自本站在10月初陸續於每日的早盤投資小語（技術指標綜覽）中，提醒各位隨著高收益債券觸底反彈、VIX指數跌破20等短底來臨證據出爐之際，上週(10/5~10/9)全球股市周線拉出長紅，其中標普500指數來締造出今年以來最大的單週漲幅。儘管如此，標普500指數還不是表現最亮眼的，標普500指數可說是吊車尾，新興市場與原物料則大獲全勝。

自本站在月初陸續在每日的早盤投資小語（技術指標綜覽）中，提醒各位隨著高收益債券觸底反彈、VIX指數跌破20等短底來臨證據出爐之際，上週(10/5~10/9)全球股市周線拉出長紅，其中標普500指數締造出今年以來最大的單週漲幅。儘管如此，標普500指數還不是表現最亮眼的。(圖一) 顯示上週全球區域股市指數ETF的表現，標普500指數可說是吊車尾，新興市場國家大獲全勝。

另外，在產業表現的部分，原物料市場也處於昂首闊步的狀態。(圖二) 顯示上周各產業類股的表現，相較以往的資優生—科技與生技，原物料類股可說是揚眉吐氣，爆發力十足。

德國昨日公佈8月份工業生產下滑，也不減歐股持續走高的態勢；美國原油庫存與產能雙雙走高，但能源類股昨日上漲逾1%。儘管在年底聯準會仍有升息機率，但現在也有分析師提出，通常在天氣嚴寒的第一季，GDP成長動能總是疲弱，在今年年底升息，其實是有點說不過去的。昨日新興市場貨幣多數兌美元走高，美元指數目前已落入中期偏空指標：「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的名單內，短線上要扭轉至強勢格局會需要一些時間，如此一來，新興市場與原物料應該會有一個好過的聖誕佳節。

美國與歐洲昨日同時公佈不如預期的服務業與採購經理人數據，宣告股市寬鬆派對已重新開啟，風險性資產投資人的焦點再度由基本面轉到資金面，儘管昨日一些聯準會官員再度丟出：「2015年升息大門仍敞開」的言論，但由於寬鬆派對的音樂聲太大，已經淹沒喊破喉嚨的聯準會官員。

美國昨日公布亮眼的私人企業就業數據，帶動美股大盤反彈。其實在昨日這個數據還未公布前，亞洲股市就反彈走高，由於中國十一長假將近，上證指數上漲代表投資人對放假後股市開盤的表現有信心，接著讓隨後沒甚麼利多的的歐股與公布良好就業數據的美股觸底反彈。

根據本站之前跟各位朋友分享，股市要扭轉趨勢必須要有三個訊號出現：高收益債指數ETF(HYG)止跌反彈、VIX指數跌破20、以及多數股市MACD周線越過零軸。昨日的反彈僅有高收益債指數止跌反彈，VIX指數雖然昨日大跌逾八趴，但仍是站穩20關卡，更遑論MACD周線越過零軸這件事，因此預料未來反彈到季線還是會有被打下來的機會。

葉倫重申今年稍晚升息的立場，讓美股轉而小跌。為何這麼說？因為若是聯準會將九月中開會的話語再搬出來：因擔憂全球經濟成長，故暫緩升息的基調，美股依然會大跌，現在市場分析師不在乎升息與否，而是經濟成長與股市評價的關係。葉倫還是看好美國經濟成長表現，油價昨日反彈帶動能源股收紅，因而減輕了美股再度下跌的壓力。

美國昨日通膨數據弱於預期，讓聯邦資金利率期貨預期升息的機率從之前的25%，稍稍減緩至21%，黃金與原油大漲，新興市場活蹦亂跳。儘管「短中長期均線空頭排列」的市場個數沒有減少，但「收盤創五日新高」的個數暴增，更意外的是中期偏空指標：「收盤  <  20日均  <  50日均」的市場個數急劇減少，也就是有可能多數市場昨日收盤已站上月線，股市投資氛圍進一步改善。

昨天再度出現股、匯、債投資人各自表述的局面，選擇性解讀數據態勢相當明顯。股市投資人認為昨日公佈的零售銷售與工業生產不如預期，應該會讓聯準會暫緩升息，股市走高；匯市投資人認為零售銷售表現頗佳，認為聯準會應能維持升息基調，美元自三周低點反彈；債市投資人傾向靠攏匯市投資人，昨天短、中、長期公債殖利率全線跳空大漲，其中與利率預期最敏感的兩年期公債殖利率創下新高，暴漲逾12％。誰是對的？誰是錯的？只能等明天過後再行揭曉。

這次的聯準會利率決策會議堪稱是史上最不透明，預測最為分歧的時刻，當然對金融市場的影響也是最混盹的狀況。昨天多數股市本來開盤表現良好，但多數由紅翻黑，然而收盤之際跌幅也沒很大，區間震盪觀望氣氛濃厚，恐怕就是本周聯準會決議出爐之前的寫照。

本週的市場重頭戲非聯準會會議莫屬，除了中國市場之外，他們可是另外一個主要波動性的來源。美股上週出現2015年3月以來最亮麗的周線漲幅，恐慌指數VIX與避險貨幣日圓也自高檔滑落。然而，多數股市跌破200日均線皆呈現「20日、50日、200日均線空頭排列」的格局，想要再回復上升趨勢並不是簡單的事，但至少目前的現狀顯示多數股市八月下旬的低點並未跌破。