日日牛(365bulls.com)20180702周市場展望-圖:小摩七大風險示警,道富看多美股也加碼現金,下半年投行報告面面觀  時間過得很快,今年已經走了一半。回顧上半年,金融市場相較去年震盪加大,歷經元月股災的衝擊、新興市場撤資潮、全球貿易戰的威脅等等,不知道各位投資朋友們在今年的上半場是否都有繫好安全帶呢?所幸,今年以來美國總算是持盈保泰的穩住了全球股市大局,也暫時讓歷時數年的多頭氣氛稍稍得以延續下去。

  在正式步入下半年的第一個工作日,我們整理了一些標竿投資機構對下半年度的預測與展望,希望對各位朋友下半年的投資規劃有所助益。

日日牛(365bulls.com)20180621技術指標綜覽-圖:人民幣重挫、印尼盾大貶,新興市場撤資方興未艾,美股遺世獨立自成一格  昨天美國科技股小型股再度創下歷史新高,然而這樣的喜悅並未讓今日的亞股表現受惠。稍早時刻人民幣匯價創下今年元月以來的新低,離岸人民幣貶破6.5大關,引發亞幣競貶壓力。台幣今天早上也開高後殺低,午盤大貶6.1分,而貶幅最深的應該是印尼盾,兌美元匯價今早就直接往14000關卡跌破,距離5月中大舉干預當時的匯價低點已不到1%。

日日牛(365bulls.com)20180524技術指標綜覽-圖:聯準會偏鴿美元盤整,新興市場表現分歧,仍須謹慎選股  除了美國小型股在日前已創下新高之外,美國主要指數的漲跌量能線(上漲量能減去下跌量能的累計)也已紛紛越過前高,此舉有助拉抬其他美股指數跟進小型股進行創新高的動作。如果以多數市場的元月股災低點(2/8)起算,全球股市即便經歷貿易戰、地緣政治紛擾、美國公債殖利率走高、美元走強的情況下,表現最好的還是美國股市標普500指數(S&P500)報酬為近6%,創新高的小型股更不用說,美國小型股代表的羅素2000指數漲幅更逾一成(11.62%)。

日日牛(365bulls.com)20180511技術指標綜覽-圖:新興市場股市搶短行情乍現,三個救命錦囊隨身攜帶  美元近期升速過快,各項技術指標已呈現過熱,轉而回檔在預期之內。那麼之前在新興市場全面撤資的舉動會持續嗎?對此摩根大通(JPMorgan,小摩)在前兩日發表看法(中文版新聞請點此彭博新聞原文請點此):該券商認為此波新興市場撤資舉動屬於「聰明錢(Smart Money)」所為,主要是大型對沖基金在進行新興市場資產的拋售,否則在過去一個月中不會一下子全球22個新興市場貨幣都同步蒙受損失,就彷彿講好的一樣,因此他們認為新興市場資產的拋售潮尚未結束。

日日牛(365bulls.com)20180117技術指標綜覽-圖:法人籌碼尚穩,無需擔心美股表現翻臉如翻書  昨晚原本牛氣沖天的美國股市,忽然在尾盤來一記「翻臉如翻書」的戲碼,美股當日漲幅化為烏有,其中代表小型股羅素2000指數先行在盤中走弱,終場跌幅竟逾1%,主要是「通俄門」與美國政府關門傳言又再度攪局金融市場。本站曾經提過,部分市場的創高,有些是靠著夾帶著散戶籌碼的能量潮(OBV)所推升,法人籌碼的高點則還停留在去年,儘管這並非不會漲的徵兆,但卻是波動加大的跡象。

日日牛(365bulls.com)20171206技術指標綜覽-圖:法人圖謀結帳放大檢視稅改,出清部位藉口永不嫌多  正所謂好景不常,美國稅改過關的歡欣氣氛只有持續一下,隨後就被早有結帳企圖的法人放大檢視細節。之前才發表報告指出說稅改過關,美股可望再漲三年的高盛(Goldman Sachs),之後又發表另一篇報告,指出未來通過的稅改版本可能會比較偏向參議院的版本,稅改對企業的效益恐不如預期來得高,儘管明年仍看好風險性資產表現,但報酬可能備受壓抑,與上週之前樂觀看待稅改效益的口吻大相逕庭。

日日牛(365bulls.com)20171129技術指標綜覽-圖:美國稅改進展順利,內需股大爆發;科技股與新興股市漲幅黯淡,黃金持續尷尬中  昨晚美國稅改出現突破性進展,再加上川普(Donald Trump)提名的聯準會(Fed)下屆主席鮑威爾(Jerome Powell),透露會考慮鬆綁金融法規,美國內需股包括小型股金融股大噴發,同時間激勵美元走高,美國各天期公債殖利率轉而上揚(代表債券價格下跌),所以。可以看出美股創高後的功臣都是內需股居多,對債券殖利率走高較為敏感的科技股表現反而平淡,部分新興市場指數ETF甚至重挫,例如經常帳赤字代表國:土耳其股市(TUR),終場便大跌逾3%。

日日牛(365bulls.com)20171106技術指標綜覽-圖:美國公債殖利率曲線創2007年來最平緩水準,代表什麼意義?  上週五(11/3)美國公佈10月份非農新增就業數據達26.1萬,平均時薪環比增長為0%,雙雙不及市場預期,不過失業率降至4.1%,倒是優於市場預期。這樣憂喜參半的非農就業數據,剛開始是使美元下挫的。不過,隨後公布的ISM非製造業PMI耐久財訂單工廠訂單等數據均優於預期,其中ISM非製造業PMI還創了12年多來的新高,顯示美國經濟持續向好,美元聞訊自低檔反彈,2年期公債殖利率走高,黃金價格轉而受抑,新興市場資產壓力重現。

日日牛(365bulls.com)20171013技術指標綜覽-圖:美國公債標售暢旺,通膨仍霧裏看花;油價震盪先看籌碼,能源類股未有逃命徵兆  美國財政部昨晚標售120億美元的30年期公債,買氣超乎預期旺盛,象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)達2.53倍,為2015年9月以來新高,也因此昨晚美國中長天期公債殖利率狂掉。本站在最新的周市場展望中曾提及,中長天期公債殖利率通常代表市場對於景氣與通膨的預期,上週五(10/6)甫公佈的薪資成長幅度激勵鷹派,年底升息機率也一度躍升至98%,然而中長天期殖利率始終無法續揚,令人對通膨情勢仍舊霧裏看花。

日日牛(365bulls.com)20171010技術指標綜覽-圖:美國9月薪資成長創海嘯新高,鷹派氣焰高漲,黃金為何老神在在?  相信連假期間各位都已知悉美國上週五(10/6)公佈的9月份非農就業數據,儘管當月新增非農就業人數環比減少3.3萬人,不但是七年來首次負增長,而且遠遜於市場預期,不過從市場反應到聯準會(Fed)官員的表態卻都顯示,Fed將更有可能於今年12月升息,原因就是出在『薪資增長』

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