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日日牛.365 Bulls - 用黃金類股的走勢,來觀察美股是漲真的還是漲假的 - 12/27技術指標更新名單(資料日期:2018-12-26)

用黃金類股的走勢,來觀察美股是漲真的還是漲假的 - 12/27技術指標更新名單(資料日期:2018-12-26)

日日牛(365bulls.com)20181227技術指標綜覽-圖:用黃金類股的走勢,來觀察美股是漲真的還是漲假的  昨晚道瓊工業指數(DJIA)暴漲逾千點,歸功於美國總統川普(Donald Trump)擔任起全美最有力量的投顧老師,呼籲投資人逢低買進。不過,若始終等待這位重量級投顧老師說些什麼,總會有一股不安全感,深怕漲完還是被巴頭,或者是跌了還是持續破底。

  觀察這陣子美國股市的狀況,相信各位投資朋友會發現一件事,那就是黃金類股(GDX)在第四季美股修正之際,終於顯現出該有的避險角色,這一點跟上半年很不一樣。明明年初也有股災,但GDX除了跟著跌之外,隨後的半年則陷入盤整,同時期美元則是走高的狀態,因此分析師多半歸咎上半年GDX表現不濟,是因為美元走強的關係。重點是,GDX在今年7月破底之後(圖一),美股並沒有因爲美元持續攀升而下滑,反而呈現續漲狀態,現在看來GDX完全是美股的先行反向指標。

  不過,隨著第四季開始,美元因爲聯準會(Fed)堅毅的鷹派立場再度重振雄風,然而此時的GDX卻沒受到多大影響,呈現一底比一底高的態勢,如果剛剛所提的:GDX完全是美股的先行反向指標,那麼第四季開始GDX始終破不了底,美股的表現欲振乏力似乎也就不那麼意外了。

圖一:第四季以來黃金類股底底高格局,似乎意味著美股的疲弱 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20181227技術指標綜覽-圖一:第四季以來黃金類股底底高格局,似乎意味著美股的疲弱

  重點來了,如果黃金類股(GDX)美股先行反向指標的話,未來的走勢要如何觀察?(圖二)GDX今年以來的日線圖,從上方依序為GDX的能量潮(OBV)、GDX的日線圖、GDX的CCI日線與GDX的DMI趨勢指標。

  我們來看看上半年GDX在7月底破底之前,在5月中創下波段最高點的狀況(圖二藍色直虛線【編號1】)。當時GDX的能量潮(OBV)來到最高,往下看CCI日線動能已見衰退,呈現高點下滑的態勢,另外,最下方的DMI趨勢指標,代表股價正向(上漲動能)的+ DI(綠線)也是一樣不如以往,也就是說股價創了新高,但CCI日線與+DI已見衰退,儘管隨後股價也沒重挫只是盤整(橘色長方形框框),但上方OBV也撐不住往下掉,因此在編號1】以後即無法期待GDX能有什麼亮眼的突破,至少在7月底破底之前,還有兩個多月的時間可以撤退。除此之外,GDX的轉弱對於美股的先行暗示就是美股仍具續漲動能。

圖二:黃金類股指數ETF(GDX),似乎是美股的先行反向指標 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20181227技術指標綜覽-圖二:黃金類股指數ETF(GDX),似乎是美股的先行反向指標

  反觀現在,GDX自9月初反彈以來,於平安夜(12/24)收盤創下本波最高點,往上看OBV已稍稍走低,但還在高檔震盪,CCI日線與代表股價動能網上的+DI指標(綠線)已見衰弱,看起來跟今年5月中的狀況有些類似,不過由於OBV還在高檔震盪,顯示人氣仍然未散,最有可能的狀況就是隨後盤整,或許一切將複製今年5月中到7月底相同的狀況,而關鍵就是OBV在GDX股價盤整之際必須確實走低,如果沒有發生,就代表之後的盤整只是休息,GDX或許還有機會創新高,這時對美股的反彈仍須小心以對,以上觀點提供各位朋友參考。

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