用ETF判斷南非幣可否進場或續抱,南非執政黨黨魁選舉也至關重要

日日牛(365bulls.com)20171218技術指標綜覽-圖:用ETF判斷南非幣可否進場或續抱,南非執政黨黨魁選舉也至關重要  受到共和黨兩位關鍵參議員可望轉而支持稅改激勵,美國三大股指齊創收盤紀錄新高,美元也獲得提振,不過以周線來看,表現則相對平淡。

  (圖一)美元指數新興市場貨幣上週表現比較,可以發現新興市場貨幣中除了拉美貨幣表現較為弱勢外,亞洲貨幣南非幣則相對強勢,尤其是南非幣漲勢如破竹,主要與該國政治情勢出現變化有關,單週兌美元漲幅高達近8%,使之前短套在高點的投資朋友們又驚又喜。


圖一:上週美元表現相對平淡,新興市場貨幣中,南非幣表現一枝獨秀 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20171217周市場展望-圖一:上週美元表現相對平淡,新興市場貨幣中,南非幣表現一枝獨秀

  由於南非幣屬於高息貨幣,去年(2016)初觸底反彈以後至今引起不少買盤追價,不過對於更早之前接觸過南非幣的投資朋友,即便經歷這波明顯反彈,處於套牢狀況者還是很多,因此多少還是抱持著負面看法。這也沒錯,因為拉長時間來看,南非幣仍處於長期下降趨勢。

  本站留意到南非股市ETF(EZA)表現其實不差,再把南非幣走勢結合在一起比較,赫然發現長期以來,南非幣與南非股市的表現多數時間呈現正相關格局,也就是說南非股市上漲,南非幣就會走高,跟台幣走強,台灣股市卻傾向受害的邏輯不同,因為台灣依賴出口甚多。

  (圖二)南非股市指數ETF(EZA)的十年月線圖(紅/黑相間的直線),搭配美元/南非幣走勢(橘色虛線),此線往上走即代表南非幣貶值。最上方則為EZA美元/南非幣的相關係數,第二、第三格分別為EZA的MACD月線CCI月線;最下方為EZA的RSI月線

  我們可以看到美元南非幣走勢與EZA的相關係數多處在負相關格局(粉色區塊),也就是說只要EZA走低,美元兌南非幣多數呈現走高(橘色線往上走,南非幣貶值);換句話說,只要EZA處下跌狀態,南非幣也通常處在貶值走勢。自去年初以來,這樣的相關係數更加完美,也就是說,南非股市走高,南非幣就會走高,當然,若南非股市漲勢竭盡,就必須小心南非幣走勢反轉。

圖二:南非股市與南非幣走勢亦步亦趨,進場點判斷的良好指標 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20171217周市場展望-圖二:南非股市與南非幣走勢亦步亦趨,進場點判斷的良好指標

  這也代表著,想要預測南非幣的走勢,南非股市指數ETF(EZA)的線型也能有一些參考性。此一好處就是我們可以藉由檢視EZA法人籌碼來觀察南非幣的狀態,至少能增加一個參考來源,否則單憑美元/南非幣的線型,或依照落後的政治情勢消息來判斷南非幣走勢,多少還是有些單薄。

  我們把(圖二)南非幣的高點與低點標出(圖中藍圈圈旁有註明高點H與低點L),會發現若南非幣進場在南非股市指數的相對高點(EZA的CCI月線處在100上方),套牢的壓力就會大增,剛剛也提過南非幣走勢與南非股市走勢呈現正相關,這也不令人意外。

  在EZACCI月線大於100之際進場南非幣(粉紅色箭頭虛線,編號1~7),可以看出結果似乎都不怎麼好,只有編號1後續還能出現漲勢。即便是今年三月以後的進場,歷經了上週南非幣周線大漲,目前還只能是平盤或小虧的狀態。

  話說回來,編號1能出現漲勢,最主要是EZAMACD月線還處在正斜率的狀態,也就是股市處在很強的上升趨勢。直到EZA指數創高,搭配下方RSI月線高點背離,就需小心南非股市高點將至,當然,南非幣也是。

  幸好去年以來MACD月線是呈現正斜率的狀況,也因此CCI月線還能強勢的在100上方遊走。比較要留意的是下方RSI月線的狀況,EZA近期高點的創高,RSI並沒有配合創高,但也沒很誇張轉而背離就是,對於未來南非幣是否能續創高點,EZA的動能確實需要密切留意。

  或許各位投資朋友會注意到2011年4月以後到2015年8月股災前,這段期間南非股市即便沒什麼漲,但也沒崩盤,為什麼南非幣還是貶到脫褲呢?的確,這期間南非幣或許與南非股市正相關係數稍微降低,然而匯率這種東西畢竟還是與其他國家幣值的較勁,如果南非股市只是區間震盪,哪兒也沒去,那麼美元就會易位而主,直接成為牽動南非幣走勢的關鍵因素。這段期間美元指數從73大漲到最高100,即便是外匯存底充沛的台灣,台幣也要從29貶到近32,因此就算南非股市沒崩盤,南非幣這段期間貶到脫褲也是剛好而已。

  另外必須關注的,還有南非執政黨新黨魁的選情。

  南非執政黨:非洲人國民大會(簡稱非國大),於12/17當地時間上午(比台灣時間慢六小時)舉行第54屆全國代表大會選舉,將產生新的黨主席和副主席,新任黨主席有望成為下屆南非總統,成為現任總統祖馬(Jacob Zuma)的接班人。目前是現任副總統拉馬福薩(Cyril Ramaphosa)總統祖馬前妻德拉米尼(Nkosazana Clarice Dlamini)兩人的呼聲最高,選戰呈現五五波的激烈態勢。不過,祖馬仍將留任南非總統直至2019年大選,這中間會發生什麼事,也是蠻難預測。

  今年七十五歲的南非總統祖馬在位已經八年,屢次捲入涉貪風波,南非經濟過去六年陷入低迷,失業率高達28%,導致主權信貸評級遭下調,南非國會亦常常對祖馬提出不信任投票。

  而現任副總統拉馬福薩在商界長袖善舞,其支持者認為他有能力提振經濟和改善赤字。上週五(12/15)南非法院在黨大會召開前,裁定兩個主要支持祖馬前妻德拉米尼的官員非法當選,因此無資格出席黨大會,此舉將增加拉馬福薩的勝算,這也是上週五南非幣匯價飆升2%的原因。

  也就是說,現任副總統拉馬福薩應為南非民心所向,只端看是否能一舉「奪魁」,若能順利當選,勢必成為南非股市南非幣的大補丸,或許也有助於扭轉南非幣的下降趨勢。當然,若是祖馬前妻德拉米尼轉而勝出,那勢必將對投資者信心造成不利影響,提供給各位參考了。

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