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日日牛.365 Bulls - 金油比創高,元月行情需留意虎頭蛇尾 - 01/04技術指標更新名單(資料日期:2017-01-03)
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金油比創高,元月行情需留意虎頭蛇尾 - 01/04技術指標更新名單(資料日期:2017-01-03)

日日牛(365bulls.com)20170104技術指標綜覽-圖:金油比創高,元月行情需留意虎頭蛇尾  全球股市昨日喜開紅盤、張燈結彩,好到連表現應該互斥的資產都聯袂走高,反而令人覺得背脊發涼。舉例來說,美國昨日公佈的ISM製造業指數優於預期,並創下2016年來單月最高紀錄,此舉提振美元走勢,是相當合理的狀況,但黃金卻也毫不留情地走高,幅度之強令人納悶,無論是金價黃金類股漲幅都相當亮眼。然而,針對原油隨後吐回之前的漲幅,新聞卻寫著:是因為美元走強的關係。但原油算是奪得去年最不害怕美元走強的原物料冠軍,去年美元指數狂漲4%,但油價自低檔卻大漲50%左右,如今卻因為美元小幅走強而大跌超過2%,儘管今早亞洲盤油價回穩,但還是無法回復昨日大跌的缺口。

  股市大漲固然可喜可賀,但防禦型資產表現毫不退讓,的確令人對多頭開始產生顧慮。包括昨日美國亮眼的製造業數據,應該要讓公債大跌才是,然而昨晚美國各天期公債殖利率卻全數走低,以對利率最敏感的2年期公債殖利率下跌最深,而20年期公債指數ETF(TLT)終場也是由黑翻紅。儘管本站追蹤的股災指標沒有異樣,趨勢是多頭也不容否認,但成熟國家股市的MACD陸續高檔死叉,只剩跌破上升趨勢的新興市場自低檔反彈跑個龍套,我們仍需留意元月行情動能的蛛絲馬跡,也不能排除修正整理的可能。

  美國財經部落格Zero Hedge曾經提及金油比(Gold to Oil Ratio)與股市表現的關係,本站則相當好奇金油比與元月行情的關係,尤其是昨日金價的大漲,而油價轉而大跌的相互輝映下。

  (圖一)為2009年以來,元月金油比走勢與元月全球股市ETF(ACWI)的表現比較表,可以發現大多數的情況都是一旦金油比飆升(避險情緒漸濃),元月行情就破滅的狀況,除了2012年很怪,金油比走高但元月行情也不錯,也可能是剛經歷2011年當年美國被降評大跌後的復甦反彈。不過,最近幾年(2014年後)每個年度的首次交易日,其金油比都是大漲的狀況,加上整個元月份金油比又逐步攀升,股市行情轉而虎頭蛇尾的機率也將提高。

  而觀察目前金油比的技術線型,正處在MACD低檔金叉,且CCI早已突破零軸的狀況,這也是提醒各位投資朋友,若未來油價仍停滯不前,金價卻開始回溫的現象出現,就必須提防獲利了結賣壓出籠的可能性,提供給各位朋友參考了。

圖一:2009年來金油比與全球股市元月行情比較表 (資料來源:日日牛)

日日牛(365bulls.com)20170104技術指標綜覽-圖:2009年來金油比與元月行情表現一覽表

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