股市三大結構指標令人嚇出冷汗,防禦型標的因殖利率反轉疑慮走強 - 12/05技術指標更新名單(資料日期:2018-12-04)

日日牛(365bulls.com)20181205技術指標綜覽-圖:股市三大結構指標令人嚇出冷汗,防禦型標的因殖利率反轉疑慮走強  美國總統川普(Donald Trump)在談判前又耍狠,暗嗆若談判再次破局,將立即啟動加徵關稅,美國股市昨晚重挫。昨晚美股三大結構指標也歷經了千鈞一髮的變化,以標普500指數(S&P500)來看,儘管昨晚指數位置經過重挫還未來到前波低點,然而股市三大結構指標中最重要的:「指數中上漲量能與下跌量能的差額」,已經逼近10月中美股修正以來的最低點(負值最多),因此,美股除了必須力守前波低點外,股市三大結構指標的變化也有密切觀察的必要。

  由於股市重挫,致使避險資金前往公債避險,昨晚美國各天期公債殖利率也全數收低,防禦型類股算是昨晚股市中的亮點。其中,在美股10月中開始整理之後,一直無法創新高的黃金類股(GDX),其能量潮(OBV)的表現開始略勝於股價。相較其他防禦型類股如公用事業(XLU)股價一直創下新高,GDX的表現始終受到強勢美元的壓抑,不過,若比較美元指數ETF(UUP)OBV表現,會發現GDX的OBV表現稍具支撐。

  比較沒有疑慮的防禦型標的長天期公債指數ETF(TLT)莫屬了。一直以來受到聯準會(Fed)時而鴿派時而鷹派的言論困擾,TLT的價格也始終處於被壓抑的狀況。市場正密切關注美國2年期與10年期公債利差創下11年以來新低、殖利率曲線瀕臨反轉邊緣這件事。而「新債券天王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)亦警告,美國殖利率曲線的前端反轉,暗示經濟可能即將趨緩,也意味著債市並不相信聯準會明年(2019)一整年都會一路升息

  昨晚TLT首度站上年線反壓,雖然其OBV追趕幅度有限,但也創下了近兩個月來的高點。TLT的CCI日線昨晚超過300呈現過熱格局,不過以資金動能觀察,即便未來股價回測,相信底部支撐仍屬堅實。總之,現階段的投資配置也必須認真考慮防禦型與循環型的比重,提供給各位朋友參考。

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