油價續疲,能源股陷入長期抗戰;高收益債ETF跌破季線,股市投資人反要留意 - 06/22技術指標更新名單(資料日期:2017-06-21)

日日牛(365bulls.com)20170622技術指標綜覽-圖:油價續疲,能源股陷入長期抗戰;高收益債ETF跌破季線,股市投資人反要留意  儘管昨日原油庫存減少優於預期,但油價再度重挫。美國石油指數ETF(USO)法人籌碼能量潮(OBV)持續下跌中,這比較沒有意外。而能源類股指數ETF(XLE)收盤則是破底狀態,也順勢帶動本來沒有破底的OBV轉而破底,短線人氣雪上加霜,然而法人籌碼雖也轉而下滑,但還是維持前波低點以上的水準。指數中站穩年線的個股比例來到11%,雖比前日減少,但離之前的慘淡低點(6%)也是有段距離。

  由此看來,XLE已經要陷入長期抗戰的狀態,由於短線人氣轉而退潮的情況下,股價還是會被拉低,法人籌碼沒有破底有兩種可能:一、認為現在才拋售為時已晚,至少等到高點再動作;二、等待趕底賣壓結束再行加碼。散戶要不要學法人這套見仁見智,這兩種狀況都會讓跌幅容忍力較差的散戶,不死也半條命,況且法人有可能買得更低,就算股價跌到目前價位可能對他們沒有差別,但今年以來陸續在XLE接刀的散戶就會急著跳腳。

  油價重挫,連帶的高收益債也受到影響。高收益債指數ETF(HYG)昨晚跌破季線,其法人籌碼的高點出現在今年二月底,隨後雖然沒有破底,但就是停止大幅加碼的狀態,但自六月中以後就出現比較明顯的下滑態勢;而新興市場債券指數ETF(EMB)的法人籌碼高點出現在今年六月初,但不知怎麼著隨後陡角度走低,感覺好像是走錯地方連忙撤退的感覺。雖然這兩個表現與股市相關係數較高的債券資產,目前還維持良好的上升格局,但通常債券法人會比股市法人更敏感,若撤退速度持續,股市投資人反而更應該注意。

  「新債券天王」岡拉克(Jeffrey Gundlach) 昨日在接受專訪時就指出,等到美國2年、3年期公債殖利率來到差不多的位置,以及西德州中級(WTI)原油期貨價格滑落至3字頭,美國公債殖利率曲線走平的現象,就會成為經濟成長的大隱憂,而這也反映在近期公債表現得比風險性債券(高收益債和新興市場債)較佳的狀況上。另外,殖利率停止走高,也會對金融股接棒產生不利的影響,美股目前又回到只能靠科技股與落後補漲的生技股撐盤的窘境,但生技權值比較低一些,也請各位持續留意之前本站所提的標普500指數漲跌量能線,新朋友可以爬文:「九月升息機率預期下降,縮表大戲恐提前上演,科技股漲跌量能至關重大」此篇周市場展望,提供給各位朋友參考了。

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