊緣遊走。

日日牛(365bulls.com)20180119技術指標綜覽-圖:股市處過熱,美國公債殖利率走勢比政府關門更需關注  儘管美元還是在底部要死不活,然而受到聯準會(Fed)暗示就業市況吃緊,開始帶動薪資上揚的激勵,美國10年期公債殖利率通膨可望出現增溫跡象的影響下躍升至10個月新高,昨晚收盤已逾2.6%,距離新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)所提及,對股市將產生壓力的2.63%以上水準僅一步之遙。昨晚的美國股市與今早的亞洲股市表現,或多或少已經感覺到殖利率走高的壓力。

日日牛(365bulls.com)20180116技術指標綜覽-圖:原物料價格飆漲將帶動通膨,美元低檔築底中的希望  今天最新的技術指標符合市場名單中,出現了一個有趣的現象,那就是「本尊」股市名列在「收盤創五日新低」名單上,但其對應在美國掛牌的指數ETF卻反倒呈現漲勢。例如,德國股市指數(DAX)昨晚收小黑且收在五日新低,但在美國掛牌的德國指數ETF(EWG)卻名列於「跳空上漲」的名單上,EWG收盤大漲了1.26%;還有,土耳其伊斯坦堡指數(ISE National-100)昨晚收盤重挫2.17%,但在美國掛牌的指數ETF(TUR)則逆勢出現漲勢,收盤上漲0.89%。

日日牛(365bulls.com)20180112技術指標綜覽-圖:美元偏弱對過熱股市是最佳狀態,但需留意債券殖利率對股市的壓力  昨晚歐洲央行公佈去年12月份會議紀錄指出,歐洲經濟復甦強勁,前瞻指引可能在年初作調整,暗示可能提前緊縮貨幣政策,消息一出歐元跳升,美元又被踹倒在地,不過還是死守在前波低點苟延殘喘,美元指數ETF(UUP)法人籌碼呈現小幅買進,能量潮(OBV)則些為退縮,呈現一副好死不如賴活的態勢。

日日牛(365bulls.com)20180111技術指標綜覽-圖:為何法人在升息環境仍死抱公債不放?新債王岡拉克這麼說...  隨著美國10年期公債殖利率突破2.5%,市場上的「債王」們紛紛被新聞記者追問看法。昨天提到「債王」葛洛斯(Bill Gross)宣布美債熊市到來,今天的新聞則是「債王」前東家PIMCO有「債券王子」之稱的伊凡申(Dan Ivascyn)選擇與葛洛斯對做,伊凡申認為沒那麼悲觀,若美債價格往下掉反而會選擇低接。

日日牛(365bulls.com)20180110技術指標綜覽-圖:日央行減緩購債,全球股市將面臨緊縮環境的壓力測試  全球股市將面臨緊縮環境的壓力測試!

  昨晚日本央行(BOJ)宣布縮減購債規模,實施多年的寬鬆貨幣政策可能劃下終點。根據路透社(Reuters)報導,日本央行宣布,10~25年期和25年~40年期的日本長債,購債金額將分別減碼100億日圓;0~25年期的日債,購債金額從2,000億日圓,降至1,900億日圓;25~40年期日債,購債金額從900億日圓,降至800億日圓。

  儘管美國三大股指2日日牛(365bulls.com)20180101技術指標綜覽-圖:揮別猴子射飛鏢都能賺的2017,2018年元月行情關鍵在美元017年最後一個交易日收跌,但毋庸置疑的,全球風險性資產在去年可說超級大豐收。標普500指數(S&P500)創下2013年來最佳表現,那斯達克指數(NASDAQ)連漲六年,創1980年以來最長連漲年數。不止美股,新興市場股市整體也繳出漂亮的成績單,真的是什麼都漲,什麼都不奇怪,2017年可以說是連猴子射飛鏢都會賺錢的年份,看到有些投資單位還在沾沾自喜去年有多準,績效有多好,老實說對於這種打順風球的動作,心中只能無言以對。

  (圖一)為各類資產指數ETF去年一整年的報酬表現(美元計價),真的是什麽都漲、什麼都不奇怪,而以股市資產來說,新興市場無疑是最為亮眼的族群,原因則要看往圖一的右邊:美元指數聯準會(Fed)去年連三次升息以及宣布縮表的情況下還可以如此疲弱,並創下2003年以來最差年度表現,10年期公債殖利率也是走低的情形,這在過去歷史經驗中相當罕見。

日日牛(365bulls.com)20171214技術指標綜覽-圖:Fed偏鴿美元走低,南歐成強勢歐元擋箭牌,匯率角力永不停歇  美國昨晚公佈11月份核心物價不如預期與前值,再度加深美國通膨壓力不高的疑慮,然而聯準會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)還是重申通膨只是暫時疲軟,仍將維持漸進升息的觀點,因為川普稅改未來幾年將溫和提升美國經濟,所以2018年也將保持升息三次的基調。

  不過,由於在FOMC備受關注的「點陣圖」中,2019年預期出現溫和的鴿派傾向,預計2019年將升息三次的委員減少了一位。此外,本次的利率決策投票中,也見到了兩名委員反對升息且聲明中維持通膨預期不變的狀況,而聲明發出後聯邦資金利率期貨交易的資料則預估,明年應該只有兩次升息,而非Fed強調的三次。

日日牛(365bulls.com)20171211技術指標綜覽-圖:美元低檔蓄積動能,高配息新興債基金表現受壓  上週五(12/8)美國公佈的11月份非農就業數據,呈現了一股不慍不火的態勢,整體非農就業數據表現超乎預期,但老毛病還是薪資增長溫吞,儘管如此仍是比前值要高。失業率仍維持在17年低位,顯示美國經濟仍處健康發展,也因此即便薪資成長數據公佈不如預期當下,美元短暫軟腳之後又稍微恢復元氣。

  今年以來美元真是衰尾到底,毫無疑問,今年是美元近十多年來表現最為糟糕的一年,兌主要競爭對手貨幣的跌幅將近一成,在G10貨幣中的表現也僅略佳於墊底的紐幣。對於美元後勢,當前投行機構看跌的預測也依然堆積如山,這些機構們認為,即便當前存在鷹派聯準會(Fed)、經濟全面復甦、川普(Donald Trump)交易重現等利多,但這些都不足以在明年刺激美元走強,主要是由於全球經濟成長步伐加快,非美央行態度更為趨於鷹派,美元明年要走高恐仍面臨重重困難。

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