5月份不知道應該是股票市場的「Sell in May」還是債券市場的「Sell in May」。(圖一)(圖二) 顯示5月份以來各個股票市場與各類債券市場的表現,可以發現儘管在5月初股票市場出現些許回落,疑似出現「五窮六絕」的跡象,但隨後反彈致使股市表現起死回升。債券市場反倒是疲弱不振,除了與股市較為相關的高收益債與新興市場債券,走勢較為平穩外,公債表現可說是乏善可陳,令人不禁懷疑是否將重演兩年前伯南克還在當聯準會主席時,拋出的「QE退場說」對債市所造成的震撼行情?未來是否進一步拖累高息債券走勢?這的確是長期以債市為主要投資組合的朋友,必須要留意的趨勢。

歐洲央行宣示大舉印鈔決心、美國昨日生產者物價指數不如預期,寬鬆氛圍再度支撐股市攀升,昨日「收盤創下五日新高」的市場暴增。不過,我們必須揮別一天漲一天跌,跟著市場起舞的格局。如果把所有市場的線圖點開,會發現如此這般漲漲跌跌只不過是箱型震盪的格局罷了,而處在箱型整理的判斷,就是其MACD日線或周線,在零軸上方且斜率為負,那麼何時會擺脫區間震盪格局進而往上呢?當然除了股價突破區間上緣之外,就是MACD重新黃金交叉,斜率開始翻轉的當下,那時才會有比較明顯的波段行情。只要是中國股市的投資人,就會對這種情況感同身受。北水揮軍南下股市大漲之後,國企股即陷入震盪,但由於還未上車的投資人熱情未減,逢低就會想進場,這也未嘗不可,但由於MACD日線至今斜率為負,想要逢低進場後馬上大賺是不可能的,區間震盪會消磨這些進場投資人的耐心。

儘管昨日美股、歐股大幅上揚,股市資產一片欣欣向榮,但收盤創五日新高的股市個數卻僅有4個,顯示昨日上漲的股市僅是收復之前下跌的領土,再度回到收斂盤整的格局罷了。本站所追蹤的市場,其多數CCI自三月中以來陸續突破-100大關之後,已於最近幾個交易日陸續跌破了+100大關,代表短線漲勢告一段落,連近期最夯的國企股與富時中國指數ETF(FXI)也是如此,儘管在美國交易的FXI昨日止住跌勢,以上漲0.76%做收,但仍無法彌補上周五暴跌出現的下降缺口,本周最新市場展望也已分享不看衰等買點的策略,國企股經過昨日近三趴的跌幅,但周線還是表現得相當強勢,在日線上的CCI雖已跌破+100大關,但距離月線甚遠很難猜測洗盤的程度到哪裡,但在中國又降準的情況下想必跌幅有限,因此建議想再度進場的朋友,可先觀察日線CCI與MACD的動向。

美國公佈3月份非農就業數據差于預期,僅為市場共識(24.5萬)的一半,並創下2013年底以來的新低,前兩個月的數據也進行下調。雖然上週五美國股市因為假期休市,然而美股期指仍有開盤並聞訊下跌,同時美元下滑且各天期公債殖利率走低,但週一的美股在聯準會核心人士發表鴿派談話下重新走高,顯示非農就業數據的疲弱已讓葉倫的背脊發涼。

本站之前曾經提過4月份就歷史經驗來看,股市表現並非乏善可陳,是好幾個市場與類股上半年的高點所在,那麼,現在股市當中的避險心態濃厚嗎?本週市場展望提供三項指標來觀察:小型股相對大型股的表現、科技與生技股相對全產業指數的表現、耐久財類股相對必需消費類股的表現。

美國公佈3月份非農就業數據差于預期,僅為市場共識(24.5萬)的一半,並創下2013年底以來的新低,前兩個月的數據也進行下調。雖然上週五美國股市因為假期休市,然而美股期指仍有開盤並聞訊下跌,同時美元下滑且各天期公債殖利率走低,但週一的美股在聯準會核心人士發表鴿派談話下重新走高,顯示非農就業數據的疲弱已讓葉倫的背脊發涼。

本站之前曾經提過4月份就歷史經驗來看,股市表現並非乏善可陳,是好幾個市場與類股上半年的高點所在(詳情請見:用歷史經驗再搭配技術指標,看看第二季什麼標的最夯?,然而作為即將進入「Sell in May & Go away」之前的最後一個月份,股市表現良好反而是最佳的「離場時刻」,尤其是之前創歷史新高的市場。那麼,現在股市當中的避險心態濃厚嗎?我們用以創下歷史新高的美國股市為例,分別用三項指標來觀察 (圖一~圖三):小型股相對大型股的表現、科技與生技股相對全產業指數的表現、耐久財類股相對必需消費類股的表現。也就是說,若投資人願意將資金追捧風險較高的小型股、科技與生技股、耐久財類股,表示股市處在相對樂觀的氣氛。那結果如何呢?

如果各位朋友每日留意本站所PO出的技術分析表格,就會發現在「與季線正乖離超過十趴」以及「與季線負乖離超過十趴」的市場中,常常出現即將下跌或反彈的標的。在3/19所PO出的「與季線正乖離超過十趴」的標的中出現生技股,成功請獲利的朋友下車;另外,在3/30也就是本周一所PO出的「與季線負乖離超過十趴」的巴西ETF(EWZ),也提醒各位朋友留意反彈行情的醞釀,至昨日為止也出現了近4%的獲利,未來則要小心季線反壓;而在前兩日出現在「與季線負乖離超過十趴」的金蟲指數(黃金類股),則在昨日大漲近6%。當然這些機會,勢必屬於積極投資人的獲利果實,因為這些訊號,都倚賴著技術分析的角度,並非等經濟數據公佈或是基本面事件發生之後才出現的,有時必須快進快出,而且碰到流動性不佳與人為色彩較濃的市場(如上證指數)也會吃鱉,然而,在一般情況下,的確是一個可以觀察搶短標的的訊號之一。

第 26 頁,共 26 頁
【免責聲明】日日牛(以下簡稱「本站」)謹特別聲明並警示,任何投資行為都具有高度風險,作為一個理性投資者均應為自己的投資決策行為風險負全部責任。本站所提供之專業財經文章純屬個人意見,均僅作為投資決策之輔助參考,並不明示或暗示提供任何保證,故本站並不保證所提供之資訊可以立即創造獲利,減少投資損失或立即值得付諸投資行動。因此,本站及本站所屬作者群對於直接使用相關資訊後之任何投資行為,所遭致之直接或間接損失或傷害及相關責任,均不負任何損害賠償及法律上之責任。

【智財權宣告】日日牛團隊(365bulls)於所屬網站、部落格、社群媒體及各類網路平台上刊載之所有內容,包括但不限於文字、圖片、影像、商標、各類檔案、專有技術、設計素材等資訊,均受著作權法保護,未經事先同意嚴禁任何形式的非法轉載與使用。若經查知本團隊將採取必要之法律行動。

日日牛團隊版權所有.Copyright © 2019 -365bulls- All Rights Reserved. | 法律顧問:顏鳳君律師事務所 | 聯絡我們