日日牛(365bulls.com)20171106技術指標綜覽-圖:美國公債殖利率曲線創2007年來最平緩水準,代表什麼意義?  上週五(11/3)美國公佈10月份非農新增就業數據達26.1萬,平均時薪環比增長為0%,雙雙不及市場預期,不過失業率降至4.1%,倒是優於市場預期。這樣憂喜參半的非農就業數據,剛開始是使美元下挫的。不過,隨後公布的ISM非製造業PMI耐久財訂單工廠訂單等數據均優於預期,其中ISM非製造業PMI還創了12年多來的新高,顯示美國經濟持續向好,美元聞訊自低檔反彈,2年期公債殖利率走高,黃金價格轉而受抑,新興市場資產壓力重現。

日日牛(365bulls.com)20160815技術指標綜覽-圖:新興市場資產重返前高王座,就等葉倫八月底一句話  上週股市高殖利率債市(新興市場債、高收益債)同步走高,風險性資產大獲全勝,逐漸擺脫前週五(8/5)亮眼的非農就業數據所營造的升息氛圍,最主要的原因是上週五(8/12)的零售銷售數據弱於預期所致,這對GDP以消費為主要動能的美國,不失為一記耳光。

日日牛(365bulls.com)20151026技術指標綜覽-圖:歐、日股市靠寬鬆預期後來居上,聯準會基調為新興市場補漲關鍵受到歐洲與中國聯袂寬鬆的激勵,全球股市上週周線多數收紅,只有俄羅斯泰國越南是收黑的。成熟國家靠著印鈔票扳回一城,率先站上年線。本站之前就提過美元指數有可能低檔反彈,此舉將對新興市場與原物料造成壓抑,加上近期美國經濟數據表現不俗,上週五(10/23)美國各天期公債殖利率又全數跳升,其中,兩年期公債殖利率大漲逾8%,可見在美元與美債殖利率反彈後,目前只剩下新興市場在跟200日均做奮鬥。

日日牛(365bulls.com)20151026技術指標綜覽-圖:歐、日股市靠寬鬆預期後來居上,聯準會基調為新興市場補漲關鍵全球股市又走回了寬鬆派對的老路,景氣不佳也不是什麼新聞,倒是寬鬆基調令人振奮。上週最引人注目的焦點無非是歐洲央行考慮在年底加碼QE的言論,中國則在上週五(10/23)晚間,美國股市開盤前,宣布「雙降」,是去年(2014)11月以來的第六次降息,今年以來的第四次降準。(圖一) 顯示上週全球區域股市指數ETF的表現,很明顯的有印鈔票的、未來可望印鈔(包括歐洲與日本)的表現都相當亮眼,俄羅斯與巴西在前兩周累積兩位數的漲幅之後稍作休息,無論如何成熟國家與新興市場,呈現良性循環般的走高,的確令人欣慰,本站之前提出本波下跌猶如2011年下半年整理並逐步走高的態勢,似乎仍絲毫不差。

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