週一晚間(11/12)道瓊工業指數(DJI)大跌600點，費城半導體指數(SOX)重挫逾4%，儘管跌幅相當驚人，不過以本站的觀點而言，這只是鋸齒狀整理的一部分，並不令人意外。本站曾經提過，對於跌破年線的股市，本來就不應有「V型反轉」的錯誤期待，若是真的出現，反而要擔心主力拉高後再出貨的情形，現階段美國股市在年線附近整理的狀況，若持續個一季也不為過。

　　長期追蹤本站的朋友便知，之前各界都看衰美元之際，本站始終提醒各位朋友須留意美元盤堅這件事。本週金融市場最大的波動，莫過於美元兌全球主要貨幣與新興市場貨幣全面大漲一事，昨晚非常罕見的，美元無論是兌成熟國家貨幣，亦或是兌新興市場貨幣，收盤全面出現超過1%以上的漲幅，這個現象已經很久沒有出現過。

　　受到美國社群網路監管規範恐趨嚴格的影響，美國科技股全面重挫，其中網路類股成殺盤重心，恐慌指數(VIX)也再度走高，但幸好沒突破上週五(3/23)美股指數創低當下的高點。

　　儘管美元還是在底部要死不活，然而受到聯準會(Fed)暗示就業市況吃緊，開始帶動薪資上揚的激勵，美國10年期公債殖利率在通膨可望出現增溫跡象的影響下躍升至10個月新高，昨晚收盤已逾2.6%，距離新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)所提及，對股市將產生壓力的2.63%以上水準僅一步之遙。昨晚的美國股市與今早的亞洲股市表現，或多或少已經感覺到殖利率走高的壓力。

　　昨晚聯準會(Fed)公佈會議紀要，但結論有點像「脫褲子放屁」。聯準會官員表示：「若通膨因減稅而加速回升，可能要加快升息；若通膨仍不能回升到目標，可能要放慢升息。」顯示聯準會到目前為止對通膨狀況都還處在一團迷霧的狀態，對升息速率呈現且戰且走的態勢，不過，至少在公佈此紀要之後，美元擴大漲幅，稍微挽救美元指數ETF(UUP)的破底格局。

　　如同本站預料，美股昨晚因美國稅改順利過關預期而氣勢如虹，但非美股市不僅沒有雨露均霑，還連袂出現齊同摔跤的窘境。由於昨晚參議院共和黨人麥凱恩(John McCain)支持稅改議案，美股漲幅擴大，道瓊工業指數(INDU)一度漲逾350點，收盤時漲幅超過300點，首次收在24000點上方；標普500指數(S&P500)亦創下紀錄新高，而前天因為費城半導體指數(SOXX)跳水，加上股市明星：科技五巨頭(FAANG)市值蒸發600億拖累，即便那斯達克指數(NASDAQ)昨晚回復漲勢，但暫時無法收在歷史新高紀錄。

　　上週美國濃厚的稅改期望，本週開始市場先行調降預期，因為期望愈高、失望愈深。分析師認為，現在市場已經被稅改「綁架」，任何與其有關的失望情緒都可能是今年首次回調的原因，儘管國會議員十分想讓稅改計劃通過，他們也正在為此努力，然而參議員們在今年年底前只剩下15個工作日來搞定一切，因此等著年底「紅包」的投資人可能要做好失望的準備。

　　美國稅改版本參、眾兩院不同調，進度一波三折，致使昨晚全球股市跌多漲少。美股道瓊工業指數(INDU)一度大跌200點，其中科技股是拖累元凶，費城半導體指數(SOX)跌幅最重。不過，觀察費城半導體指數的法人籌碼與能量潮(OBV)都沒有太大的異狀，而昨晚的2%跌幅，在過去一個月已累積了一成漲幅的條件下，看起來只是獲利了結的賣壓而已，無需大作文章。

　　上週五(10/27)美股中的科技股表現亮瞎全場。主要是亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)、谷歌(Google)與英特爾(Intel)都公布了靚麗的業績，科技五巨頭(FAANG)上週多以跳空上漲做收。然而觀察這些個股的線圖也會發現一些有趣的現象。

　　美國昨晚公佈ISM製造業指數創下13年新高且優於預期，美國各天期公債殖利率大幅反彈，美元指數大漲，美國三大指數同步登上歷史新高價位，很明顯的，賭城槍擊慘案以及西班牙內部分裂威脅並未使得股市受創。基本面的力道始終在支持著股市，儘管央行緊縮的確是個壓力，但法人也是憑藉此點選擇留在市場上，這也是美股的漲跌量能線看不出法人要出逃的關鍵。