日日牛(365bulls.com)20190706周市場展望-圖:2019下半年度投資展望與建議-嘉信理財  進入7月,時序已進入下半年。上半年美國股市三大指數雖然屢創新高,但全球經濟成長前景日趨疲軟的跡象也開始顯現。G20峰會後雖然美中貿易戰再度進入停火狀態,但是雙方的角力和摩擦並未真正結束,後續演變仍有待觀察。除了中國外,美國和其他國家(例如歐洲印度)間的貿易戰陰影也還揮之不去,這兩天川普又再宣稱美國應對中國、歐洲操控匯率的作為予以還擊,也讓貨幣戰的烏雲籠罩而來。在經濟衰退風險已經上升的此刻,嘉信理財(Charles Schwab)最新下半年度展望針對股票與債券投資,以及近來熱門的降息殖利率曲線倒掛(反轉)議題,提供了相關解讀與建議,提供各位朋友參考。

日日牛(365bulls.com)20180801技術指標綜覽-圖:美國科技股僅是暫時轉弱,防禦型類股仍值得逢低加碼  自從臉書(Facebook)重挫之後,市場對於美國科技股轉弱之聲不絕於耳。不過本站還是認為,以法人籌碼數據觀察,目前仍無須擔心美國科技股的動能。昨晚盤後公布財報的蘋果(Apple, Inc.),實際財報數據擊敗華爾街預估,盤後又勁揚3.63%;而上週重挫的臉書,目前也已在低檔打底中;自7月以來表現落後科技股大盤的半導體類股,受惠於法人籌碼與資金流向的轉戰,近期並未受到科技股下跌的拖累。總之,整體科技股的表現只能說「停滯」,已有部位者不必驚慌,空手者還能找買點。

日日牛(365bulls.com)20180614技術指標綜覽-圖:全球資金益加緊縮,新興市場吸金能力轉弱,投資組合須分散風險  昨晚聯準會(Fed)「鷹」姿換發,並沒有因為可能倒掛的殖利率曲線或者是新興市場央行行長們的求情而順應市場變成鴿派,升息腳步比市場預期略為急促。美元指數ETF(UUP)先漲後跌,收了個長上影線,不過目前法人籌碼表現按兵不動,或許在等待歐洲央行日本央行的會後聲明變化。由於市場也預期歐洲央行可望於年底退出QE,本站所觀察的美國掛牌指數ETF當中,昨晚表現前幾名皆為歐洲股市相關標的,可能是因為尾盤歐元轉強,導致美元計價的ETF報酬轉而攀升的關係。

日日牛(365bulls.com)20180503技術指標綜覽-圖:全球若只剩美國有通膨壓力,美元漲勢短期間仍難抹滅  昨晚聯準會(Fed)會議聲明公布後,道瓊工業指數(DJI)一度漲逾50點,在尾盤卻掀起賣壓潮,而短線過熱的美元指數,原本因為偏鴿的會後聲明而走軟,在尾盤也是再度轉強。觀察美國各天期公債殖利率表現,昨晚30年期殖利率漲幅最多;而昨晚美國房貸銀行協會(MBA)又指出,30年期固定超額房貸平均合約利率創2013年9月以來新高,在美國股市尾盤令投資人開始冒出冷汗,或許是道瓊尾盤下跌近200點的原因,幸好恐慌指數(VIX)還在15關卡附近徘徊,然而死不跌破也令多頭相當不安。

日日牛(365bulls.com)20180123技術指標綜覽-圖:與其猜測美元何時轉強,不如關心全球殖利率對風險性資產的拉鋸  就在稍早日本央行宣布維持此前的貨幣政策,也就是利率維持在 -0.1%不變,並且維持殖利率曲線定錨,10年期日債殖利率訂在0%附近不變,此舉符合市場預期。儘管如此,在剛剛發表的季度經濟與通膨展望報告中,日本央行則預測今年的核心通膨率可望來到 1.5%,明年則最高可上看2.0%。日本央行在進行宣布重點之後,日圓微幅升值,美元指數則還在90關卡邊緣遊走。

日日牛(365bulls.com)20180110技術指標綜覽-圖:日央行減緩購債,全球股市將面臨緊縮環境的壓力測試  全球股市將面臨緊縮環境的壓力測試!

  昨晚日本央行(BOJ)宣布縮減購債規模,實施多年的寬鬆貨幣政策可能劃下終點。根據路透社(Reuters)報導,日本央行宣布,10~25年期和25年~40年期的日本長債,購債金額將分別減碼100億日圓;0~25年期的日債,購債金額從2,000億日圓,降至1,900億日圓;25~40年期日債,購債金額從900億日圓,降至800億日圓。

日日牛(365bulls.com)20171113技術指標綜覽-圖:明明稅改不順、美元不強,股市也震盪加劇,黃金為何仍灰頭土臉?  相信各位應該感覺到近期股市相較以往震盪加劇,不過身為避險性資產的黃金,表現卻欲振乏力,尤其在目前美元漲勢仍算溫和的情況下,這的確令人百思不解。上週五(11/10)股市表現乏善可陳,美元指數僅平盤震盪,黃金類股(GDX)竟然可以重挫逾1%,成為美股盤面上最灰頭土臉的類股,實在相當心酸。

日日牛(365bulls.com)20171106技術指標綜覽-圖:美國公債殖利率曲線創2007年來最平緩水準,代表什麼意義?  上週五(11/3)美國公佈10月份非農新增就業數據達26.1萬,平均時薪環比增長為0%,雙雙不及市場預期,不過失業率降至4.1%,倒是優於市場預期。這樣憂喜參半的非農就業數據,剛開始是使美元下挫的。不過,隨後公布的ISM非製造業PMI耐久財訂單工廠訂單等數據均優於預期,其中ISM非製造業PMI還創了12年多來的新高,顯示美國經濟持續向好,美元聞訊自低檔反彈,2年期公債殖利率走高,黃金價格轉而受抑,新興市場資產壓力重現。

日日牛(365bulls.com)20170919技術指標綜覽-圖:全球央行會議召開緊縮風日盛,新興市場戰戰兢兢,防禦型資產留意買點  受到即將召開的聯凖會(Fed)會議影響,市場上瀰漫著緊縮氣氛。美國各天期公債殖利率大幅走高,其中2年期公債殖利率已經逼近今年7月初與3月中的高點,若歷經Fed會議無法再創新高,反而是留意防禦型資產的時間點。不過就目前為止,防禦型資產還是低檔整理,包括黃金公債公用事業等正處在回測季線的階段,然而就法人籌碼來看只能說跌幅有限,就能量潮(OBV)來看只有黃金類股(GDX)下滑幅度比較劇烈些,因為之前也漲很多了,儘管昨晚黃金指數ETF(GLD)的黃金持有量反向增加5.32公噸,亞洲盤的金價由黑翻紅,不過由於GDXCCI才剛跌破零軸,除非見到回穩至零軸上方,否則下探 -100的機率還是有的,倒是其他防禦型標的如公用事業指數ETF(XLU)20年期公債指數ETF(TLT)的CCI都已回落至 -100下方,在觀察Fed會議影響後,也是可以開始留意買點的出現。

日日牛(365bulls.com)20170724技術指標綜覽-圖:歐美央行「秋後算帳」磨刀霍霍,美國小型股的騰落指標卻創下新高  上週五(7/21)道瓊工業指數(INDU)一度大跌逾百點,嚇壞不少投資人,直呼就是因為市場回神聚焦歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)「秋後收回QE計劃」,讓風險性資產重新面臨考驗,儘管美股最終收盤跌幅收斂,但好死不死油價又加碼大跌,歐洲股市也因為汽車業聯合壟斷醜聞加深跌幅,全球股市因而蒙上一層陰影。

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