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日日牛.365 Bulls - 按標籤顯示項目: 殖利率

早在本週一(9/21)發表的周市場展望中,已提醒各位朋友股市回測前波低點的風險。昨日中長期偏空指標:「20日均、50日均、200日均空頭排列」的市場個數又增加了一些,重重的上檔賣壓籠罩在各個類股上方,已經不挑在哪種區域與產業。亞洲開發銀行調降中國今年經濟成長年率至6.8%,原預估為成長7.2%,加上美國昨日公佈9月里奇蒙聯邦儲備銀行綜合製造業指數劣於預期,各大企業裁員聲四起,似乎全球經濟成長的力道弱過於美國聯準會的想像,昨日各天期公債殖利率也持續跳水。

日日牛(365bulls.com)20150922技術指標綜覽-圖:股市先行指標-高收益債券指數(HYG)昨日又與上漲的股市出現背離,這也代表著股市未來走勢仍不明朗股市先行指標:高收益債券指數(HYG)又再度與上漲的股市出現背離,昨日除了名列「收盤創五日新低」的名單外,又再次跌落月線之下,成為中期偏空指標:「收盤 < 20日均線 < 50日均線」的新成員之一,這也代表著股市未來走勢仍不明朗,不過昨日歐美股市的走高至少化解破底疑慮。

日日牛(365bulls.com)20150921技術指標綜覽-圖:其實最怕美國升息的是中國,中美雙方的角力與恐怖平衡,增添了股市振盪的困擾。上週曾跟各位分享,股市先行指標:高收益債券指數(HYG)在上週聯準會開會前,與股市大漲的走勢背離,怎樣都過不了季線反壓,現在看來的的確在日後股市的走勢上得到映證,似乎也無需知道聯準會的決策結果。上週四(9/17)聯準會暫緩升息已見利多出盡,股市自8/24低點反彈也已到了黃金切割率0.50的反壓區,往前波低點回測的壓力增加。

聯準會開完會了,各位目前應該還是處在納悶狀態。不是暫緩升息嗎?股市為何不漲呢?上週五(9/18)全球股市除亞洲市場還未反應外,其他無一倖免,跌幅也頗重介在1% ~ 3%之間。新聞媒體賦予上週五聯準會暫緩升息後股市重挫的理由為:「市場認為FED暫緩升息是因為全球經濟不夠好,股市因而滑落」;也有的理由是:「猜升息遊戲持續,不確定性讓股市投資人失去信心」

現在緊縮有問題,維持寬鬆也有事,想要在經濟數據、聯準會說法中間找尋蛛絲馬跡,對照股市表現只會愈來愈讓人人格分裂而已。其實說穿了,就如筆者上週跟各位分享的,在多數市場跌破200日均線之後,市場哪有那麼容易V型反轉 (新朋友請爬文:「聯準會成員本週粉墨登場,仍需有波動變大的心理準備」),標普500指數短線上2000點的頸線區間,上週四盤中一度因為FED暫緩升息消息的激勵而突破,而後收盤隨即由紅翻黑,這使得原本預期暫緩升息而股市上漲的多頭派人馬背脊瞬間變涼,上週五失望賣壓湧入而帶量收黑。

未來何去何從可能會讓各位失去準頭。其實本站的立場從八月下旬至今都未改變:「崩盤線型未出現前,股市的整理路徑將類似2011年(美國被降評)或1998年(亞洲金融風暴)事件,倒也不是跌幅會相像,而是整理路徑;以8/24低點為準,只要不破底,或就算破底但MACD背離,都不要對股市失望」

日日牛(365bulls.com)20150918技術指標綜覽-圖:升息不確定性落幕,殖利率受害股可望成為下週反彈主流股市真的是經濟的櫥窗,在押寶聯準會暫緩升息的情況下,升息前一周的股市表現亮眼,在宣布之後就利多出盡,美股昨日由紅翻黑,因為股市當下立馬考慮未來:「那,聯準會,你下一次的升息計劃呢?」想到這投資人頭皮發麻,快把股票賣了吧。難怪本站之前跟各位提醒要注意的訊號 -- 股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG)的動態,本週稍早在股市大漲之際,HYG就是過不了季線反壓,昨日早盤還跟各位分享,前天美股大漲但HYG收盤還名列「收盤創五日新低」的名單上,令人匪夷所思,未來這個指標真得好好留意。

美國昨日通膨數據弱於預期,讓聯邦資金利率期貨預期升息的機率從之前的25%,稍稍減緩至21%,黃金與原油大漲,新興市場活蹦亂跳。儘管「短中長期均線空頭排列」的市場個數沒有減少,但「收盤創五日新高」的個數暴增,更意外的是中期偏空指標:「收盤  <  20日均  <  50日均」的市場個數急劇減少,也就是有可能多數市場昨日收盤已站上月線,股市投資氛圍進一步改善。

日日牛(365bulls.com)-技術指標綜覽-圖:美兩年期公債暴跌股市卻漲,股債勢力對升息看法各自表述昨天再度出現股、匯、債投資人各自表述的局面,選擇性解讀數據態勢相當明顯。股市投資人認為昨日公佈的零售銷售與工業生產不如預期,應該會讓聯準會暫緩升息,股市走高;匯市投資人認為零售銷售表現頗佳,認為聯準會應能維持升息基調,美元自三周低點反彈;債市投資人傾向靠攏匯市投資人,昨天短、中、長期公債殖利率全線跳空大漲,其中與利率預期最敏感的兩年期公債殖利率創下新高,暴漲逾12%。誰是對的?誰是錯的?只能等明天過後再行揭曉。

這次的聯準會利率決策會議堪稱是史上最不透明,預測最為分歧的時刻,當然對金融市場的影響也是最混盹的狀況。昨天多數股市本來開盤表現良好,但多數由紅翻黑,然而收盤之際跌幅也沒很大,區間震盪觀望氣氛濃厚,恐怕就是本周聯準會決議出爐之前的寫照。

日日牛(365bulls.com)-20150907技術指標綜覽-圖:股市仍陷入鋸齒狀打底格局,避免在破底市場逢低撿貨儘管美國非農就業人數低於預期,但由於失業率由5.3%降至5.1%,平均時薪成長也優於預期,加上過去四年每年八月的非農就業數字都接著被大幅向上修正,聯邦資金利率期貨預期九月升息的機率小幅增加至36%,面臨這要升不升的環境,資金選擇持續退守,成交量持續萎縮,而歐洲央行宣佈加碼QE的利多如同曇花一現,歐股也打回原形,回吐上週四 (9/3) 的驚人漲幅。

鋸齒狀修正就是如此的煩悶。儘管對股市資產仍抱一絲希望,然而在這來回測試的過程中,大咖退場觀望,小咖快進快出,漲勢很快就無以為繼,本站自本波股災以來始終抱持著「非V型反轉」的原則,只要不破8/24低點,逢低分批撿貨的立場也未變,但由於三角收斂的過程仍然持續,均線反壓仍持續作用中,「短、中、長期均線空頭排列」的市場個數每天一點一滴的增加,想要扭轉趨勢真的得要多點耐心。

日日牛(365bulls.com)-20150904技術指標綜覽-圖:新興市場與原物料若不再弱勢,股市前途更加光明歐洲央行總裁德拉吉強調若經濟情勢惡化,將擴大或延長量化寬鬆(QE),歐元頓時重挫。大西洋另一頭的美國,昨日公佈8月份ISM服務業指數逼近10年新高,儘管自高點些許回落,不過,上週初次申請失業救濟金人數創下八周新高,各天期美債殖利率走低,美元則因歐元下滑更多而盤堅。

昨日歐股在中國沒有開盤的情況下,獨自在QE派對上狂歡,但由於今晚就要公佈非農就業數據,觀望的心態讓本來也大漲的美國股市,漲勢瞬間消弭,在線型上不是呈現長長的上影線,就是被月線壓了下來。幸好昨日跟各位提到的股市先行指標:高收益債券指數ETF(HYG),仍持穩在月線之上,這個情況持續下去,股市前途逐漸光明,因此建議各位朋友持續觀察這個指標。

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