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日日牛.365 Bulls - 按標籤顯示項目: 升息

日日牛(365bulls.com)-20150914技術指標綜覽-圖:聯準會會議牽動升息與否,與中國市場同樣是目前全球股市波動的主因在聯準會升息與否答案日漸接近的時期,美股上週出現2015年3月以來最亮麗的周線漲幅,恐慌指數VIX與避險貨幣日圓也自高檔滑落。然而,筆者曾提過,多數股市跌破200日均線皆呈現20日、50日、200日均線空頭排列的格局,想要再回復上升趨勢並不是簡單的事,但至少目前的現狀顯示,多數股市八月下旬的低點並未跌破。

日日牛(365bulls.com)-20150907技術指標綜覽-圖:股市仍陷入鋸齒狀打底格局,避免在破底市場逢低撿貨儘管美國非農就業人數低於預期,但由於失業率由5.3%降至5.1%,平均時薪成長也優於預期,加上過去四年每年八月的非農就業數字都接著被大幅向上修正,聯邦資金利率期貨預期九月升息的機率小幅增加至36%,面臨這要升不升的環境,資金選擇持續退守,成交量持續萎縮,而歐洲央行宣佈加碼QE的利多如同曇花一現,歐股也打回原形,回吐上週四 (9/3) 的驚人漲幅。

鋸齒狀修正就是如此的煩悶。儘管對股市資產仍抱一絲希望,然而在這來回測試的過程中,大咖退場觀望,小咖快進快出,漲勢很快就無以為繼,本站自本波股災以來始終抱持著「非V型反轉」的原則,只要不破8/24低點,逢低分批撿貨的立場也未變,但由於三角收斂的過程仍然持續,均線反壓仍持續作用中,「短、中、長期均線空頭排列」的市場個數每天一點一滴的增加,想要扭轉趨勢真的得要多點耐心。

日日牛(365bulls.com)-技術指標綜覽20150903-圖:避險貨幣日圓仍站穩月線,但股市已現曙光儘管油價下跌與非美世界經濟減緩,聯準會最新公佈的褐皮書顯示美國經濟仍穩定成長,美元昨日些微走升,各天期公債殖利率則全數走高。在股市打底的過程中,儘管不確定性仍強,但近期公債也討不到便宜;令人訝異的是,8/24發生股災當天,20年期公債指數ETF(TLT)就好像利多出盡般的開高走低,之後便一路下滑,因此就算想避險,也只能先持有現金再說。

昨日歐股與美股隨著亞股全線重挫,原因就是中國經濟數據的疲弱所導致。現在中國股市的重要性應該可以跟美國匹敵,現在中國重感冒,全球患肺炎。隨著本週開始股價逐步走低,價位也接近上周一 (8/24) 收盤的水準,各位應該要開始留意股市的買點,而不是跟著市場恐慌。

日日牛(365bulls.com)-20150824周市場展望-圖:定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策上週五 (8/21) 全球股市「大珠小珠落玉盤」,不分強勢股弱勢股同步走低。新興市場經濟成長與資本外流疑慮彷彿是希臘債務的翻版。希臘有償債疑慮,但現在倚賴外資甚劇且外債龐大的新興市場國家,在美國升息進程持續推進下,能否負擔債務將成為另一個焦點。

不過,依照以往美國股市發展的歷史,很少在利率走低且經濟成長仍有動能的環境中崩盤,如果是因為外部因素如亞洲金融風暴等事件,就算發生俄羅斯違約事件,對當時的金融市場的影響其實還不如2008年金融風暴般全面。

日日牛(365bulls.com)-20150824周市場展望-圖:定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策自從五月初筆者提出美股周線與MACD周線產生背離、初露敗相的言論後,美股隨後在兩周內即歷經了創新高的過程,也因此這樣的訊息也就逐步被淡忘。直到上月份 (七月) 股價攀高但挑戰前波高點失敗,且本月份 (八月) 開始人民幣貶值牽一髮動全身的消息,才令各方朋友驚歎MACD周線的確具備提早預告股價動能不濟的超能力,並且就在這一切風險性事件尚未發生之前。

就在上週的市場展望文中,筆者也已跟各位分享過,定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策,前者在上升趨勢仍保有下,長期投資人就算套牢也不必動作,因為回本時間多則半年,少則幾個月;後者的話無論是短中長期投資人都應該先將部位砍出,就算未來有機會回本,耗費的時間也相當長,稱不上是個有效率的投資。

昨日(8/20)跟各位提到強勢股已如雞肋,若沒有進一步利多刺激,人氣潰散的機率將升高,沒想到一語成讖,科技股與生技股聯袂重挫。在中國股市再次回測國家隊底部 3,500 點的情況下,無視美國昨日公佈的費城製造業指數持續改善的利多,非美世界經濟衰退的隱憂籠罩著美股,但就怕聯準會官員判斷失誤。

因此,很奇怪的現象是,昨天股市大跌,兩年期公債殖利率卻大漲,似乎只有短天期公債殖利率在反應經濟數據。光怪陸離的現象還不只有這一個,巴西指數ETF(EWZ)東歐股市ETF(ESR)這兩個在美國掛牌的ETF,竟然成為昨日全球股市中的亮點,兩者的漲幅皆為1%左右,但由於為下降趨勢,昨日並未名列「收盤創下五日新高」的名單中,建議投資朋友勿見獵心喜,直到買進訊號出現再說。

市場似乎很怕美國升息對股市帶來的影響,但現在更怕美國延緩升息的理由是經濟不夠強勁。昨日公佈的FOMC會議紀錄在市場上解讀雖然分化,但從各天期殖利率全線重挫,以及美元大跌來看,應該是延緩升息的機率較大,在被中國調低中間匯價這樣一搞的前提下,美國升息進程似乎已不能再固執己見,需做出改變以維持出口競爭力。

日日牛(365Bulls)圖:在美國房屋數據屢傳捷報下,美國營建類股ETF(ITB)昨日表現一枝獨秀,收盤跳空大漲近2%全球股市在FOMC會議紀錄前禍不單行,受到中國股市再度大跌影響,多數指數表現欲振乏力。「收盤創下五日新低」的市場較前日增加許多,觀望氣氛濃厚。其實在本周一(8/17)發佈的本周市場展望裡,已提醒各位股價與MACD周線背離的市場都屬強勢市場,如此一來不利整體大盤往上攻堅,只有少數類股表現特別亮麗。

日日牛(365Bulls) - 圖 : 美國各天期殖利率小幅收低,激勵黃金與生技這兩個害怕升息的類股進行反彈美國盤中公佈的紐約製造業指數創下金融風暴以來新低水準,仍然澆不熄美元盤堅的走勢,這樣的消息僅在美國各天期殖利率反應,殖利率小幅收低,但這卻也激勵了黃金生技這兩個害怕升息的類股進行反彈。

各位應該很好奇,照這樣的邏輯,殖利率走高受害股也怕升息,包括公用事業REIT等等都已經觸底反彈,為何生技缺乏持續攀高的動能?重點就是沒有修正 -- 別忘了今年以來公用事業與REIT這兩個類股曾遭受棄之如敝屣的待遇,就算週四 (8/20) 凌晨即將公佈的FOMC會議記錄顯示應儘快升息,說不定還有利空出盡的可能,這就是所謂「打斷手骨顛倒勇」的寫照。

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