日日牛(365bulls.com)20181015投資札記-圖:影響美股未來的三支箭:升息、貿易戰與期中選舉  上週美國股市重挫,波及亞洲股市,包括香港日本中國乃至台灣股市均下跌3%到6%之多,為「10月動盪」寫下一個新例。

  對於上週全球股市暴跌的原因,市場上有各種解釋,其中聲量最大的就是由美國總統川普(Donald Trump)領銜砲轟的「聯準會(Fed)升息」因素。

日日牛(365bulls.com)20180813投資札記-圖:土耳其股市跌翻天,可以逢低撿貨嗎?  上週五(8/10)美國總統川普(Donald Trump)宣佈調升土耳其進口鋼、鋁關稅多達一倍,分別到50%和20%。這次川普對土耳其的貿易制裁,近因一般認為是被土耳其政府拘禁的美國傳教士布朗森(Andrew Brunson),這名傳教士被控參與2016年一場企圖顛覆土耳其政府的流產軍事政變,自川普上台後,美國政府已多次要求土耳其政府釋放布朗森,但雙方未有共識,讓兩國外交關係進入緊張態勢。

日日牛(365bulls.com)20180611技術指標綜覽-圖:巴西里拉大漲,阿根廷披索與南非幣卻創低,四大指標研判新興市場危機是否擴大  巴西央行對外宣示捍衛匯率的決心,巴西里拉在上週五(6/8)大漲逾5%,但此舉卻無法激勵市場持有其他新興市場貨幣的信心。阿根廷披索在當局接受國際貨幣基金組織(IMF)的援助之後再創歷史新低,南非幣也續創五個月低點,兌美元跌破了13關卡。

  對於阿根廷政府在接受援助後該國貨幣披索續創新低的情勢,瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬在其個人部落格上指出,阿根廷上週得到國際貨幣基金會500億美元的信用授權,規模之大、審批速度之快均超乎分析師的預期,該國債市的確穩定住了,但匯率則繼續下挫,主要原因就是「天下沒有白吃的午餐」。

日日牛(365bulls.com)20180516技術指標綜覽-圖:外資續撤,新興市場資產壓力仍存,投資比重最好重新檢視  不明白趨勢站在那邊,或者不了解標的創低壓力還在的人,都會一直請各位投資朋友「逢低佈局」,一方面可以讓他們以時間換空間,觀察底部到底在哪;也可以讓您稍安勿躁,無須再驚擾他們。不過話說回來,如果早就知道有「逢低佈局」的機會,那為何在高點就請各位進場呢?買低一點不是更好嗎?

日日牛(365bulls.com)20170117技術指標綜覽-圖:英國硬拖歐利空瀰漫,中國股市泥菩薩過江,風險性資產動能堪憂  昨日美國股債市因馬丁路德紀念日休市一日,盤面上的消息只剩英國硬脫歐(Brexit)的議題,因為今日英國首相梅姨(Theresa May)將會針對脫歐議題發表演說,因此昨日亞洲股市歐洲股市表現不怎麼好看,延續至今日早盤,日股已經跌破19000點大關,儘管美元指數黃金這兩個死對頭表現得相當謹慎,但日圓已經因為避險需求自顧自地攀高。

日日牛(365bulls.com)20151201技術指標綜覽-圖:人民幣加入SDR一籃子貨幣,但昨日人民幣走勢仍見穩定,未有大幅波動  今晨的大事當然是人民幣加入特別提款權(SDR)一籃子貨幣的消息,在各國貨幣玩大風吹搶位子遊戲當中,歐元英鎊明顯是輸家,比例被人民幣搶走最多,當然,主導者國際貨幣基金會是美國的打手,美元在這次人民幣納入後的權重僅減少0.2%,儘管美元指數仍站穩100大關,但昨日表現鮮少變動。但幸好昨日人民幣走勢仍見穩定,未有大幅的波動,美國掛牌的中國ETF(FXI)滬深300指數ETF(ASHR)分別大漲了1% ~ 2%左右,成為昨日全球股市表現的焦點。因此,今日最新的技術指標符合市場名單中,從「威廉指標落入 -80下方」脫離的股市,就是以中國股市為主。

日日牛(365bulls.com)20151007技術指標綜覽-圖:美元走弱新興市場與原物料回神,生技未破底但反彈需減碼美國商務部昨日公佈8月份貿易逆差大增15.6%,金額也創下五個月的新高,此數據也多於分析師預期。分析師解讀貿易逆差擴大結果,主要是出口下降所致,因為過去美元始終處於盤堅狀態以及非美世界經濟放緩的影響,8月份出口金額也同時創下2012年10月以來的最低紀錄。消息一出,美元應聲重挫,昨日對新興市場貨幣包括巴西里拉、澳幣、紐幣與南非幣都會有明顯的下跌。而在國際貨幣基金會(IMF)看壞明年的預測出爐,OPEC國家也因需求不振而決議減產,油價在美元轉弱與減產利多下大漲逾4%。

時間飛逝,上半年一下就過完了,這段期間金融市場可說是風波頻頻。包括中國政府整頓兩融 (最近仍餘波盪漾)、升息與否的隱憂、美國第一季財報是否受美元升值的衝擊、公債殖利率的大幅走高、希臘債務危機歹戲拖棚... 等等議題,感覺上似乎沒法好好有片刻休息,讓股市可以雲淡風輕地走高。說實在的,在金融市場打滾多年的朋友們,你們有遇過這種情況嗎?或許有吧,那種景氣無敵好、全球股市連動性很低、隨便買隨便賺的好時光已恍如隔世,取而代之的是在全球股市連動性很高的現在,必須花費心思在這樣的零和遊戲中取得勝利,你的成功意味著別人的失敗,反之亦然。

(圖一) 與 (圖二) 分別顯示上半年全球股市與全球產業指數ETF表現排名總覽,可以發現儘管上半年並不平靜,但多數區域市場仍呈現正報酬,而新興市場當中除了中國與俄羅斯之外,普遍狀況都不是太好;在產業指數的部分反而是呈現負報酬市場多過正報酬市場的狀況,生技與科技類股仍是主流,原物料類股與公債殖利率走高而受害系列,如公用事業與REIT等,表現則較為疲弱。綜上所述,上半年在美元盤堅與美債殖利率翻揚的情況下,成熟國家表現優於新興市場,生技、科技優於原物料的趨勢盛行

希臘事件仍餘波盪漾,但畢竟歐債危機自2010年以來已經吵了五年,但昨日全球股市的表現想要證明的是,這齣戲僅僅是歐元區本身的危機,只有歐股表現獨自垂淚,由於希臘本身的債務八成由歐元區官方機構、希臘央行與其本國銀行以及IMF等持有,就算真的還不出錢也不會擴散,因此,這個事件影響金融市場屬於信心面危機大於基本面危機。

昨日「收盤創下五日新低」「威廉指標掉入-80關卡下方」的市場個數減少,高收益債券指數ETF(HYG)轉而走高,三月中的低點暫時守住;但由於MACD日線還在零軸下方遊走,上升力道疲弱,近期只要不再破底即可,這也說明在7月5日希臘公投之前,股市仍呈現區間震盪的走勢。

希臘確定倒債的消息影響昨日全球股市,系統性風險油然而生。昨日「收盤創下五日新低」「威廉指標掉入-80關卡下方」的市場個數驟增,「收盤創下五日新高」的市場僅剩下放空QQQ指數ETF(PSQ)各天期公債指數ETF等等,而股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)是在上周五跌破200日均線,昨日則是持續跳空下跌,但在這屬於歐元區危機的情況下,美元與黃金類股並未發揮功效,昨日美元指數收盤反而被倒打一耙,開高走低由紅翻黑,金價並未大漲僅收小紅,黃金類股指數ETF(GDX)被股市氣氛拖累表現仍舊不振,僅有日圓出現避險資產的作用。之所以如此,可能是投資人研判希臘債務危機將導致聯準會延後升息所致,也因此各天期公債指數不約而同呈現上揚態勢。

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