全球股市正處在反彈行情的歡欣氣氛中。各位投資朋友應該已經知道,去年一整年(2018)本來表現一馬當先的美國股市,卻在年末晚節不保,竟被巴西股市超越。如果以昨天(1/8)收盤往前推一年觀察(圖一),巴西指數ETF(EWZ)應該是在眾多股市中,率先出現正報酬且表現十分亮眼的股市。新聞媒體歸因於是新總統上任行情,如果是這樣,政治因素所帶動的蜜月行情續航力就必須密切關注。
果真在震盪當中,量能與籌碼指標是透視控盤者意圖的最佳工具。昨晚美國股市上下震盪900點,尾盤一吐開盤漲幅呈現收低格局,不過,之前跟各位提過的股市三大結構指標當中,「指數中股價創新低的個股數量」、「指數中上漲家數與下跌家數的差額」與「指數中上漲量能與下跌量能的差額」在標普500指數(S&P500)的表現非但沒有惡化,還呈現進一步改善的狀況,對照昨晚美股震盪收低的愁雲慘霧,確實有一點不太搭嘎(圖一)...。
週二(9/11)本站提醒各位新興市場股市不宜看空後,隨後多數新興市場股市呈現噴出狀態,目前表現稍微落後的僅有巴西股市(EWZ)還在低檔整理,不過觀察EWZ的能量潮(OBV)表現,截至本週四(9/13)收盤為止至少還能維持與股價背離的基本態勢。由於巴西即將面臨10月總統大選的壓力,左翼候選人支持率走高,可能在決勝投票中掀起挑戰。外資投資者正擔心,左翼總統候選人將使得巴西強化政府財政實力的努力倒退,不過目前看來巴西股市的疲弱表現只是個案,整體拉美股市表現還算仍具支撐,來自墨西哥股市(EWW)的貢獻功不可沒。
高盛(Goldman Sachs)與美銀美林(BofA Merrill Lynch)的報告都曾在稍早指出,景氣末升段就是要做多原物料相關投資。不過今年以來截至6/28,以基金與ETF績效來看(圖一、圖二),目前還是只有能源相關投資出現正報酬,礦業今年以來表現時好時壞,但截至6/28還是負報酬狀態,黃金則在美元走強下頗受到壓力。
雖然美國股市在假期前最後一個交易日跌深反彈,然而標準普爾500指數(S&P500)、道瓊工業指數(INDU)仍出現逾兩年來最大單季跌幅。話雖如此,但我們會發現所謂美股「最大」單季跌幅,也僅有1%左右的水準。
而在美元指數仍表現不振下,即便經歷元月股災,整體新興市場股市(EEM)在第一季仍出現正報酬,只不過表現差異很大,亞洲相關市場如中國股市和印度股市的表現,均劣於有原物料行情加持的巴西股市(EWZ)與俄羅斯股市(RSX)。
美國勞工部上週五(1/5)公布了12月非農就業人口數據,新增非農就業人口為14.8萬,遠低於預期的19萬。不過,考慮到12月數據受到冬季風暴對就業的拖累,股市表現卻不在意並持續創高,但值得留意的是,美元遭到非農就業數據不如預期,加上美國貿易逆差創近六年新高的雙巴重擊,臉上又多了兩塊淤青,但至少還是從地獄裡爬了出來,上週五努力收在小紅的格局。
對照美元的棄而不捨,股市無止盡的創高也令人好奇可以HIGH到什麼程度。市場上流傳這麼一句話:「只要還有人懷疑多頭,那麼多頭將永無止盡」。但事實上,即便是長期的多頭格局,也沒有人敢反駁派對終有結束的一天,或者有時出現下個交流道給人上車或下車的機會,換手之後繼續旅程,實也相當正常。
上週五(2/3)美國公佈亮眼的非農就業數據,卻因薪資成長表現不如預期,美元指數仍收在百元大關以下,然而低點已經墊高,並且在本日最新技術指標符合市場名單中列入「CCI突破 -100大關」的名單,之前則是名列於「KD值小於30且金叉」。由於各類資產對非農就業數據產生各自解讀,無論是否互相矛盾,都獲得皆大歡喜的格局。
儘管聯準會(Fed)會議已結束,然而今晚即將公佈的非農就業數據也一樣受人矚目。美元指數ETF(UUP)昨晚開低收高,除了昨日(2/2)早盤跟各位分享其能量潮(OBV)處在止穩狀態外,今日亦進一步名列「KD值小於30且黃金交叉」的名單上。其實UUP早就在元月中旬之後,其KD值就落入20下方的超賣區,期間也好幾次金叉,但無奈MACD日線下滑致趨勢向下,KD值就呈現低檔鈍化的態勢,不過隨著能量潮止穩,加上MACD柱狀體收斂中,UUP在近乎填補去年(2016)11月中的向上跳空缺口後,是否有機會在此點位附近止住跌勢,的確相當關鍵。
在美國經濟數據不慍不火的情況下,加上今晚即將召開利率會議的歐洲央行,各界預期寬鬆的機率不高,歐元得以維持某種程度的強勢,美元指數ETF(UUP)遂進入區間震盪整理的格局,儘管今晚另一個重頭戲:美國總統大選候選人的終極辯論也於今晚開打,但情勢若無戲劇性的轉折,估計不會改變希拉蕊(Hillary Clinton)的領先地位,全球風險性資產如沐春風,因此可以看到最近許多股市的CCI陸續突破 -100大關,全球股市短底成形。
美國昨日公佈10月份紐約州製造業調查指數下滑至-6.8、為5月份以來最差的狀況,帶動美國各天期公債殖利率下滑,美元指數也漲了很多因此趁勢休息。儘管昨日美股跌幅也沒有太多,但美中不足的是標普500指數中站上個股的比例已經進一步下滑至30%,MACD日線一點改善的跡象都沒有,美股修正的壓力還是存在,但就如同本站之前所提,是修正並非崩盤。
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