日日牛(365bulls.com)20181217投資札記-圖:2019年會是新興市場年嗎?正反見解報你知  上週五(12/14)美國股市三大指數全面收跌(圖一),均從高點回檔超過10%同步進入「修正」,為2016年3月以來首見;而根據彭博社(Bloomberg)資訊,標普500指數(S&P500)過半成份股已從高點回檔20%以上,宣告「入熊」,包括能源原物料金融等三大類股也都「入熊」,可說一片悽慘。美股已有跛腳景況下,錢當然會流動,而新興市場似乎已重新成為眾人注目焦點。

日日牛(365bulls.com)20170829技術指標綜覽-圖:川普保護主義傾向愈趨明顯,股市只能期盼稅改利多成真  全球金融市場表現目前可說是「成也川普、敗也川普」。自從川普(Donald Trump)當選美國總統初始所製造的強勢美元新高美股,如今看來搖搖欲墜。美國媒體分析,川普正走向保護主義的方向似乎愈來愈清晰,但這也是仍然留任的白宮經濟顧問:柯恩(Gary Cohn),相當無奈的地方。自從川普放話要對中美貿易失衡的部分,對中國做出關稅懲罰後,北韓的導彈今早就無縫接軌的飛過日本領空;另外,川普也在推特(Twitter)中頻頻發文表示,自己對於北美貿易協定(NAFTA)重新談判的進展非常不滿意,其堅稱這是「最糟糕的貿易協定」。並再度強調一定要修建美墨邊境牆,這些舉動對股市一點幫助也沒有,倒成了避險性資產「黃金」「公債」走高的沃土。

市場一天漲一天跌,表明了還在MACD高檔死叉的盤整環境。在箱型整理區間,積極投資人仍可逢低撿貨,無須因為股市一天漲一天跌而左右看法,頂多跌破箱型再行停損。全球央行印鈔,資金行情難滅,然而游資跑來跑去卻需要技術分析讓其現形。昨日歐洲股市多數又呈現MACD高檔死亡交叉,若各位朋友還有印象的話,高檔市場(包括美股、日股、歐股、生技、科技)MACD死叉上周就出現,盤整格局早已經成型,而本站之前就請積極投資人逢區間下緣撿貨,若我們被一天漲一天跌的盤勢左右,就容易手足無措。當然,穩健的投資朋友,這段時間除了CCI才突破-100大關的市場可以參考外,在這種區間盤整的格局也不用急,等到方向明顯時再動作亦可。

較差的經濟數據,再度燃起央行作多的熱情。美國昨日公佈2月份消費者支出上升幅度低於預期,為近一年來首度下降,搭配上周五公佈第四季GDP成長往下修正的消息,顯示在美國GDP當中最重要的組成因子—消費動能難以衝高。有部分市場人士更預期,稍後即將公佈的3月份ISM製造業指數與新增非農就業同樣呈現減緩的現象。也因此,市場又開始想起葉倫上周五說的話,意指今年央行可能升息,但仍將緩慢行動,並且採取不可預測的路線,這不早就是葉倫所秉持的基本立場嗎 ? 可能得說好幾遍再搭配經濟數據好壞並陳,才能讓市場安心。無獨有偶,中國央行亦於周末暗示,可能實施量化寬鬆計畫,以刺激經濟成長,此舉同樣也帶動昨日陸股與港股的衝高。

就技術分析的角度,目前大多數市場仍呈現中多格局 ( 收盤 > 20日均線 > 50日均線 ),上周也跟各位朋友提醒股市先行指標—高收益債券ETF(HYG)沒有大幅出現變化,積極投資人應逢低撿貨,如今他們已經開始享有果實。但等到現在的穩健投資人也別失望,今日CCI突破-100大關的市場出現印度與半導體科技類股等等,提供還未進場的朋友一些想法。

葉倫昨天的談話早在之前國會聽證時就講過 : 「升息與否將以就業市場表現與通膨率是否達標為依據」,但本月初公佈較預期為優的非農就業數據之後,市場焦點轉向擔心「耐心」一詞的存在,昨天如預期的拿掉了,股市卻大漲。最主要的原因應該是聯準會下修12月基準利率展望50個基點,並調降了美國通膨與經濟的展望。此舉顯示聯準會相當清楚,當全世界想要用寬鬆政策圍剿美元時,美國利益將減損。不過,昨日美元指數的線型也很有趣,雖然盤中一度大跌到95下方,但隨即又收了非常長的下影線回升至10日線以上,畢竟延後升息與寬鬆印鈔還是有差,因此,預計強勢美元的趨勢還是不會改變。

美國昨日公佈2月份工業生產部不如預期、製造業產出不升反降、3月分住宅建商信心指數創下去年7月以來的新低水準,美元指數高處不勝寒,但不敵歐洲QE大戲僅小小回落,美國各天期公債殖利率跳空下跌,由於市場轉而揣測聯準會於六月份不會升息,美元漲勢趨緩,美股轉而走高。的確,在全世界都打賭美國將在6月升息之際,相關交易如美元指數等人多的地方,則要小心被反將一軍。儘管本站也不認為美元指數會轉而下跌,因為歐洲、日本QE的態度是很明顯的,但投資最怕的就是股價已過度反映預期,這就是到最後事情不如想像嚴重時,利多或利空出盡每每發生的主要原因。

強勢美元拖累股市表現的利空可能就此打住。本站昨日發表的本周市場展望跟各位提到:掉落到威廉指標-80關卡下方的數量,可以用來預測低點,只要數量自高峰滑落,低點就在附近。上述數據已在上周二達到頂峰(82個),周五雖一度增加至62個,但昨天又減少至34個,顯示低點已經來臨,再搭配今日CCI突破-100大關的市場個數衝到20個之多,因此,雖然明天聯準會會議才會舉行,但選擇市場布局仍是今天可以做的事。

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