日日牛(365bulls.com)20181026技術指標綜覽-圖:美股跌破年線後,要觀察何種指標才能確定多頭格局得以延續?  美國股市週四收盤才怒漲一日,週五(10/26)亞洲盤與歐洲盤的道瓊期指又籠罩在科技股的財報陰霾中。這樣一天漲一天跌,波幅頗大的走勢的確令人不知所措。然而,回顧這十年來的多頭,只要美股落入年線下方,這種上下震盪劇烈的現象不足為奇,只不過因為時間相隔太久,投資人失憶了所以不太習慣。

日日牛(365bulls.com)20180122技術指標綜覽-圖:利用指數中個股創新高的數量,判斷高點是否來臨(追高必看!)  就在美國政府再度面臨關門鬧劇的上週,標普500指數(S&P500)那斯達克指數(NASDAQ)齊創收盤紀錄新高。全球基金流向統計研究機構(EPFR Global)亦指出,在過去一個月當中,湧入以股票為基礎的共同基金指數型基金(ETF)的資金高達580億美元,為有史以來最快速增長。

  對此,美林美銀(BofA Merrill Lynch)首席投資策略師哈奈特(Michael Hartnett)在報告中寫道,投資人爭相進入股市,是受到了一種「害怕錯過(fear of missing out)的心理驅使。正是這種瘋狂,讓投資人集體患上「害怕錯過」的症候群,令資金大量湧入股票基金。另外,根據美國媒體CNBC報導,投資人對股票市場的樂觀水平達到了1987年股災前的最高值,66.7%的投資人看漲,看跌的只有12.7%,兩者差距為1986年4月以來最大。

日日牛(365bulls.com)20170213技術指標綜覽-圖:股市要續漲,油價不能跌;能源類股能量潮突破下降趨勢,將挑戰月線反壓  上週本站頻頻以技術分析的角度提醒各位不要過度追空美元能源,美元就因為歐債危機風頭再起,加上川普(Donald Trump)提出的「有感降稅說」而自低檔反彈;油價雖然還處在產油國間減產執行效率的糾葛與庫存增加的威脅之下,卻也奮力自低檔回溫。

日日牛(365bulls.com)20170213技術指標綜覽-圖:股市要續漲,油價不能跌;能源類股能量潮突破下降趨勢,將挑戰月線反壓  上週的周市場展望中,以技術分析的角度才提醒各位不要過度追空美元能源,本週美元就因為歐債危機風頭再起,加上川普(Donald Trump)提出的「有感降稅說」而自低檔反彈;而油價雖然還處在產油國間減產執行效率的糾葛與庫存增加的威脅之下,卻也奮力自低檔回溫。看來若我們缺乏技術分析的判斷與素養,不能先知先覺就算了,還容易在各種來源的消息中迷失。

日日牛(365bulls.com)201609055周市場展望-圖:全球公債殖利率醞釀反彈,黃金與新興市場提防樂極生悲  美國終於公佈全球引頸期盼的非農就業數據,本來希冀公佈以後市場會有明確的方向,全球金融市場可望結束這種悶到爆的行情走勢。沒想到新增15.1萬人這個數字不小也不大,又留給鴿派與鷹派各自表述的空間。對鴿派來說,這樣的數字低於預期,失業率也維持在4.9%,薪資成長也趨緩了,九月份應不會升息;但對鷹派來說,歷年來的八月份非農就業數據本來就會比較差,而且在十月初時通常被上修的機率也高,因此有市場人士認為九月份聯準會(Fed)應該要升息才對。

日日牛(365bulls.com)20160829技術指標綜覽-圖:只要長債利率不失控,風險性資產無需畏懼鷹派襲擊  全球引頸期盼的聯準會(Fed)年度央行演說著實讓金融市場坐了一場雲霄飛車,原因就是主席葉倫(Janet Yellen)與副主席費雪(Stanley Fischer)上演了一場黑臉與白臉的戲碼。剛開始,葉倫重彈「看數據辦事」、「升息漸進」的老調,甚至還提到面對下一輪經濟衰退時,除了降息,還有資產購買的選項,金融市場當下的反應是鬆了一口氣,黃金類股指數ETF(GDX)一度大漲逾3%。

  然而,好景不常,Fed副主席費雪隨後在接受財經媒體CNBC訪問卻重申,不排除9月升息及今年底前升息2次的可能性,金融市場聞聲色變。說來也諷刺,因為各國渴望的通膨而帶動升息的舉動,在費雪說出口的當下,卻令多頭資產:美國股市應聲急挫,同時間利率敏感資產:公債黃金也跟著轉弱,唯一受惠的就是美元指數,收盤仍舊維持漲勢,其餘資產哀鴻遍野。

日日牛(365bulls.com)20160704技術指標綜覽-圖:股市反彈至前高疲態初露,用CCI日線掌握出場契機  英國脫歐(Brexit)後續對全球經濟的影響,老實說市場並不特別關注。風險性資產先反映的,是全球央行對市場挹注流動性的部分。全球低度經濟成長的環境,一直是流動性資金到現在無法回收的理由,金融風暴之後無論如何黑天鵝再怎樣大隻,終究還是被鈔票淹死了,上週五(07/01)全球股市恐慌下跌的缺口,竟也進度神速的回補起來,美股不知不覺又來到前波高點壓力區,儘管上週五還是收漲的狀況,但觀察標普500指數ETF(SPY)的10分鐘線圖(圖一),上週五(7/1)算是把英國退歐缺口補起來了,但股價卻欲振乏力,收盤跌破6/27以來的上升趨勢線,顯示就算股價回補英國退歐缺口,後續必須有更大的利多,才能進一步突破反壓,否則回到區間震盪整理格局仍不可避免。

時間飛逝,上半年一下就過完了,這段期間金融市場可說是風波頻頻。包括中國政府整頓兩融 (最近仍餘波盪漾)、升息與否的隱憂、美國第一季財報是否受美元升值的衝擊、公債殖利率的大幅走高、希臘債務危機歹戲拖棚... 等等議題,感覺上似乎沒法好好有片刻休息,讓股市可以雲淡風輕地走高。說實在的,在金融市場打滾多年的朋友們,你們有遇過這種情況嗎?或許有吧,那種景氣無敵好、全球股市連動性很低、隨便買隨便賺的好時光已恍如隔世,取而代之的是在全球股市連動性很高的現在,必須花費心思在這樣的零和遊戲中取得勝利,你的成功意味著別人的失敗,反之亦然。

(圖一) 與 (圖二) 分別顯示上半年全球股市與全球產業指數ETF表現排名總覽,可以發現儘管上半年並不平靜,但多數區域市場仍呈現正報酬,而新興市場當中除了中國與俄羅斯之外,普遍狀況都不是太好;在產業指數的部分反而是呈現負報酬市場多過正報酬市場的狀況,生技與科技類股仍是主流,原物料類股與公債殖利率走高而受害系列,如公用事業與REIT等,表現則較為疲弱。綜上所述,上半年在美元盤堅與美債殖利率翻揚的情況下,成熟國家表現優於新興市場,生技、科技優於原物料的趨勢盛行

儘管黃金類股指數ETF(GDX)上週連續收黑三天,且目前的價位仍處在與季線正乖離超過十趴的名單上,但反對樽節的左派syriza贏得了大選,並獲得了約146至158個議會席次,超乎預期。目前,尚不知syriza是否獲得了足夠單獨組閣的151個席次。如果無法達到151席的要求,syriza則必須與其他政黨組成聯合政府。亞洲金價是否再度站上1300美元大關,值得關注。

不過,就2011年歐債危機以來,歐洲銀行業對於希臘金融機構以及其主權債務的部位已經大大縮小,是否再度造成全面性的市場恐慌還是未知數,不過可以確定的是歐元將更加疲弱,而走勢剛剛好轉的歐股也面臨考驗,敬請留意每日技術分析更新動態。

本週市場展望與各位分享在現今多數市場處於盤整格局當中,要如何摸黑前進以求資產配置的最大勝利,有興趣的朋友可以前往一探究竟 ^^

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