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美國科技股暴跌,用短期與長期週均線觀察股市趨勢轉空的可能性 - 01/04技術指標更新名單(資料日期:2019-01-03)

日日牛(365bulls.com)20190104技術指標綜覽-圖:美國科技股暴跌,用短期與長期週均線觀察股市趨勢轉空的可能性  蘋果(Apple, Inc.)下修財測,引爆美國科技股賣壓。儘管今日亞洲早盤,中國股市因為中美貿易戰可望加速和談而走高,使得亞洲股市跌幅普遍縮減,不過,對於近日頻頻重挫的美國股市,是否已經出現了趨勢上的轉變,仍為股市投資人必須留意的關鍵。

  由於美股已走了十年多頭,科技股功不可沒。若要觀察趨勢變化,我們可以利用週線圖來進行檢視。要如何檢視趨勢已經變質,也就是判斷股市的「整理」格局即將轉變為「空頭」趨勢,關鍵就在於觀察「短期週線」跌破「長期週線」的差距跌幅。

  儘管週線變化的比股價還慢,但也因為如此,在下跌過程中,股價必須回彈到某種程度才能帶動週線回升,這樣的現象可以幫助我們判別是反彈還是趨勢反轉,如果股價回彈的幅度不夠,趨勢很難因為股價短線上的反彈而轉變,因此必須經過多次打底,趨勢才有可能開始變化。

  換句話說,如果在多頭趨勢的末期出現週線已經跌幅過大的狀況,即便還看不出長期股價趨勢已轉入空頭,通常只是處於整理狀態,也必須要做好股市恐將轉為空頭格局的心理準備。

  (圖一)為2000年科技股泡沫(達康泡沫)前後幾年的科技股(XLK)週線圖。最上方為5週均線(藍色)與20週均線(紅色)的走勢;中間為XLK本身的週線圖,最下方則為XLK的CCI週線。剛剛提過可以觀察短期均線(5週均線)跌破長期均線(20週均線)的差距跌幅。

  2000年科技股泡沫那波,5週均線於2000年5月率先跌破20週均線超過5%的水準,但那時要說XLK股價已轉為空頭格局還真有點勉強,但不失為警訊之一。隨後5週均線跌破20週均線超過10%的水準,CCI週線跌破 -200,此時轉為空頭格局的警鐘已經響起,也就是說必須做好未來股市轉為空頭的心理準備。

  那麼,趨勢何時轉變呢?最下方的CCI週線代表股價動能,在歷經一段時間的空頭趨勢後,如果看到CCI週線回升到+100上方(箭頭2),就比較能確立趨勢轉為多頭格局的可能,雖然這個進場方法無法買在最低,但至少能避免進入空頭趨勢的反彈、短線做成長線的誤判悲劇。

圖一:2000年科技股(XLK)短期週均線跌破長期週均線超過一成,空頭趨勢已難以避免 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20190104技術指標綜覽-圖一:2000年科技股(XLK)短期週均線跌破長期週均線超過一成,空頭趨勢已難以避免

  同樣的,(圖二)為2008年金融風暴前後的科技股(XLK)週線圖。最上方的5週均線(藍色)早在2008元月、5週均線(紅色)跌破20週均線(藍線)超過5%,而且搭配CCI週線跌破 -200,顯示XLK股價動能元氣已大傷,隨後的反彈是逃命波的機率甚高,直到雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings)倒閉之後股價加入下跌,5週均線(紅色)跌破20週均線超過10%,股市轉空頭也已沒有疑問,直到過了大半年後,2009年3月下旬CCI週線回升至 +100關卡上方,空頭趨勢才宣告結束。

圖二:2008年初科技股(XLK)短期週均線跌破長期週均線超過5%,搭配CCI週線跌破-200,趨勢轉空更加確立 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20190104技術指標綜覽-圖二:2008年初科技股(XLK)短期週均線跌破長期週均線超過5%,搭配CCI週線跌破-200,趨勢轉空更加確立

  (圖三)為2014年以來至今的科技股(XLK)週線圖。如果將此波的下跌還當作僅是2015年、2016年股災的水準,那麼投資人恐怕要失望了。回顧2015年到2016年的股災,5週均線(紅色)跌破20週均線(藍線)的跌幅連5%都不到,儘管最下方的CCI週線跌幅很深,然而CCI是比標的本身的週線還敏感的指標,只要股價有動能就會立即反應,但這個動能是否能讓標的本身的週線大幅轉向,是空頭反彈與趨勢反轉的差別。

  2015年、2016年的股災5週均線(紅色)跌破20週均線(藍線)的差距並不大,因此趨勢尚未被逆轉,CCI週線也馬上反彈,並於2016年3月回升至 +100上方,多頭趨勢則得以持續進行。反觀此時此刻,5週均線(紅色)跌破20週均線(藍線)的跌幅已於去年12月下旬超越5%,截至週四(1/3)跌幅已經逾7%,CCI週線也在 -100下方遊走中,這也代表未來的反彈若想要逆轉趨勢轉空,股價漲幅要夠大,使CCI週線必須回到 +100上方,否則反彈僅止於反彈的機率仍然偏高,這是各位投資朋友必須留意的。上述觀點提供大家參考,祝各位週末愉快。

圖三:如今科技股(XLK)短期週均線跌破長期週均線已超過5%,搭配CCI週線跌破 -200,仍必須有趨勢轉空的心理準備 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20190104技術指標綜覽-圖三:如今科技股(XLK)短期週均線跌破長期週均線已超過5%,搭配CCI週線跌破-200,仍必須有趨勢轉空的心理準備

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