投資札記

投資札記

釐清各種技術指標的用法與概念;

揭露各項投資理財的祕技與撇步。

想發達者必看!

  筆者日前的文章長期定期定額卻還不能獲利... 問題出在哪??獲得頗多迴響,許多朋友看了之後深有同感。但那之後有兩位友人(化名 : 阿珠與阿花)分別拿著銀行的對帳單,不約而同的告訴筆者:「你早該寫這篇文章的,我現在的投資已經是這付德性,你說我該怎麼辦?」。巧的是,阿珠與阿花竟然也「不約而同」的在2011年下半年扣款,原因是當時美國被降評股市大跌,因此想進場用定期定額撿便宜,沒想到真的「愈撿愈便宜」,讓兩人欲哭無淚,而當時兩人選的都是同一檔基金:礦業。因此,身為朋友,筆者決定幫忙想想辦法,畢竟,應該也有很多人跟他們一樣,定期定額扣款的報酬竟然比定存還低!到底該如何扭轉頹勢呢?因此,筆者開始了以下的研究。

  長期投資會獲利這種懶人投資法,在金融風暴後恐怕讓許多投資人失望了。筆者周遭很多朋友反應,他們長期定期定額扣款的基金都不會賺錢,結果檢視一看,果然不出筆者所料,即使他們很有恆心持續扣款,在低點也從不停扣,但光做錯一件事卻讓投資效果打折 -- 那就是選錯市場了!

定期定額雖是平均成本的概念,下降趨勢市場獲利難

  對投資有初步了解的人,應該知道定期定額是一個平均成本的概念。每個月定期扣款一定的金額,買到多少基金單位數就要看扣款當下基金的淨值而定,有時扣到高點,有時也會扣到低點,以往的報章雜誌甚至是銀行的理財專員,都告訴我們長期投資複利效果驚人的美好願景,這不是不能達成,但必須端看市場趨勢。

  (圖一)(圖三)顯示在下降趨勢、區間震盪與上升趨勢三個不同市場環境中,定期定額三年的假設情境(每個月扣5,000、皆從基金淨值10元開始扣款)。可以發現無論在哪種情境(下跌、盤整、上漲),平均成本都是一條比實際淨值更平滑的曲線,因此反映漲跌方向比淨值本身還慢。如同(圖一)顯示,在扣款一年之後實際淨值已穿破平均成本往下走,而淨值本身震盪走低愈跌愈多時,平均成本只能慢慢的往下,儘管淨值愈低所獲得的單位數愈多,但平均成本還是比淨值高,因此只要沒有淨值趨勢沒有反轉,虧損很難彌補。

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