日日牛(365bulls.com)20181217投資札記-圖:2019年會是新興市場年嗎?正反見解報你知  上週五(12/14)美國股市三大指數全面收跌(圖一),均從高點回檔超過10%同步進入「修正」,為2016年3月以來首見;而根據彭博社(Bloomberg)資訊,標普500指數(S&P500)過半成份股已從高點回檔20%以上,宣告「入熊」,包括能源原物料金融等三大類股也都「入熊」,可說一片悽慘。美股已有跛腳景況下,錢當然會流動,而新興市場似乎已重新成為眾人注目焦點。

日日牛(365bulls.com)20181210投資札記-圖:來年市場挑戰多,主軸仍圍繞川普與聯準會  美國股市又過了令人膽顫心驚的一週。上週美股三大指數累計下跌均接近5%,標普500指數(S&P500)創下今年三月以來最大單周跌幅,市場看法多半歸咎於兩大因素:首先是美中貿易戰烏雲又起,雖然雙方才剛達成90天休兵協議進入談判階段,但美方指派的談判代表是鷹派立場的萊特希澤(Robert Lighthizer),而川普(Donald Trump)也發揮嘴砲功力,在推文中自稱「關稅人」並強調若談判結果不佳仍將調高關稅,加上此敏感時機又傳出華為財務長暨創始人女兒在美國要求下於加拿大被羈捕,讓人很難不多做聯想,也對接下來貿易戰的走向更添憂慮。其次是新公佈的11月份就業數據不佳,非農就業新增人數15.5萬遠不如預期(19.8萬)與前值(25萬),雖然失業率仍處於3.7%低點,但平均時薪增幅環比略低於預期,對市場信心潑了盆冷水。

日日牛(365bulls.com)20180828技術指標綜覽-圖:美墨達成貿易協定,拉美股市大漲,巴西自此能鹹魚翻身嗎?  受惠於美國墨西哥達成貿易協定的消息激勵,全球股市報以漲聲。美國股市續創歷史新高,連貿易戰細節都還沒搞定的中國股市,其在美國掛牌的中國相關指數ETF(ASHRFXI等等)表現也不遑多讓,奇怪的只有土耳其指數ETF(TUR),當地股市是大漲逾1%的狀態,儘管土耳其里拉跌幅近1%,然而TUR卻硬生生出現逾2%的跌幅,成為昨晚股市中唯一暗自垂淚的標的。

日日牛(365bulls.com)20180822技術指標綜覽-圖:巴西里拉兌美元跌破4關卡,股市亦重挫,有何要注意的地方?  美元轉弱,無助於拉抬巴西里拉的走勢,昨晚兌美元已跌破4關卡,為2016年2月以來首次跌破。原因是最新的民調顯示,在巴西即將於10月舉行的大選中,較受外資青睞的總統候選人目前仍落後競爭對手。

  巴西股市昨晚亦大跌,加上匯率重挫,致使在美國掛牌的指數ETF(EWZ)收盤大跌逾3%,這也使得EWZ自6/27以來的股市漲勢幾乎消失殆盡。

日日牛(365bulls.com)20180723周市場展望-圖:貿易戰怎麼看下去?各大投行看法初現悲觀預期  貿易戰的戰火持續延燒!川普(Donald Trump)政府無懼一身腥,拳打中國、腳踢歐盟。繼7/6起對價值340億美元的中國進口商品加徵25%關稅後,引起中國對同等規模的美國進口商品報復性加徵關稅,美國政府於7/10宣布加碼,打算再對價值2000億美元的中國商品另行加徵10%關稅;更火上加油的是,川普在7/20接受電視專訪時宣稱,如有必要,他也準備好對價值逾5000億美元的中國進口商品進一步加課關稅,讓中美貿易情勢更顯緊繃。

日日牛(365bulls.com)20161220技術指標綜覽-圖:美元神話若持續,新興市場與原物料可能「天天都便宜」  就在稍早日本央行宣布利率政策不變,也因此市場擔心日圓大幅上揚的狀況並未發生(昨天兩倍做多日圓指數ETF(YCL)是跳空收高的)。反而昨日聯凖會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)一句:「美國勞動力是近十年來最佳狀況」,美元指數在超買區又獲得更強支撐,在日本央行開完會後,威脅可說是消除了一大半,美元資產神話應可無憂無慮到延續到明年。不過,由於日本央行行長黑田將在下午2:30舉行記者會說明政策決議並發表看法,也不排除到時日圓與美元會有較大波動。

日日牛(365bulls.com)20161017周市場展望-圖:公用事業周線翻紅揭升息利空出盡;拉美股市靠希拉蕊贏面表現鶴立雞群  恐慌指數(VIX)上週大漲兩成,全球股市周線跌多漲少。由(圖一)(圖二)可以看出上週美元指數的飆漲以及公債殖利率的躍升是金融市場的重點,美元指數周線創下七個月來的新高漲幅,升息預期隨著接近年底而愈趨濃厚,相對應的股市資產中有人受惠,有人則承壓。

  在升息風暴中心的美股,表現不好是正常的,不過支撐還算守得不錯;而因為美元強勢而轉弱的歐元日圓,股市因匯率回貶反而表現穩健,但由於ETF是美元計價,必須是貨幣避險類別的標的,股市漲幅才不會被回落的匯率吃掉,基金標的也是一樣的道理。

日日牛(365bulls.com)20160318技術指標綜覽-圖一:確認MACD死亡交叉名單來調整風險性資產部位  儘管美國經濟數據相較非美世界亮眼,但美元美債殖利率仍相當疲弱,尤其是美元指數,在聯準會調降年內升息次數,謹守鴿派立場後,美元指數接連大跌,直搗長期底部93的可能性很高,因此,新興市場原物料再度變得活蹦亂跳起來,昨日巴西俄羅斯土耳其ETF呈現大漲狀態,南非幣兌美元也可望向15價位下方邁進,對此,要不要追價新興市場與原物料相關類股,成為相對棘手的問題。

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