小型股騰落指標早露餡,昨股價創高;金融股法人籌碼早攀升,收盤跳漲散戶驚呆 - 07/26技術指標更新名單(資料日期:2017-07-25)

日日牛(365bulls.com)20170726技術指標綜覽-圖:小型股騰落指標早露餡,昨晚股價創高;金融股法人籌碼早攀升,跳空創高散戶措手不及  聯準會(Fed)將於台北時間週四(27日)凌晨二時許發佈利率決議,不過由於幾乎不可能宣布升息,因此重點是縮表計劃的蛛絲馬跡。對此,高盛證券 (Goldman Sachs)大膽預測,雖然本次Fed估將維持利率不變,但是將於本次會議上暗示9月份將宣布縮表,10月份開始實施。美林證券(Merrill Lynch)亦認為,本次Fed估將向市場放出9月縮表的前瞻指引,12月份再進行升息。另一家投資銀行摩根大通(JP Morgan)則預期,本月Fed宣布縮表機會較小,估計為9月縮表鋪路的機率較高,但是由於近期來美國通膨表現疲軟,Fed將會多爭取幾個月的時間,以觀察長期通膨趨勢是否真實轉弱,12月升息不確定性仍是存在。

  等待縮表的蛛絲馬跡,讓昨晚美國各天期公債殖利率全數攀升,利率敏感型類股包括20年期公債指數ETF(TLT)公用事業類股(XLU)法人籌碼瞬間轉疲,只不過沒有破底便是,但算是不小的修正;還有黃金指數ETF(GLD)也見下滑,這帶給股價跑得比法人籌碼快的GLD回測月線與季線的可能;而相關類股:黃金類股指數ETF(GDX),股價與法人籌碼的方向還是反向,儘管能量潮(OBV)的表現依舊良好,但很明顯的股價還是在月線與季線反壓間遊走。

  本站在本週一(7/24)發表的周市場展望中提到,小型股表現動能升溫,其漲跌家數線(騰落指標)創下新高,昨晚羅素2000指數收盤再度創下高點。該文也提過,若是小型股表現亮眼,伴隨的應該是殖利率走高、金融股亮眼、美元轉強的環境,上述這些現象也昨晚也慢慢浮現,昨晚金融機構發表亮眼財報只是錦上添花,法人佈局升息概念股的動作早已完成。

  此舉從金融類股指數ETF(XLF)OBV自7月初下滑,但法人籌碼反向上升可得到線索。有時法人籌碼與OBV不會同向,但OBV比較常與股價同相。就拿XLF來看,7月初以來XLF股價觸頂逐步下滑,OBV跟著也是這樣的表現,但法人籌碼卻是攀高的情形,但在乎每日漲跌的投資人只會追逐股價表現,就會以為沒搞頭了,要測月線了,紛紛棄守致使OBV走低。而昨晚XLF在花旗(Citigroup)表達對未來的獲利頗為樂觀後,立馬跳空上漲創下新高,讓許多人措手不及,因為要追也不是,不追也不是,但法人早就進場了,能享受這種跳空的只有他們,這是只在乎每日漲跌的投資朋友很難想像的事。

  因此,本站對於股價跑得比法人籌碼快的標的,都抱持著謹慎的態度,即便是他們的OBV表現還不錯。本站也提過科技股的法人籌碼增幅減緩,可能也是因為殖利率走高對科技股將產生拖累的關係。法人的邏輯都是一貫的,他們沒有遜到採取到處插旗同時佈局互相矛盾的標的,亂槍打鳥總會打中的做法。也就是說,假設大多數法人看利率走揚,金融股小型股就會重點加碼,但科技股生技公用事業黃金就會避免出現在加碼名單上,若有也只是庫存,例如巴菲特(Warren Buffett)去年(2016)於100美元左右大幅加碼的蘋果(Apple, Inc.),這些累積部位會顯示在法人籌碼資料上,因此即使科技股的法人籌碼維持高水位,也並不代表「非常保險」,因為他們怎麼賣都賺,但增幅減少我們就得小心應對,不要成為法人出貨時的接貨者,提供給各位朋友參考了。

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