除了新興市場貨幣近期表現備感壓力外，原物料也是另一個受壓的族群，尤其是黃金，除了金價已跌破1200美元大關之外，黃金類股(GDX)表現也持續破底。本站在8/2發表的市場分析「聯準會持續「鷹」姿煥發，油、金走勢怎麼看？」一文中提過：「以黃金價格(GLD)觀察，本站統計的法人籌碼還在破底當中，似乎離全面翻多還有些距離；而GDX的CCI已經背離，但受限於能量潮(OBV)還在破底的狀態下，股價恐怕還有下探空間，但因為CCI日線已背離，可以觀察連OBV都逐漸背離的時刻，再行考慮進場即可。」

　　(圖一)為之前跟各位分享過的GDX(綠線)連同OBV與CCI日線走勢圖，可以發現在8/2上述文章發表以後，OBV始終都無法與股價背離還持續破底，最後連原本與股價背離的CCI日線都被拖了下來。對照圖中5月底的買點2(Buy2)，進場後OBV也是跌破前低的情況，但至少CCI日線曾經一度站上零軸過，因此股價還有些微的漲幅。然而，根據本站的交易經驗，只要OBV轉而破底，無論CCI如何表現就應該要有快些出場的心理準備，因為量先價行，即便CCI日線往上越過零軸甚至超過100，OBV持續破底的環境下，漲幅都是雞肋等級，股價隨後破底的機率也會變高，這是值得留意的地方。

圖一、黃金類股指數ETF(GDX)走勢與OBV/CCI表現

　　目前GDX的CCI日線已來到 -200下方，也就是非常超賣的水準，但本站也觀察到GDX的法人籌碼表現也是相當疲弱，因此建議未來跌深反彈之際，套牢者可能要先行停損部位，空手者的交易策略就如同上述，最好在OBV與股價背離的環境下進場，比較有空間可以期待；若是選擇CCI日線與股價背離的時刻進場，但OBV並未明顯改善者，也要記得快進快出，提供給短線交易的朋友參考。

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