⚠【公告】因昨日美國股市休市,今日(1/22)暫停「技術指標符合市場名單」更新。歡迎追蹤我們臉書專頁獲得最新通知!

日日牛(365bulls.com)20151016技術指標綜覽-圖:市場分析師認為,美國消費者支出不如預期,許多機構也下修了美國經濟成長數據,年底前美  元重振雄風難度很高美國昨日公佈9月份核心CPI較去年同期成長1.9%,已接近聯準會上限目標,然而加上能源與食物之後,整體的CPI是下降的,顯見油價還是拖累通膨的最大元凶。另外,美國上週申請失業救濟金人數創下42年來的低點,上述兩項經濟數據公佈後,美元指數止跌回升,暫時解除跌破今年以來死守的93~94的區間底部。

日日牛(365bulls.com)20151013技術指標綜覽-圖:新興市場與原物料「中場休息」,美國保險類股創股災來新高一如本站昨日(10/12)所發表的『本周市場展望』,新興市場與原物料經過上週的漲勢,將遇到黃金切割率與均線反壓,昨日開始出現修正,油價在沒什麼利空之下大跌5%,而在截至上週為止美國鑽井數量為連續六周減少,加上OPEC預期明年原油使用量仍將成長的消息下仍利多不漲,顯見市場仍對油價的漲勢隨時抱持謹慎的態度,「有賺就跑」就是操作這些下降趨勢市場的心情寫照。

日日牛(365bulls.com)20151007技術指標綜覽-圖:美元走弱新興市場與原物料回神,生技未破底但反彈需減碼美國商務部昨日公佈8月份貿易逆差大增15.6%,金額也創下五個月的新高,此數據也多於分析師預期。分析師解讀貿易逆差擴大結果,主要是出口下降所致,因為過去美元始終處於盤堅狀態以及非美世界經濟放緩的影響,8月份出口金額也同時創下2012年10月以來的最低紀錄。消息一出,美元應聲重挫,昨日對新興市場貨幣包括巴西里拉、澳幣、紐幣與南非幣都會有明顯的下跌。而在國際貨幣基金會(IMF)看壞明年的預測出爐,OPEC國家也因需求不振而決議減產,油價在美元轉弱與減產利多下大漲逾4%。

日日牛(365bulls.com)20151005技術指標綜覽-圖:比照2011年的今天全球股市破底翻,逢低進場空間上看200日均反壓美國股市上週五創下4年來最大單日逆轉幅度。因為9月非農就業不如預期,加上8月份工廠訂單衰退創下8個月以來最大的衰退幅度影響,美股早盤一片綠油油,然而盤中在市場籠罩延後升息的氣氛中,各類股轉而走高,市場在乎的角度再度從基本面因素轉到資金面因素,轉變之快令人咋舌。

股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)早盤破底,但收盤弭平跌幅,以小紅坐收,暫時化解破底疑慮。那VIX指數呢?同樣也是下跌的狀況,不幸的是還是穩坐20上方,顯見市場對這波反彈的續航力仍抱持懷疑的態度。

美國昨日通膨數據弱於預期,讓聯邦資金利率期貨預期升息的機率從之前的25%,稍稍減緩至21%,黃金與原油大漲,新興市場活蹦亂跳。儘管「短中長期均線空頭排列」的市場個數沒有減少,但「收盤創五日新高」的個數暴增,更意外的是中期偏空指標:「收盤  <  20日均  <  50日均」的市場個數急劇減少,也就是有可能多數市場昨日收盤已站上月線,股市投資氛圍進一步改善。

這次的聯準會利率決策會議堪稱是史上最不透明,預測最為分歧的時刻,當然對金融市場的影響也是最混盹的狀況。昨天多數股市本來開盤表現良好,但多數由紅翻黑,然而收盤之際跌幅也沒很大,區間震盪觀望氣氛濃厚,恐怕就是本周聯準會決議出爐之前的寫照。

中國政府在推出熔斷機制與鼓勵長線持有股息將免稅的紅利政策後,原本昨日早盤要死不活的上證,在葉克膜與強心針雙管齊下的激勵下,奮勇走高。不過諷刺的是,昨日也剛好是上證指數50日均線與200日均線死亡交叉的日子。沒錯,就是媒體認為導致道瓊工業指數末日來臨的指標,昨日單日的大漲並不足以改變均線向下的趨勢。

若只看技術指標,會作出全球股市氣氛持續改善的結論,日本、歐洲、美國 (包含科技與生技),甚至之前跌翻的上證、拉美、俄羅斯、能源...等皆生機處處,當然其中有的具備反彈條件,但受限於MACD仍在零軸下方,可能反彈幅度有限。但儘管如此,想搶短的,跟想做波段的,都應該在這時候進場,挑選自己心儀的市場好好觀察。

可惜的是,環顧各大網站消息,不是提到紓困案交付希臘國會表決與下周一債務又即將到期的變數,或者是美國企業第二季財報恐將衰退的消息,而且都描述的好像世界末日來臨般的恐怖。其實,在金融市場打滾多年,只要著重在自己本身可以承受的風險報酬狀態,加上有紀律的停利停損動作,如此而已。

時間飛逝,上半年一下就過完了,這段期間金融市場可說是風波頻頻。包括中國政府整頓兩融 (最近仍餘波盪漾)、升息與否的隱憂、美國第一季財報是否受美元升值的衝擊、公債殖利率的大幅走高、希臘債務危機歹戲拖棚... 等等議題,感覺上似乎沒法好好有片刻休息,讓股市可以雲淡風輕地走高。說實在的,在金融市場打滾多年的朋友們,你們有遇過這種情況嗎?或許有吧,那種景氣無敵好、全球股市連動性很低、隨便買隨便賺的好時光已恍如隔世,取而代之的是在全球股市連動性很高的現在,必須花費心思在這樣的零和遊戲中取得勝利,你的成功意味著別人的失敗,反之亦然。

(圖一) 與 (圖二) 分別顯示上半年全球股市與全球產業指數ETF表現排名總覽,可以發現儘管上半年並不平靜,但多數區域市場仍呈現正報酬,而新興市場當中除了中國與俄羅斯之外,普遍狀況都不是太好;在產業指數的部分反而是呈現負報酬市場多過正報酬市場的狀況,生技與科技類股仍是主流,原物料類股與公債殖利率走高而受害系列,如公用事業與REIT等,表現則較為疲弱。綜上所述,上半年在美元盤堅與美債殖利率翻揚的情況下,成熟國家表現優於新興市場,生技、科技優於原物料的趨勢盛行

由於上週聯準會將一切都說清楚、講明白,表明今年底之前可能會升息2碼,但調降明年的利率預期,公債殖利率因而利空出盡,從短天期到長天期皆紛紛回落。美元指數也陷入盤整,今年以來的日線圖感覺上已開始做出右肩,頸線約莫在93 ~ 94附近,此關卡守穩才能維持完整的箱型區間格局。美元弱勢的原因除了市場對聯準會升息隱憂疑慮愈來愈有共識之外,希臘債務危機竟然扳不倒歐元,觀察隔壁欠債大國如西班牙、葡萄牙與義大利的公債殖利率也未大幅飈高,顯見這次的債務危機擴散的力道有限,今晚歐洲將對此召開緊急會議,若再沒有共識就看6/25起連兩日舉行的歐盟高峰會,這是希臘危機的最後防線。

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