日日牛(365bulls.com)20181203投資札記-圖:貿易戰中場休息,聯準會是下個危機製造者嗎?  與會前市場上普遍不看好的預測相反,G20峰會眾人矚目的中美貿易會談傳出了令人意外的好消息,雙方達成了停火協議,糾結多月的貿易戰曙光乍現。雖然這次協議只能算中場休息而非「停戰協議」,美國聲明90天後仍會視後續協商結果決定是否要繼續調高關稅,但至少在接下來三個月裡市場也得以喘一口氣,尤其在近來股市表現欠佳的狀況下,緩這一口氣相對也是及時雨。

日日牛(365bulls.com)20181112投資札記-圖:原來這個金融資產也跟新興市場貨幣走勢密切相關…  上週三(11/7)美國期中選舉結果出爐後,民主黨如預期重執眾議院,制衡川普(Donald Trump)的契機浮現,貿易戰烽火進一步擴大的可能性降低,加上美元出現走弱的態勢,使得新興市場股市及貨幣一度走揚,不過如上週五(11/9)本站市場分析所述FOMC會後中立偏鷹的聲明,暗示聯準會(Fed)緊縮升息腳步並不會暫緩,市場又回頭做多美元,最終美元指數ETF(UUP)週線收紅,新興市場貨幣指數ETF(CEW)週線轉而收黑。

日日牛(365bulls.com)20180917投資札記-圖:美元的好日子不多了嗎?  由於8月份美國通膨數據意外不佳,加上中美貿易戰傳出可能的談判契機,以及包括歐洲央行在內的各國主要央行將恢復貨幣政策正常化等種種因素,美元上週創下今年2月以來最大單週跌幅(圖一)美元指數(DXY)一度觸及94.36低點,週五(9/14)則因傳出川普(Donald Trump)最快本日(9/17)就會宣布對2,000億中國進口商品開徵關稅,市場避險反應下美元反彈,然而週線仍收跌約0.5%。

 日日牛(365bulls.com)20180806投資札記-圖:當上證指數與標普500指數約莫相等時,歷史上發生了什麼?  進入8月,中美貿易戰也進入一個新進程。隨著川普(Donald Trump)持續推動第二波關稅加徵,甚至拉高態勢將對中國2000億美元商品的原訂關稅從10%調高到25%,中國將與美國重回談判桌的傳言也因此沸沸揚揚,稍早川普也藉由推特(Twitter)指出近期中國股市狂跌逼使中方只好談判,以及加徵關稅手段將使美國更加富有的言論,力挺他目前的做法。

日日牛(365bulls.com)20180615技術指標綜覽-圖:歐洲央行對未來保守,黃金低檔閃閃發光,新興市場備受煎熬  雖然歐洲央行宣布了年底將退出QE,然而隨後聲明指出保持利率不變至少到2019年夏天,並下調了對今、明兩年經濟成長的預期,語調中對未來呈現保守格局,歐元趴在地上哀號,美元轉而一飛沖天,新興市場則遭致股匯雙殺,唯有黃金與美元遙望齊同走高。

日日牛(365bulls.com)20180614技術指標綜覽-圖:全球資金益加緊縮,新興市場吸金能力轉弱,投資組合須分散風險  昨晚聯準會(Fed)「鷹」姿換發,並沒有因為可能倒掛的殖利率曲線或者是新興市場央行行長們的求情而順應市場變成鴿派,升息腳步比市場預期略為急促。美元指數ETF(UUP)先漲後跌,收了個長上影線,不過目前法人籌碼表現按兵不動,或許在等待歐洲央行日本央行的會後聲明變化。由於市場也預期歐洲央行可望於年底退出QE,本站所觀察的美國掛牌指數ETF當中,昨晚表現前幾名皆為歐洲股市相關標的,可能是因為尾盤歐元轉強,導致美元計價的ETF報酬轉而攀升的關係。

日日牛(365bulls.com)20180611技術指標綜覽-圖:巴西里拉大漲,阿根廷披索與南非幣卻創低,四大指標研判新興市場危機是否擴大  巴西央行對外宣示捍衛匯率的決心,巴西里拉在上週五(6/8)大漲逾5%,但此舉卻無法激勵市場持有其他新興市場貨幣的信心。阿根廷披索在當局接受國際貨幣基金組織(IMF)的援助之後再創歷史新低,南非幣也續創五個月低點,兌美元跌破了13關卡。

  對於阿根廷政府在接受援助後該國貨幣披索續創新低的情勢,瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬在其個人部落格上指出,阿根廷上週得到國際貨幣基金會500億美元的信用授權,規模之大、審批速度之快均超乎分析師的預期,該國債市的確穩定住了,但匯率則繼續下挫,主要原因就是「天下沒有白吃的午餐」。

日日牛(365bulls.com)20180607技術指標綜覽-圖一:新興市場股市的搶短,一定要集中在跌最深的股市嗎?  美國股市再度創下高點、歐洲主要國家股市在歐洲QE可望在年底退場的傳言下平盤整理,但至少歐豬股市昨晚沒有續挫,呈現反彈格局,而今天亞洲股市也重回漲勢懷抱。照這樣看來,全球股市威脅似乎已經解除,那麼,今年以來表現最為落後的新興市場股市是否能急起直追呢?

日日牛(365bulls.com)20180518技術指標綜覽-圖:法人積極調整新興市場資產庫存,高檔套牢者只能頭洗下去續撿便宜嗎?  自美元指數攀上93大關以來,其實很少在93.5關卡上方停留太久,漲幅也未見擴大,目前高檔震盪整理中,倒是新興市場貨幣可以自亂陣腳、一瀉千里,令人歎為觀止。昨晚美國股市雖收低但倒也風平浪靜,恐慌指數(VIX)也未超越15大關,然而同時段開盤的巴西股市可以自己下跌超越3%,在美國掛牌的指數ETF中,只有新興市場股市相關標的一面倒的出現負報酬,但歐洲、日本等成熟國家股市明明就沒事,各位投資朋友不會覺得有點奇怪嗎?

日日牛(365bulls.com)20180517技術指標綜覽-圖:同樣害怕美元走強,為何新興市場資產跌幅超過黃金股票?  由於美元指數近期維持強勢,黃金順勢跌破1300美元,根據本站最新技術指標符合市場名單顯示,昨晚美元指數ETF(UUP)黃金指數ETF(GLD)亦分別名列「收盤創五日新高」「收盤創五日新低」的名單上。之前本站提過美元指數過熱,但由於人氣還是頗旺,能量潮(OBV)屢創新高,加上近期歐洲政治事件影響,義大利民粹主義政黨五星運動和極右翼政黨聯盟黨正考慮,讓歐洲央行免除其QE所購買的2500億歐元義大利國債債務,亦將考慮建立退出歐元區的機制。聞訊後歐元創五個月新低,美元指數因而再度刷新年內新高,近期又回到了93大關上方。

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