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日日牛.365 Bulls - 按標籤顯示項目: 殖利率

日日牛(365bulls.com)-技術指標綜覽20150903-圖:避險貨幣日圓仍站穩月線,但股市已現曙光儘管油價下跌與非美世界經濟減緩,聯準會最新公佈的褐皮書顯示美國經濟仍穩定成長,美元昨日些微走升,各天期公債殖利率則全數走高。在股市打底的過程中,儘管不確定性仍強,但近期公債也討不到便宜;令人訝異的是,8/24發生股災當天,20年期公債指數ETF(TLT)就好像利多出盡般的開高走低,之後便一路下滑,因此就算想避險,也只能先持有現金再說。

日日牛(365bulls.com)-20150824周市場展望-圖:定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策上週五 (8/21) 全球股市「大珠小珠落玉盤」,不分強勢股弱勢股同步走低。新興市場經濟成長與資本外流疑慮彷彿是希臘債務的翻版。希臘有償債疑慮,但現在倚賴外資甚劇且外債龐大的新興市場國家,在美國升息進程持續推進下,能否負擔債務將成為另一個焦點。

不過,依照以往美國股市發展的歷史,很少在利率走低且經濟成長仍有動能的環境中崩盤,如果是因為外部因素如亞洲金融風暴等事件,就算發生俄羅斯違約事件,對當時的金融市場的影響其實還不如2008年金融風暴般全面。

日日牛(365bulls.com)-20150824周市場展望-圖:定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策自從五月初筆者提出美股周線與MACD周線產生背離、初露敗相的言論後,美股隨後在兩周內即歷經了創新高的過程,也因此這樣的訊息也就逐步被淡忘。直到上月份 (七月) 股價攀高但挑戰前波高點失敗,且本月份 (八月) 開始人民幣貶值牽一髮動全身的消息,才令各方朋友驚歎MACD周線的確具備提早預告股價動能不濟的超能力,並且就在這一切風險性事件尚未發生之前。

就在上週的市場展望文中,筆者也已跟各位分享過,定義「危機」與「崩盤」是現階段全球股市邁入跌勢的重要投資決策,前者在上升趨勢仍保有下,長期投資人就算套牢也不必動作,因為回本時間多則半年,少則幾個月;後者的話無論是短中長期投資人都應該先將部位砍出,就算未來有機會回本,耗費的時間也相當長,稱不上是個有效率的投資。

昨日(8/20)跟各位提到強勢股已如雞肋,若沒有進一步利多刺激,人氣潰散的機率將升高,沒想到一語成讖,科技股與生技股聯袂重挫。在中國股市再次回測國家隊底部 3,500 點的情況下,無視美國昨日公佈的費城製造業指數持續改善的利多,非美世界經濟衰退的隱憂籠罩著美股,但就怕聯準會官員判斷失誤。

因此,很奇怪的現象是,昨天股市大跌,兩年期公債殖利率卻大漲,似乎只有短天期公債殖利率在反應經濟數據。光怪陸離的現象還不只有這一個,巴西指數ETF(EWZ)東歐股市ETF(ESR)這兩個在美國掛牌的ETF,竟然成為昨日全球股市中的亮點,兩者的漲幅皆為1%左右,但由於為下降趨勢,昨日並未名列「收盤創下五日新高」的名單中,建議投資朋友勿見獵心喜,直到買進訊號出現再說。

市場似乎很怕美國升息對股市帶來的影響,但現在更怕美國延緩升息的理由是經濟不夠強勁。昨日公佈的FOMC會議紀錄在市場上解讀雖然分化,但從各天期殖利率全線重挫,以及美元大跌來看,應該是延緩升息的機率較大,在被中國調低中間匯價這樣一搞的前提下,美國升息進程似乎已不能再固執己見,需做出改變以維持出口競爭力。

日日牛(365Bulls)圖:在美國房屋數據屢傳捷報下,美國營建類股ETF(ITB)昨日表現一枝獨秀,收盤跳空大漲近2%全球股市在FOMC會議紀錄前禍不單行,受到中國股市再度大跌影響,多數指數表現欲振乏力。「收盤創下五日新低」的市場較前日增加許多,觀望氣氛濃厚。其實在本周一(8/17)發佈的本周市場展望裡,已提醒各位股價與MACD周線背離的市場都屬強勢市場,如此一來不利整體大盤往上攻堅,只有少數類股表現特別亮麗。

日日牛(365Bulls) - 圖 : 美國各天期殖利率小幅收低,激勵黃金與生技這兩個害怕升息的類股進行反彈美國盤中公佈的紐約製造業指數創下金融風暴以來新低水準,仍然澆不熄美元盤堅的走勢,這樣的消息僅在美國各天期殖利率反應,殖利率小幅收低,但這卻也激勵了黃金生技這兩個害怕升息的類股進行反彈。

各位應該很好奇,照這樣的邏輯,殖利率走高受害股也怕升息,包括公用事業REIT等等都已經觸底反彈,為何生技缺乏持續攀高的動能?重點就是沒有修正 -- 別忘了今年以來公用事業與REIT這兩個類股曾遭受棄之如敝屣的待遇,就算週四 (8/20) 凌晨即將公佈的FOMC會議記錄顯示應儘快升息,說不定還有利空出盡的可能,這就是所謂「打斷手骨顛倒勇」的寫照。

日日牛(365Bulls) - 圖:善用MACD周線來判斷市場是即將多頭反轉或僅處於上升趨勢修正上週五 (8/14) 人民幣貶勢暫歇,希臘順利獲得紓困,讓股市跌勢也獲暫緩。不過,還是有多數市場收盤仍在月線與季線底下,股價欲振乏力,這個情況若久了,就會帶動均線下彎,短線投資人意興闌珊,長線投資人觀望,MACD周線就下滑了,對股市來說不是好事。

最新發佈的本週市場展望中,將與各位探討MACD周線在趨勢判斷上的重要性,雖然這不是決定買賣點的最佳指標,但看懂趨勢會讓對的買賣點擴大獲利。儘管強勢市場目前均屬於日線均線多頭排列的格局,但由於不少已列入股價與MACD周線背離的名單上,此時進場背脊會涼;而弱勢市場則持續弱勢中,反彈仍缺乏續航力。

日日牛(365Bulls)-20150817周市場展望-封面圖:善用MACD周線來判斷市場是即將多頭反轉或僅處於上升趨勢修正本週的大事除了人民幣貶值牽動全球股市表現之外,再來就是道瓊工業指數出現50日均線與200日均線死亡交叉,引起各界認為多頭趨勢反轉的疑慮。在希臘危機解決之後,本來應該走高的股市,卻又受到人民幣貶值與原物料價格無法穩定的影響,只能呈現區間震盪的格局,加上道瓊工業指數始終爛泥扶不上牆,開始令許多投資人感到不安,如此一來,盲目跟著多空新聞操作被市場巴來巴去的機率頗高,因此,本篇市場展望即在探討以技術指標的觀點,分析到底現在是多頭的盡頭?抑或僅是上升趨勢的修正模式?

由於上週聯準會將一切都說清楚、講明白,表明今年底之前可能會升息2碼,但調降明年的利率預期,公債殖利率因而利空出盡,從短天期到長天期皆紛紛回落。美元指數也陷入盤整,今年以來的日線圖感覺上已開始做出右肩,頸線約莫在93 ~ 94附近,此關卡守穩才能維持完整的箱型區間格局。美元弱勢的原因除了市場對聯準會升息隱憂疑慮愈來愈有共識之外,希臘債務危機竟然扳不倒歐元,觀察隔壁欠債大國如西班牙、葡萄牙與義大利的公債殖利率也未大幅飈高,顯見這次的債務危機擴散的力道有限,今晚歐洲將對此召開緊急會議,若再沒有共識就看6/25起連兩日舉行的歐盟高峰會,這是希臘危機的最後防線。

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