日日牛(365bulls.com)20180424技術指標綜覽-圖:油價續強,高收益債轉露曙光;新興貨幣大貶,當地貨幣債陷低點保衛戰 - 04/24技術指標更新名單(資料日期:2018-04-23)  長期追蹤本站的朋友便知,之前各界都看衰美元之際,本站始終提醒各位朋友須留意美元盤堅這件事。本週金融市場最大的波動,莫過於美元兌全球主要貨幣與新興市場貨幣全面大漲一事,昨晚非常罕見的,美元無論是兌成熟國家貨幣,亦或是兌新興市場貨幣,收盤全面出現超過1%以上的漲幅,這個現象已經很久沒有出現過。

日日牛(365bulls.com)20180131技術指標綜覽-圖:各國公債殖利率持續攀高,股市資產準備壓力測試中  姑且不論美林證券(BofA Merrill Lynch)「牛熊指標(Bull & Bear indicator)」啟動賣訊的消息,本站提過,股市真正的壓力來自於各國高漲的公債殖利率,資金成本的上升正考驗著股市資產的韌性。昨晚美國30年期公債殖利率已收在2.98%的水準,新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)曾經提過,美國30年期公債殖利率若上升至2.99%,突破下降趨勢線是遲早的事,而假如10年債殖利率突破2.63%,那麼上升速度就會開始加快,這勢必會讓美國股市受到驚嚇,而如今美國10年期公債殖利率已經站上2.7%的水準。

  儘管美國三大股指2日日牛(365bulls.com)20180101技術指標綜覽-圖:揮別猴子射飛鏢都能賺的2017,2018年元月行情關鍵在美元017年最後一個交易日收跌,但毋庸置疑的,全球風險性資產在去年可說超級大豐收。標普500指數(S&P500)創下2013年來最佳表現,那斯達克指數(NASDAQ)連漲六年,創1980年以來最長連漲年數。不止美股,新興市場股市整體也繳出漂亮的成績單,真的是什麼都漲,什麼都不奇怪,2017年可以說是連猴子射飛鏢都會賺錢的年份,看到有些投資單位還在沾沾自喜去年有多準,績效有多好,老實說對於這種打順風球的動作,心中只能無言以對。

  (圖一)為各類資產指數ETF去年一整年的報酬表現(美元計價),真的是什麽都漲、什麼都不奇怪,而以股市資產來說,新興市場無疑是最為亮眼的族群,原因則要看往圖一的右邊:美元指數聯準會(Fed)去年連三次升息以及宣布縮表的情況下還可以如此疲弱,並創下2003年以來最差年度表現,10年期公債殖利率也是走低的情形,這在過去歷史經驗中相當罕見。

日日牛(365bulls.com)20171120技術指標綜覽-圖:高收益債又傳大失血,但線型明明處多頭,到底怎麼一回事?​  上週末一則新聞這樣寫著:根據基金流向機構(EPFR Global)發布最新數據顯示,截至11/15當周,高收益債基金遭投資人贖回51億美元,為2014年8月俄羅斯入侵烏克蘭造成市場波動以來最大單周撤離紀錄。累計今年迄今,已有超過80億美元從高收益企業債基金流出,此數據亦為今年3月以來之最,且是1992年有紀錄以來的第四大量。

日日牛(365bulls.com)20171110技術指標綜覽-圖:高收益債CCI周線今年首度跌破零軸,需留意未來是否拖累股市  美國稅改版本參、眾兩院不同調,進度一波三折,致使昨晚全球股市跌多漲少。美股道瓊工業指數(INDU)一度大跌200點,其中科技股是拖累元凶,費城半導體指數(SOX)跌幅最重。不過,觀察費城半導體指數的法人籌碼能量潮(OBV)都沒有太大的異狀,而昨晚的2%跌幅,在過去一個月已累積了一成漲幅的條件下,看起來只是獲利了結的賣壓而已,無需大作文章。

日日牛(365bulls.com)20171016技術指標綜覽-圖:石油巨頭雪弗龍股價超越2014年油價百元高點,能源股季報亮眼的暗示?  上週13號黑色星期五,金融市場卻是皆大歡喜的格局。美股三大指數盤中一度創下歷史新高、那斯達克指數(NASDAQ)收盤則創下歷史新高;各界關心的9月份通膨數據又不如預期,中長天期公債因而表現亮眼,黃金衝上1300大關,成長型與防禦型類股也沒有你死我活齊同上漲;密西根大學消費者信心指數創下2004年新高並突破100大關,近期衰尾的美元也因此跌幅收斂回復平盤;另外,油價上週周線漲幅超過4%,為一個月以來首見,真的是什麼都漲,什麼都不奇怪。

日日牛(365bulls.com)20170925技術指標綜覽-圖:資金緊縮加上股市太貴,「誰在裸泳」的檢驗已悄悄展開  美國聯準會(Fed)上週決議漸進式縮表,今年底還有可能再升息一次,幅度與頻率都與市場預測差距不大,因此並未掀起太大的波瀾。不過,由於緊縮已是既成的事實,對已經不太便宜的股市或多或少將產生些許副作用,行情倚賴資金多過基本面的新興市場,「誰在裸泳」的檢驗已悄悄展開。

日日牛(365bulls.com)20170818技術指標綜覽-圖:美國小型股漲跌量能破底,股價跌落年線,就算股市反彈,風險偏好難以全面恢復  市場出現兩大利空讓美股重挫,一個是西班牙發生恐怖攻擊;另一個是市場盛傳川普(Donald Trump)經濟重點倚賴人物:柯恩(Gary Cohn)有意辭職,引發市場震撼。如果要說利空影響的程度,後者的情況可能比較嚴峻。儘管白宮出面否認柯恩求去的傳言,但市場還是相當憂慮,加上上週末維吉尼亞州流血衝突事件後,川普堅稱反種族主義者和白人至上主義者都有錯,企業高層憤慨不平,接連請辭川普的商務顧問委員會,川普一怒之下解散兩個委員會,政策團隊面臨解體,由於川普到現在還沒有一個像樣的政績,落實稅改和其他經濟改革承諾在團隊分崩離析下已難上加難,憑添美股再攀高的變數。

日日牛(365bulls.com)20170622技術指標綜覽-圖:油價續疲,能源股陷入長期抗戰;高收益債ETF跌破季線,股市投資人反要留意  儘管昨日原油庫存減少優於預期,但油價再度重挫。美國石油指數ETF(USO)法人籌碼能量潮(OBV)持續下跌中,這比較沒有意外。而能源類股指數ETF(XLE)收盤則是破底狀態,也順勢帶動本來沒有破底的OBV轉而破底,短線人氣雪上加霜,然而法人籌碼雖也轉而下滑,但還是維持前波低點以上的水準。指數中站穩年線的個股比例來到11%,雖比前日減少,但離之前的慘淡低點(6%)也是有段距離。

日日牛(365bulls.com)20170525技術指標綜覽-圖:聯準會縮表縮到防禦型資產大獲全勝,怎麼回事?  最近看到成長股續升,但防禦型資產表現亦不遑多讓的情景,所謂何來?昨晚聯準會(Fed)發表鴿鷹雜陳的會後紀錄,股市投資人認為Fed將晚點縮表,可給股市一個喘息的空間;債市投資人則認為無論何時縮表,帶來的貨幣緊縮效果,終究會壓抑經濟成長和通膨預期,因此昨晚美國各天期公債殖利率跳空下跌(公債價格上漲),美國財政部昨晚新標售的340億美元5年期公債需求強勁,其象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)高於平均值2.67倍,最近債市交易的確相當熱絡,好到連股市投資人都相當納悶。

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