週一（8/5）美國股市晚間出現恐怖跌幅，今早亞洲股市仍是受些許影響，但恐慌程度似乎減緩了一些，台灣、泰國與印度的表現可說亞洲最佳抗跌代表。早在上週日（8/4）本站就發文提醒各位額外的避險動作已不需要，建議短線日圓可以獲利了結，黃金勿再追高，英鎊與澳幣可以留意低點（請點此參考全文）。

　　其實在週一晚間美股盤中的匯率狀況顯示，當恐慌指數（VIX）因為股市重挫而漲升至20水平時，匯市投資人已經領先在思考未來該往哪裡走，當多數人在股市中恐慌到極致時，他們已經在進行下一個階段的規劃。

　　川普稍早推文指出，將在9月對中國剩餘3000多億美元輸美商品加徵10%關稅，隨後又表示，他對美國股市下挫完全不擔心，而且對中國祭出的新一輪關稅，未來可能會拉高至25%。（相關新聞請點此參考）

　　因貿易戰威脅加溫，昨晚金價狂飆至六年新高，而油價重挫近8%。然而就在今天早盤，黃金價格則遭致獲利回吐，油價轉而小幅反彈。油價與金價的表現呈現相反的格局，唯一不變的是股市都是綠油油的一片。

　　油價在本週二(11/13)來到最低點約55美元左右，或許迫使一些悲觀的投資人受不了自行離場，自當天算起已經反彈了三日(如果週五維持收紅盤的話)，連週四(11/15)晚間美國商業原油庫存為連續第八週增加，並創下去年2月以來單週最大增長的消息還是無法重挫油價，可能是跌幅已經太深的關係。

　　美國總統川普(Donald Trump)上週五(9/7)曾對記者表示，除了可能在近期內對2,000億美元中國製品加徵關稅外，他也準備額外對2,670億美元的中國進口品開鍘，貿易戰這把火恐有愈演愈烈的態勢，富時中國指數ETF(FXI)昨晚收盤破底，連帶使得全球新興市場股市指數ETF(EEM)昨晚也不可避免的加入破底行列。不過，現階段還需對新興市場股市持續看衰嗎？

　　本月份美國聯準會(Fed)召開完畢，美元並未如外界想像利多出盡而走低，昨晚在中美貿易戰愈演愈烈的情況下，美元指數重新站上95大關，新興市場貨幣表現則是雪上加霜，新興市場貨幣指數ETF(CEW)昨晚再度破底並創下近一年的新低。本站前日提過土耳其里拉可望自該國選舉後的低點止穩，隨後匯價4.70左右低點，攀升至目前4.62的水準；另一個留校查看的貨幣：阿根廷披索，目前也是持穩當中，並未進一步貶值；倒是可能測試前波低點的巴西里拉，近期表現相當關鍵，因為巴西里拉可是在新興市場資產部位比例蠻高的貨幣，若守不住低點，恐將掀起其他新興貨幣的拋售潮。

　　由於貿易戰緊張情勢再度升高，美國股市昨晚大跌，恐慌指數(VIX)大漲兩成五，今早亞洲股市表現也較為疲弱，不過跌幅看起來沒有太令人驚奇。如果從美股主要漲跌量能線(上漲量能減去下跌量能的累計)來觀察，貿易戰的影響可說是微乎其微，雖然指數有掉，但漲跌量能線還是好好地維持上升趨勢。

　　全球股市仍存在著巨大的分歧表現，就連新興市場本身亦是如此。昨晚美國掛牌的指數ETF表現，新興市場中的巴西股市(EWZ)止跌反彈，泰國股市(THD)、越南股市(VNM)、南非股市(EZA)跌幅可以逾2%，而今早亞洲股市的表現，則換成印尼股市重挫，菲律賓股市續跌，但泰國股市止跌反彈。如果我們搞不清楚是風險趨避到底是否已全然消退，單看部分國家上漲或下跌就追價，那實在也是相當危險的一件事。

　　明明美元還在平盤整理，然而近期新興市場貨幣的壓力還是頗大，顯示現在根本不是美元指數的問題，而是如本站昨天所提，外資正審慎評估每個新興市場國家的風險所做出的決定使然。週四(6/7)巴西股匯雙殺，再次挑動這波新興市場資金撤出潮的敏感神經，連帶使得拉美貨幣如阿根廷披索、墨西哥披索與南非幣等同樣也出現不小的貶勢，幸好週五(6/8)早盤印度盧比與印尼盾雖也走低，但貶幅並無進一步擴大的跡象，個別新興市場貨幣的表現可能差異將愈來愈大。

　　美國股市再度創下高點、歐洲主要國家股市在歐洲QE可望在年底退場的傳言下平盤整理，但至少歐豬股市昨晚沒有續挫，呈現反彈格局，而今天亞洲股市也重回漲勢懷抱。照這樣看來，全球股市威脅似乎已經解除，那麼，今年以來表現最為落後的新興市場股市是否能急起直追呢？

　　在本日更新的技術指標符合市場名單中，名列「收盤創下五日新高」與「收盤創下五日新低」的標的遙遙相望。美國股市因為科技股的帶動再度創下新高，但此舉並未令全球其他股市受惠，昨晚依舊跌到地板的還是以新興市場股市為主，不過亞洲股市表現稍微好些，而這也與匯率的表現相仿。上週曾經跟各位分享，新興市場貨幣當中收復5月份跌勢的多以亞洲貨幣居主，拉美貨幣、土耳其里拉與南非幣仍處於掙扎態勢中。昨晚在美元指數仍處平穩，並未進一步走高的情況下，巴西里拉、墨西哥披索與南非幣卻出現近2%的跌幅，也進而拖累了相關股市表現。