川普打壓藥價,愈打製藥股愈飆,生技類股像掃到颱風尾 - 09/19技術指標更新名單(資料日期:2018-09-18)

日日牛(365bulls.com)20180919技術指標綜覽-圖:川普打壓藥價,愈打製藥類股愈飆,生技類股感覺掃到颱風尾  打壓藥價美國總統川普(Donald Trump)的政見之一,也的確在當選之後「頻頻」以嘴砲打壓藥價,然而外界認為實際做法與策略太過空泛,無法改變美國製藥行業已呈現高度壟斷的形勢。華爾街分析師Ronny Gal今年5月甚至對川普的作法做出評論:「這對製藥廠來說,是令人振奮的消息,川普演說完全沒有引發生技類股投資人擔憂的成份,總統強調以市場機制解決問題,並未規定求藥廠不得調高售價,甚至支持藥商推升國際定價,以此推論,製藥類股有望觸底。」

  本週一(9/17)川普再度於推特發文,直指美國人民有權在藥局知道最低藥價,他支持國會移除封口條款,呼籲參議院趕緊行動,生技類股(IBB)股價當天來到一個月來的最低點。不過,藥價這個議題對以生物科技公司為主要成分的IBB關係不大,藥品公司只佔IBB約一成左右的權值(圖一),而IBB一直以來的走勢,卻與科技股(QQQ)呈現高度相關,IBB股價來到一個月的低點,不如說是跟著被貿易戰拖累的科技股一起回測月線。

圖一、生技指數ETF(IBB)成分股總覽,製藥類股僅佔一成左右 (資料來源:基智網)

日日牛(365bulls.com)20180919技術指標綜覽-圖一:生技指數ETF(IBB)成分股總覽,製藥類股僅佔一成左右

  從(圖二)可以看出,最下方IBBQQQ的相關係數走勢,今年以來IBB可以說與QQQ呈現高度正相關,也因此只要科技股買點一到,幾乎就等同是IBB的買點。不過值得留意的是,IBB的能量潮(OBV)(圖二最上方)早已與股價呈現背離,顯示人氣一波比一波還低,然而本站觀察到IBB的法人籌碼卻是比較強勢的狀況,也因此即便OBV力道減緩,股價還是頗有支撐,至少能跟隨著科技股維持良好的上升格局。

圖二、生技指數ETF(IBB)表現與科技股亦步亦趨,美中不足是近期能量潮(OBV)逐步轉弱 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20180919技術指標綜覽-圖二:生技指數ETF(IBB)表現與科技股亦步亦趨,美中不足是近期能量潮(OBV)逐步轉弱

  相較能量潮表現趨緩的IBB,另一個健康護理族群卻表現更加強勢。那就是以製藥類股最大權值的健康照護類股指數(XLV)(圖三)。若真要說打壓藥價,XLV應該是比IBB理論上更要被拖累的族群,然而從(圖四)可以看出,XLV的能量潮(圖四最上方)表現相當完美,力道十分充沛,股價表現當然要比IBB還要有攻擊力。

圖三、健康照護指數ETF(XLV)成分股總覽,製藥類股為最大權值 (資料來源:基智網)

日日牛(365bulls.com)20180919技術指標綜覽-圖三:健康照護指數ETF(XLV)成分股總覽,製藥類股為最大權值


圖四、健康照護指數ETF(XLV)無論股價與能量潮,都具有完美的上升趨勢 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20180919技術指標綜覽-圖四:健康照護指數ETF(XLV)無論股價與能量潮,都具有完美的上升趨勢

  由今年以來相關指數ETF基金的比較也能略窺端倪。以生物科技公司為主的標的相較於以製藥為多些成份的相關標的,表現即出現差距。一般說來,生物科技公司股價都比溫吞的製藥公司股價更有爆發力,然而今年以來單純以生物科技公司為主的標的表現卻震盪許多(圖五),截至昨天為止(9/18),似乎以製藥成份為主的標的表現更加良好,這可能也是川普意想不到的事,提供給各位朋友參考。

圖五、今年以來生物科技與製藥相關標的報酬走勢 (資料來源:基智網)

日日牛(365bulls.com)20180919技術指標綜覽-圖五:今年以來生物科技與製藥相關標的報酬走勢

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