黃金類股的能量潮,也能是觀察風險趨避的指標 - 10/19技術指標更新名單(資料日期:2018-10-18)

日日牛(365bulls.com)20181019技術指標綜覽-圖:黃金類股的能量潮,也能是觀察風險趨避的指標  中國公佈近十年新低的GDP數據,今早中國高層趕緊頻頻喊話激勵信心,上證指數由黑翻紅,終場大漲逾2%。不過沒有被喊話庇蔭的地方,如港股國企股表現卻稍嫌疲弱。此外,亞洲股市印度股市重摔逾1%,全球股市仍瀰漫著濃濃的風險趨避氛圍。

  在本站最新發佈(10/19)的技術指標符合市場名單中,各位投資朋友可以發現,代表長期偏多指標:「20日、50日、200日均線多頭排列」的名單中,竟然是許多放空型標的遍佈其上,與元月股災時期相比時還多,目前多頭標的僅剩美國道瓊工業指數日經指數製藥類股能源類股工業類股還在苦撐,其他標的不是已經淪落到均線空頭排列的名單,就是股價還在跟月線與季線等反壓搏鬥。

  之前跟各位提過一些需要關注的風險指標,包括恐慌指數(VIX)美國中小型金融股(KRE)美國小型股(IWM)走勢等等,除了這些指標外,我們也可以關注近期比較抗跌的黃金類股(GDX),來判斷風險趨避。

  (圖一)上半部為恐慌指數(VIX),中間部分為美國中小型金融股(KRE),下方為標普500指數(S&P500)黃金類股(GDX)的走勢圖。可以發現只要恐慌指數自高檔回落,搭配KRE自低檔反彈、加上GDX自高點回落,標普500指數即可望自低點彈升。

圖一:恐慌指數與黃金類股近一步回落加上美小型金融股反彈,股市才有表現機會 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20181019技術指標綜覽-圖一:恐慌指數與黃金類股近一步回落加上美小型金融股反彈,股市才有表現機會

  或許各位會認為,等到上述風險指標都證明是虛驚一場,進場難道不會太慢了嗎?通常恐慌指數的高點不就是對應股市的低點嗎?這其實有些事後諸葛,就好像恐慌指數在10/11創下高點,你不會知道那是恐慌指數的最高點,必須等到10/12不再創新高,才會知道10/11當天恐慌指數是最高點,但經過10/12的確認,照理說真正進場是10/15,結果週四(10/18)標普500指數ETF(SPY)收盤的價格距離10/15的收盤價僅高了0.72%,如果交易手續費高於此水準,其實是沒有什麼差別的,更何況股市還未脫離險境,週四(10/18)收盤恐慌指數又回到了20關卡上方。

  等到多數風險指標回穩的好處是漲得比較久。大部分時間中,大跌或大漲的起始通常都會經過「做頭」與「盤整」的階段進行,活潑的小型股或淺碟型的新興市場比較常出現頭部或底部V型反轉的狀況,也就是說各位是有時間全身而退或是逢低佈局,除非打死都不相信空頭或多頭已悄然到來。

  當然,如果您偏好股性活潑但交易量不高的標的,籌碼與量能指標比較適合觀察潮起潮落,上述提到的風險指標比較像全球股市風險趨避的代表,畢竟美國股市還是全球股市的前瞻指標。

  週四(10/18)恐慌指數回到20關卡上方,加上美國小型金融股(KRE)破底收在最低,的確對股市氛圍比較不利,不過就目前來看恐慌指數沒創新高、KRE沒跌破頸線之前,或許還不用對風險資產感到失望。此外,黃金類股(GDX)的漲勢何時停頓也是可以觀察的指標。

  (圖二)上半部為GDX能量潮(OBV),下半部則為股價走勢圖。由於標普500指數在第二季之後一底比一底高,GDX的走勢也備受壓力。在5月到6月GDX股價盤整之際,其OBV一直下滑,暗示了GDX未來股價破底的可能;而GDX在9月初股價創新低,但OBV背離沒有創下新低,也暗示著GDX可望出現反彈。

  也就是說,與上述幾個風險指標不一樣的是,觀察GDX的量能指標有些許領先意義在。如今GDX自9月初反彈後,股價一度攀升到此波跌幅的黃金切割率0.5的水平,不過OBV的反彈卻只到0.382左右的水準,表現比較謹慎一些,但與目前股價差距似乎沒有太大,畢竟GDX股價也在0.5下方左右遊走。因此,GDX股價未來創新高的同時,若OBV沒有跟上,很可能就是風險趨避的尾聲;相反的,就算GDX漲多回落,但OBV卻沒怎麼掉,亦有可能是風險趨避的重啟,上述觀點提供參考,也祝各位週末愉快。

圖二:黃金類股(GDX)的能量潮,關係到股價也暗示了風險趨避方向 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20181019技術指標綜覽-圖二:黃金類股(GDX)的能量潮,關係到股價也暗示了風險趨避方向

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