上週的周市場展望中，以技術分析的角度才提醒各位不要過度追空美元與能源，本週美元就因為歐債危機風頭再起，加上川普(Donald Trump)提出的「有感降稅說」而自低檔反彈；而油價雖然還處在產油國間減產執行效率的糾葛與庫存增加的威脅之下，卻也奮力自低檔回溫。看來若我們缺乏技術分析的判斷與素養，不能先知先覺就算了，還容易在各種來源的消息中迷失。

　　上週五(2/3)美國公佈亮眼的非農就業數據，卻因薪資成長表現不如預期，美元指數仍收在百元大關以下，然而低點已經墊高，並且在本日最新的技術指標符合市場名單中入列「CCI突破 -100大關」的名單。由於各類資產對非農就業數據產生各自解讀，無論是否互相矛盾，都獲得皆大歡喜的格局：包括金價仍舊盤堅的表現是從薪資成長幅度趨緩的角度；美國中長天期公債殖利率走高是從就業數據亮眼的角度，股價轉而走高則是升息步伐趨緩，但景氣又不差的角度，總而言之，每個資產類別在上週五幾乎都抽到了紅包。

　　上週五(1/20)的川普(Donald Trump)就職日，美國股市的表現還算給面子。不過以全球股市的周線表現來看，還是跌多漲少的局面。(圖一)為上週(1/16~1/20)各類資產代表的報酬總覽，美元指數雖然下跌，但周線跌幅已經縮減為前週的一半，最有看頭的資產僅剩黃金類股指數ETF(GDX)與巴西指數ETF(EWZ)，這兩者受惠於美元下滑的利多程度最深，反而能源指數ETF(XLE)與俄羅斯指數ETF(RSX)表現出奇的平淡，顯見市場對於之前所謂的「川普加持」題材，愈來愈抱持懷疑的態度。

　　開年到現在已經兩周，我們可以很明顯地感受到美元與美債殖利率的同步轉弱，令新興市場與原物料等資產活力充沛。然而，卻也留意到原物料當中，油價的走勢反而沉悶許多，當然也影響到相關類股的表現。

　　有別於去年(2016)元月開盤的恐怖跌幅，今年全球股市元月首周表現多數見紅，應該是說所有的資產都表現得很不錯。(圖一)為元月首周各類資產表現總覽，除了美元指數與油價表現較為停滯外，其餘都開出亮眼的成績單。除了全球股市，黃金類股與公債等防禦性資產表現亦可圈可點，全面走高的結果，的確令人霧裡看花。

　　先跟各位投資朋友們說聲：2017年新年快樂！每年此時看完各國壯觀的煙火秀之後，總會想起趕快做好元月開盤的準備，因為明天的太陽照樣會升起，獲利的機會就在前方等著我們去追尋！

　　最近有朋友跟筆者提到，將「盛極必衰、 剝極必復」的道理應用在投資市場上，藉此發現今年即將反轉的市場，似乎是相當不錯的一件事，那我們就來應証一下這樣的說法。