昨晚美股在缺乏消息的情況下轉而收低，原因就是再度重挫的油價。本站日前一直提醒各位，美國石油指數ETF(USO)的能量潮(OBV)與法人籌碼連續破底的狀況，油價短線上料將疲弱，無需等到媒體報導指出利比亞與奈及利亞產出恢復，於5月大幅提升的消息出爐。

　　上週五(6/16)是令市場害怕的美股四巫日，券商J.P.摩根(J.P. Morgan)曾警告，標準普爾500指數會有1.3兆美元的選擇權在上週五到期，屆時市場震盪可能加劇，半數的多方部位也會隨之平倉，投資人的持股策略將因此大風吹，進而導致美股震盪。

　　不過，幸好上週五美股沒有發生大幅震盪的情況，恐慌指數(VIX)還下跌了近5%，美林證券(Merrill Lynch)也發表了最新資金流向報告，指出上週有246億美元的資金流入股市，創下美國大選以來的新高。

　　儘管美國稍早公布的5月通膨、零售銷售數據令人失望，但聯準會(Fed)會後聲明偏鷹，強調年內仍可望出現第三次升息，縮表計劃也有可能年內執行，但強調貨幣政策回歸正軌的計畫，還必須考量經濟等因素來做調整，因此未來很可能會出現變化。

　　本站日前提及法人籌碼慢慢出走的亞馬遜(Amazon)，昨晚一度觸及千元大關，但觀察其能量潮(OBV)卻是隨股價創下新高格局，形成短線買盤追逐，長線買盤已陸續出貨的態勢。儘管亞馬遜的法人籌碼也沒慘到破底，但在華爾街寵兒「FAANG」(臉書、蘋果、亞馬遜、網飛、谷歌首個英文字母的縮寫)族群中，的確是一個異數，因為只有其法人籌碼是呈現走低格局，其餘四個個股，有的法人籌碼就算沒有創高，但至少在近兩個月中還是維持上升趨勢。

　　最近看到成長股續升，但防禦型資產表現亦不遑多讓的情景，所謂何來？昨晚聯準會(Fed)發表鴿鷹雜陳的會後紀錄，股市投資人認為Fed將晚點縮表，可給股市一個喘息的空間；債市投資人則認為無論何時縮表，帶來的貨幣緊縮效果，終究會壓抑經濟成長和通膨預期，因此昨晚美國各天期公債殖利率跳空下跌(公債價格上漲)，美國財政部昨晚新標售的340億美元5年期公債需求強勁，其象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)高於平均值2.67倍，最近債市交易的確相當熱絡，好到連股市投資人都相當納悶。

　　上週金融市場受到一堆政治風暴驚嚇，多數股市周線收黑，債券走高。不過，由於美元指數持續破底，油價、金價與相關類股表現良好。受到上週五(5/19)美國盤中聯準會(Fed)聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)竟發表今年只會再加息一次，且未來仍有可能啟動量化寬鬆(QE)政策的言論，股市漲幅擴大。不過回想起來，這跟市場原本預期的「有基之彈」差距甚大，儘管聯邦資金利率期貨顯示六月份升息機率仍然高達78%，較前周回升，但公債價格似乎仍舊相當穩健，法人籌碼持續攀升，美元指數則頻頻破底，但至少給原物料價格一個喘息的機會。

　　由於恐慌指數(VIX)漲得太誇張，昨晚沒有意外的轉而回落，但仍然收在前天大漲46%長紅K棒的上1/3。由於政治風暴持續席捲全球金融市場，這時候沒有人敢大幅做多，觀察各個標的，除了避險資產：公債，以及美股的中流砥柱：科技股之外，代表短線動能的能量潮(OBV)指標全數下滑，不過由於油價跌幅收斂，至少沒有成為壓死駱駝的最後一根稻草。

　　如果投資能源股只能隨著每日油價漲跌消息開心或難過，那就沒有必要學習技術分析，看報紙做投資就好，不過這樣難免有些後知後覺，跟一般散戶無異。就在前幾天沙烏地阿拉伯與俄羅斯才發表聯合聲明指有共識減產，油價因而大漲逾2%，然而就在昨晚國際能源總署(IEA)發布了一份報告指出，延長減產可能並無法削減全球庫存至五年平均的水準，油價又轉為疲弱。

　　昨晚紐約聯邦儲備銀行公佈，2017年5月紐約州製造業景氣指數自4月的5.2大跌至 -1.0、創2016年10月以來新低，為連續第3個月呈現下滑，且大幅低於分析師預期的7.0。這也是7個月以來指數首度出現代表景氣萎縮的負值。其中，新接訂單指數自7.0大跌至 -4.4、創2016年9月以來新低。

　　上週油價終於展開神反彈，雖然幅度有限但至少暫免破底，貴金屬價格亦一吐怨氣。不過基本金屬就沒那麼幸運了，無論是銅礦、鐵礦、煤礦，上週表現都乏善可陳。可以看得出來，除了科技股外，上週走高的資產中，以跌深反彈的理由為居多，與基本面似乎沒有太大的關係。