近期創下歷史新高,且今年漲幅已超越科技股的黑馬類股是? - 08/24技術指標更新名單(資料日期:2018-08-23)

日日牛(365bulls.com)20180824技術指標綜覽-圖:近期創下歷史新高,且今年漲幅已超越科技股的黑馬類股是?  這幾天美國股市才剛創下史上最長牛市紀錄。那斯達克指數(NASDAQ)屢創新高已不稀奇,隨後標普500指數(S&P500)也順利攻克元月股災高點,並創下歷史新高。其實美國股市中卻有一個類股,也在最近默默創下歷史新高(圖一),今年以來的漲幅甚至超過最強勢的科技類股,暫時在美國十大類股中稱王。

  是什麼類股表現如此亮眼,那就是零售類股指數ETF(XRT)

 


圖一:零售類股指數ETF(XRT)自2006年開始以來,股價已在近期創下歷史新高 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20180824技術指標綜覽-圖一:零售類股指數ETF(XRT)自2006年開始以來,股價已在近期創下歷史新高

  為何XRT創下歷史新高時,並未大幅佔據媒體版面呢?主要是因為這種防禦型類股創新高的時候,對股市投資人來說並不那麼可喜可賀。「防禦型」類股表現較佳的情況通常在景氣的末升段,這也代表投資股市的風險愈來愈高,而維持平常生活所需的零售事業,不會因為景氣不好就沒有生意,這是防禦型類股的特性之一,你總不會因為景氣不好而不用洗髮精或是衛生紙吧?

  防禦型類股的相對面就是所謂的「景氣循環類股,這些公司的業績表現就會被景氣好壞所影響。例如工業類股(XLI),景氣好訂單就多,景氣不好訂單就風雨飄搖。XLI的前十大持股中如波音(Boeing)開拓重工(Caterpillar)等公司,不難理解若是在景氣不好的情況下,增添機器設備的需求將受拖累,業績成長比較困難,股價表現理當受限。

  因此,我們可以用零售類股指數ETF(XRT)相對於工業類股指數ETF(XLI)的表現,來感知一下市場是否變得更加防禦取向,以及風險趨避是否即將形成。

  (圖二)上半部為標普500指數的週線圖,下半部為零售類股指數ETF(XRT)相對於工業類股指數ETF(XLI)的表現。可以發現在2008年金融風暴發生前,零售類股指數ETF(XRT)相對於工業類股指數ETF(XLI)的表現在短短兩個月的時間可以大漲逾兩成,一股濃濃的防禦氣息在市場上飄散開來。

  儘管之後金融風暴發生,所有類股都下跌,但XRT相較XLI的表現在當年12月觸底之後隨即走強,XRT也是以V型反轉之姿快速的走高,好像什麼事都沒發生過一樣。

圖二:零售類股指數ETF(XRT)相較工業類股指數ETF(XLI)表現,在2008金融風暴發生前兩個月大漲逾兩成 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20180824技術指標綜覽-圖二:零售類股指數ETF(XRT)相較工業類股指數ETF(XLI)表現,在2008金融風暴發生前兩個月大漲逾兩成

  如今XRT創下歷史新高,是否也是市場防禦氣息漸濃的徵兆呢?

  (圖三)上半部為標普500指數的週線圖,下半部為零售類股指數ETF(XRT)相對於工業類股指數ETF(XLI)的表現。可以發現自去年10月以來,零售類股指數ETF(XRT)相對於工業類股指數ETF(XLI)也大漲了逾兩成,不過比2008年金融風暴還要好的是,花了近一年的時間才出現如此的漲幅,這樣溫水煮青蛙的態勢目前對美股指數並無太大衝擊,但此情況似乎也應證了本站之前提醒各位的,法人十年多頭累積的庫存甚多,出貨傾向慢慢來,不會急於一時全數倒到市場上,在大盤不被影響下,慢慢出貨是最好的狀態,然而這期間比較會漲的竟是防禦型類股,這樣的心思其實已經很明顯了,這也是今年第二季之後本站持續呼籲酌量佈局防禦型類股的原因。以上提供各位參考,順祝週末愉快!

圖三:零售類股指數ETF(XRT)相較工業類股指數ETF(XLI)表現,自低點也大漲逾兩成,但時間花了近一年左右 ( 製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20180824技術指標綜覽-圖三:零售類股指數ETF(XRT)相較工業類股指數ETF(XLI)表現,自低點也大漲逾兩成,但時間花了近一年左右

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